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稳定高ROE公司 长期回报率高
发布时间:2018-06-08 17:01:570  

巴菲特曾经说过,“如果非要用一个指标进行选股,我会选ROE(净资产收益率),那些ROE常年持续稳定在20%以上的公司都是好公司,投资者应当考虑买入。”保持20%以上的ROE是极其困难的,尤其随着规模的扩大,维持20%ROE更加困难。根据上市公司财务报表统计,如果严格按照摊薄ROE每年均在20%为标准的化,过往8年仅有9家公司做到了,分别是海天味业、贵州茅台、格力电器、洋河股份、双汇发展、承德露露、宇通客车、大华股份和东阿阿胶。

ROE进行杜邦分析的话,净资产收益率(ROE)=资产净利率(净利润/总资产)×权益乘数(总资产/总权益资本)=销售净利率(净利润/营业总收入)×资产周转率(营业总收入/总资产)×权益乘数(总资产/总权益资本)。也就是说ROE由销售净利润率、资产周转率和权益乘数决定。这是考察公司产品竞争力、公司管理层管理能力的最综合的指标。能够持续保持高ROE的公司,最能展现投资的复利的魔力。

过去8年每年ROE均超过20%的公司,主要集中在消费类行业,比如调味品的龙头海天味业,白酒的茅台和洋河,肉制品龙头双汇发展,以及植物饮品龙头承德露露,加上制造业的龙头格力电器、宇通客车和大华股份,医药的仅东阿阿胶符合指标。从过往八年来看,他们股价的表现也是惊人的,海天味业2014年上市以来涨幅超过5倍,贵州茅台自2010年以来上涨了7倍多,格力电器也上涨了6倍以上,复利的威力表现无疑。所以如果想选择长期持股的公司,稳定的高ROE公司是不二之选,当然如果在市场低迷时买入,收益率更高。


                         过去8ROE均超过20%的上市公司

证券代码

证券简称

ROE(%) 2010

ROE(%) 2011

ROE(%) 2012

ROE(%) 2013

ROE(%) 2014

ROE(%) 2015

ROE%) 2016

ROE(%)
 2017

8年平均ROE

603288

海天味业

26.1

31.0

33.0

41.0

27.9

28.7

28.4

30.0

30.8

600519

贵州茅台

27.5

35.1

39.0

35.5

28.7

24.3

22.9

29.6

30.3

000651

格力电器

32.1

29.7

27.6

31.4

32.1

26.4

28.6

34.2

30.3

002304

洋河股份

31.9

40.7

41.9

28.8

22.9

23.4

22.4

22.5

29.3

000895

双汇发展

33.9

36.2

24.6

26.9

26.1

25.3

31.0

29.5

29.2

000848

承德露露

23.9

25.5

27.9

33.0

33.7

27.6

22.8

20.7

26.9

600066

宇通客车

34.6

35.4

21.2

20.8

24.2

27.5

29.8

20.2

26.7

002236

大华股份

22.2

25.1

32.7

27.1

22.0

21.1

22.2

22.7

24.4

000423

东阿阿胶

21.2

25.0

24.5

24.0

23.1

23.2

22.2

20.8

23.0


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