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2016股市倒春寒
作者:王先春发布时间:04-180  

2016股市倒春寒

编者按:

  早前根据周易天文推算,2015年的冬天将会是自2010年来最冷的冬天。2015年的冬天有多冷?就拿深圳来说,最低气温降至10年来最低,同时寒潮带来的凝冻让很多人都以为深圳下雪了。

  恶劣的环境同样在A股市场上演——20161月以来,A股出现股灾3.0。整个1月份,上证指数跌去22.65%,十分惨烈。24日,是中国24节气中的立春。在下跌了多日后,A股开始反弹,正当大家期盼春的呼唤,春的播种,225日的大阴线,又让股市倒春寒来得特别猛烈。

  猴年的市场注定就是要上蹿下跳?年初的大跌是否就让我们必须对全年的走势变得悲观至极?

事实上,我们发现,无论是从宏观经济、人民币汇率、周期品市场还是资金面等多角度分析,猴年A股并没有想象中糟糕,当前市场缺乏的只是人心,一旦投资者风险偏好降低,春生的行情也就渐行渐近了。

注:本文的猴年不悲观是指对农历新年(24日)以后的走势不悲观。

 

股市倒春寒

本刊记者 张婷

225日,几乎是在没有实质利空的情况下,A股走势出现单边下跌走势,上证指数收盘跌幅6.41%,创业板指下跌7.56%。这一天是新证监会主席刘士余上任的第五天,同时也是熔断机制暂停后,A股首次出现如此大幅度的下跌,市场信心接近崩溃。

灾难接二连三发生:229日,A股再现大跌,上证指数最低2638.96点,离前次低点2638.30点仅一步之遥,A股岌岌可危。

说好的跨年行情没有等到就算了,那么,说好的春播行情又在哪里呢?2016年的这一场倒春寒来得太早,同时又过于寒冷。

 

股灾3.0的延续

  25日当天的大跌使得始于年前的反弹成果被吞噬,大盘失守2800点,并跌破全部中短期均线支撑,中小创损失更为惨重,行业题材尽墨,千股跌停再现。

奇怪的是,从消息面上,似找不出实质利空,我们唯一能找到的所谓的利空只有两个:从资金面上看,有所趋紧,货币市场利率飙高;此外,还有传言注册制将很快实施。实际上,有关注册制将从3月份开始实施的言论就没有停歇过,而证监会发言人对此也有过表态,从3月份开始的未来两年为讨论实施窗口期,并不能理解为马上就要实施。因此,把这个看作利空多少有些牵强了。此外,我们注意到,消息面上反而有国有企业十项改革试点落实计划首次对外披露的利好刺激,既便这样,也难掀狂澜,股灾3.0的余震未消。

 

无关业绩,而在信心

  如何来解读突出其来的暴跌呢?国元证券认为,今年1月份股市暴跌的一个主要原因是汇率问题,春节之后,人民币有了大幅升值,大宗商品也已经止跌,这都对市场信心提振作用,因此股市的风险偏好有所修复。但是近期,人民币汇率又不断下跌,国际大宗价格也大幅波动,同时黄金价格持续上升,预示着全球范围内谨慎情绪又有所聚集。尽管人民币汇率走弱在短期内与股市资金面没有必然的联系,但是在信心层面,对于股市却是实实在在的负面影响。行情的演绎,无关业绩,而在信心。是信心直接导致了行情的变化。在无实质性重大利空的背景下,市场单边下跌,无任何反弹,这种现象暗示着随着指数的下跌,越来越多的投资者选择减仓或者清仓,以至于发生踩踏。

  经过三次股灾的洗理后,投资者如惊弓之鸟,这实在是正常不过的事情了。而225日的大跌,也再次创伤了投资者的情绪。

229日,本周一开市后,A股开盘后跳水下挫,上证指数盘中最大跌幅超过4%,最低指数2638.96点,离前次低点仅一步之遥;创业板走势则更弱了,创下1841点的调整新低。不过,本次下跌与前次有所不同,成交量缩小,显示出投资者虽然悲观,但并未恐慌。这是一个应该引起重视的现象。

同时,在本轮下跌中,创业板显得更加弱不禁风。自223日下跌以来,创业板指连续下跌的天数达到5天,指数跌幅达到16.27%;而同期上证指数只跌了3天,同时指数跌幅为8.17%。已经显示出一定的二八分化现象。

转机发生在229日晚上。央行决定自31日起普遍下调金融机构人民币存款:准备金率0.5个百分点,以保持金融体系流动性合理充裕,引导货币信贷平稳适度增长,为供给侧改革营造适宜的货币金融环境。本次降准释放流动性约6800亿。

31日,A股上演深V走势,2700点失而复得。32日,主要指数上涨逾4%,同时成交量亦明显放大市场有回暖迹象。

事实上,市场目前并不缺资金,缺的是人心。面对已经基本跌到合理的估值,我们不应再过度悲观。

 

111日-229日主板跌幅最多前20只个股

证券代码

证券简称

涨跌幅(%)

市盈率PE()

600678

四川金顶

-63.13

-

600139

西部资源

-56.21

294.09

600978

宜华木业

-55.84

24.07

600160

巨化股份

-55.69

101.78

600734

实达集团

-54.61

600306

商业城

-54.21

25.56

000972

新中基

-53.54

600892

宝诚股份

-52.84

603800

道森股份

-52.48

49.51

600593

大连圣亚

-52.42

41.69

000958

东方能源

-52.29

27.82

603268

松发股份

-52.05

63.90

000566

海南海药

-51.98

45.05

600589

广东榕泰

-51.94

475.10

600599

熊猫金控

-51.59

000605

渤海股份

-50.95

65.98

600865

百大集团

-50.21

30.43

600410

华胜天成

-50.21

125.81

000541

佛山照明

-50.12

198.42

600667

太极实业

-49.78

616.97

数据来源:Wind资讯

211日- 229日中小创跌幅最多前20只个股

证券代码

证券简称

涨跌幅
%

市盈率PE()

300109

新开源

-60.45

128.27

300275

梅安森

-59.40

300352

北信源

-57.26

100.06

300257

开山股份

-56.27

65.07

002368

太极股份

-55.83

61.41

300051

三五互联

-55.58

300245

天玑科技

-55.03

112.94

300354

东华测试

-54.65

332.65

300215

电科院

-54.55

246.85

300364

中文在线

-54.39

313.93

002075

沙钢股份

-54.18

300333

兆日科技

-53.40

180.55

002205

国统股份

-53.35

002153

石基信息

-52.92

65.91

300175

朗源股份

-52.86

91.74

300161

华中数控

-52.81

300400

劲拓股份

-52.71

86.65

300264

佳创视讯

-52.46

421.09

002574

明牌珠宝

-52.45

87.30

300263

隆华节能

-51.56

34.48

 

 

数据来源:Wind资讯

  

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王先春

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私募经理
王先春,网名深圳推手,阳光私募深圳天力拓投资总监兼“天力拓一号”基金经理,清华大学金融研究生,具证券咨询从业资格和期货从业资格,从业资历近10年。遵循“价值、成长、趋势”,在系统性风险可控的前提下,把握确定性中的高概率机会的投资理念,具有较强的实战能力,特别擅长结合技术面与基本面来捕捉盘面热点,挖掘龙头股。
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