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中科三环:特斯拉利好刺激 股价超跌反弹
作者:动态周评发布时间:03-020  

中科三环:特斯拉利好刺激 股价超跌反弹 

股市动态分析 南方汇金

 

本期股市动态30指数收于1060点,较上期上涨6.93%,同期上证指数上涨2.18%,创业板指数上涨7.49%。成分股中,中科三环、津膜科技、华测检测等个股涨幅靠前。招商银行、交通银行及中国石化涨幅靠后。

 

本期成分股重大事项及评论:

中科三环(600970):公司是国内电机原材料钕铁硼领域老大,把控行业价格话语权,但去年9月之前上游稀土原料氧化镨钕价格持续走高,公司钕铁硼产品向下游传导滞后,加上人民币升值汇兑损失增加,业绩下滑明显。同时,去年9月开始受特斯拉产能不达预期、网传2018年新能源汽车补贴退坡提前等事件陆续爆出,公司估值本身较高,多种负面因素叠加使得公司遭遇戴维斯双杀,股价由最高的21元下跌至10元,跌幅巨大。

近期2018年新能源汽车补贴新政落地,板块触底反弹,公司股价也有20%左右的回升幅度。从基本面看,公司目前面临的经营状况喜忧参半,喜的是春节过后,已有下游电机厂商陆续下单,订单稳步增长,上游原材料氧化镨钕从10月开始暴跌,至今跌幅已经超过40%,公司成本端压力将进一步下降,同时,近期特斯拉宣布将Model 3的交流感应电机更改为永磁电机,公司是特斯拉核心供应商,我们测算,特斯拉卖出100万辆时,公司的营收规模将增加15亿元,将显著受益。忧的是年初至今人民币继续大幅升值,一季度汇兑损益可能进一步增加。3月2日受特斯拉车型改用永磁电机的影响,当日公司股价摸到涨停板随后回落。历史规律看,公司的股性在磁材类中不是很活跃,如果买不在低位,就不要去追高了。毕竟目前公司动态PE近50倍,估值还在高位,安全边际较低。

 

中青旅(600138):去年12月公司实控人由原来的共青团变为光大集团,光大集团旗下业务众多,入主公司后,未来实业布局肯定会产生推进变化,对公司运营会有更多有利影响。目前看,“旅游+金融”是最具想象力空间的模式,主要原因:一是光大旗下光大银行、光大证券有很多2C业务,公司旅行社也有很多2C业务,其中有不少优质客户与银行追求的优质客户是一致的;二是银行物理网点的优势,未来可以承载与旅游相关更多职能,光大的消费金融,可与公司客户完美结合。

公司旗下乌镇和古北水镇两大景区是业绩增长两大利器。2017年乌镇客流超1000万人,古北水镇游客超270万人,乌镇年接待1000万的客流量可能已经达到瓶颈,未来该景区的看点在于提价,去年7月已经提过一次价格,今年业绩上将有积极回应,古北水镇还处于成长期,价稳量升,今年春节该景区游客同比增长18%,增势良好,是公司未来业绩的主要催化剂。但古北17-18年综合费用水平相对较高,可能对古北17-18年净利润产生影响,需谨慎。此外,公司旗下新项目濮院大概率在2019年试营业,濮院地处嘉兴最活跃的地区,商业氛围很好,长期看也是一大利润增长点。公司成长性较优,近期发布业绩快报显示,2017年净利润为5.5亿元,同比增长14.4%,对应估值30倍左右,估值合理,若后续市场非理性杀跌,可大胆买入。

 

苏宁易购(002024):公司2月7日之后名称由原来的“苏宁云商”正式变更为“苏宁易购”。近期公司发布2017年业绩快报,期内实现营收1879亿元,同比增长26.47%,实现归母净利润42.1亿元,同比激增384%。剔除出售阿里巴巴股份影响,实际归母净利润为9.25亿元,同比增长236%。

业绩高增长的背后是经营状况持续优化,报告期内公司线上GMV规模达到1267亿元,同比增长57.4%,其中Q4增长60%,延续此前改善趋势。移动端APP月活跃数同比翻番,12月移动订单提升至89%。线下累计门店1629家,全年新增53家,易购服务站2215家,大店和易购服务站直营店同比分别增长4.2%和35%。公司计划未来将门店数量拓展至2万家,其中今年将新增5000家互联网门店。此外,公司2017年物流社会化营收(不含天天快递)同比大增135%,去年收购的天天快递已经完成全面整合,今年物流营收规模有望再上一个台阶。

综合来看,公司的经营状况逐年改善,整体盈利水平已经具备快速增长基础,近期发布了10亿元的回购计划,短线股价存刺激因素,但目前公司股价还处于过去两年10元-13元的底部震荡区域内,摆脱该区间需要业绩大幅释放为前提。操作上仍以高抛低吸为主。

 

股市动态30指数成分股本期表现

成分股名称

代码

18.2.09收盘价(元)

本周收盘价(元)

涨跌幅(%)

计入指数股数

最新市值

最新市值权重(%)

招商蛇口

001979

21.10

21.93

3.93

279,807

6,136,168

5.79

中青旅

600138

20.94

22.62

8.02

262,243

5,931,937

5.59

工商银行

601398

6.68

6.68

0.00

882,745

5,896,737

5.56

华侨城A

000069

8.30

8.37

0.84

644,643

5,395,662

5.09

深圳机场

000089

8.20

8.56

4.39

629,082

5,384,942

5.08

中国长城

000066

6.04

6.80

12.58

750,757

5,105,148

4.81

中科三环

000970

10.36

13.17

27.12

380,599

5,012,489

4.73

国电南瑞

600406

15.44

16.36

5.96

299,399

4,898,168

4.62

应流股份

603308

12.56

14.03

11.70

344,432

4,832,381

4.56

上海环境

601200

19.13

20.97

9.62

219,447

4,601,804

4.34

欧普照明

603515

42.89

47.00

9.58

63,877

3,002,219

2.83

中国国航

601111

12.08

13.11

8.53

222,119

2,911,980

2.75

海油工程

600583

6.15

6.46

5.04

444,961

2,874,448

2.71

保利地产

600048

14.19

14.80

4.30

193,393

2,862,216

2.70

交通银行

601328

6.70

6.44

-3.88

440,662

2,837,863

2.68

苏宁易购

002024

11.82

12.73

7.70

222,661

2,834,475

2.67

招商银行

600036

30.71

30.03

-2.21

94,297

2,831,739

2.67

中国石化

600028

6.38

6.33

-0.78

446,413

2,825,794

2.66

广发证券

000776

16.16

16.44

1.73

164,059

2,697,130

2.54

中信证券

600030

17.35

17.83

2.77

151,188

2,695,682

2.54

航发动力

600893

22.96

26.21

14.16

101,691

2,665,321

2.51

三全食品

002216

7.42

7.79

4.99

337,841

2,631,781

2.48

国轩高科

002074

18.48

20.74

12.23

122,934

2,549,651

2.40

华测检测

300012

3.51

4.15

18.23

613,567

2,546,303

2.40

均胜电子

600699

27.13

30.15

11.13

83,252

2,510,048

2.37

春秋航空

601021

31.69

34.01

7.32

73,424

2,497,150

2.35

江西铜业

600362

17.50

18.18

3.89

135,672

2,466,517

2.33

时代新材

600458

7.60

8.29

9.08

271,749

2,252,799

2.12

中集集团

000039

17.28

18.57

7.47

119,760

2,223,943

2.10

津膜科技

300334

9.56

11.16

16.74

190,565

2,126,705

2.01

总市值

 

 

 

 

 

106,039,199

100.00

最新股市动态30指数

1,060

本期股市动态30指数涨跌幅

6.93%

同期上证指数涨跌幅

2.18%

同期创业板指数涨跌幅

7.49%

股市动态30指数成立以来涨幅

6.04%

上证指数同期累积涨幅

4.86%

创业板同期累积涨幅

-9.69%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

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