五、再谈中期趋势

中期趋势有三大特点，即：1、中期趋势的变化，有助于识别主要趋势的转折点；2、根据中期趋势的买入或卖出信号，进行交易的次数少于短期趋势，因而交易费用较低； 3、中期趋势每年反转多次，如果准确把握，可以迅速获得相对高的资本收益。

如图清晰的体现波浪理论的几种划分方法，当引进趋势理论之后，在主要趋势的研判中，你会发现，5178点下跌至2638点，已经属于回吐达到76.3%超过66%的最大回撤幅度了，因此是新的主要趋势出现，而非前一波上升趋势的次级折返走势，那么2638点以来的反弹，均应该以逢高减持的策略为主，而非主动性的做多。否则，做多习惯形成，将陷入3587点阶段时无法警惕的风险，从而导致无法回避3587点以后的下跌，最终将2638-3587点以来的利润全部回吐后，还陷入亏损中。

2638点之后，至今应属于5178点以来的下降趋势（主要趋势），那么2638-3587点为次级折返走势的中期趋势，而3587点至今的下跌属于延续主要趋势，只是本次调整达到84.8%，属于对于2638点反弹趋势的转折，因此这次回调可能要下破2638点。从趋势判断，A？B？C？波属于大A？？浪中的三波调整浪。那么后期如何呢？这就需要讲到循环了。

六、中期循环

循环，则与时间有关系了，中期循环，则属于趋势中的一种变量时间关系。一个中期循环由一个主要中期走势和一个折返走势构成，其长度为一个中期趋势的低点到另一个中期趋势的低点。

一个主要趋势通常由5个中期趋势构成，3个与主要趋势方向相同，2个与之相反。这在上面分析大盘指数时我们已经提到了。中期价格走势分为两种：第一种与主要趋势方向一致，称为主要中期价格走势，第二种类型就是次级折返走势（时间4周－3个月不等，正常的回档幅度为前一个主要中期走势的1／3－2／3），但有时候相对于主要趋势不一定下跌或者上涨，而呈现一种窄幅震荡。

注意：通常情况下，主要中期走势的幅度越大，则随后的次级折返走势幅度越小，反之亦然。

对照上证指数的周线图。我们可以发现，在接下来的市场走势中，我们需要将目前的调整调整走势恢复到主要下降趋势中分析，也就是5178点以来的下跌浪中，按照次级折返走势的划分方法，则属于下跌趋势的延续，意味着2638点被打破的概率极大。若然，创新低后的走势，回吐幅度超过80%后，存在另外一种极端：1、仿照2638点1849点被打破；2、下破2638点后随时迎来反击。第一种极端走势出现的概率极低，除非中国出现重大变故。第二种走势则存在这种可能，一旦出现，则趋势转入新的循环周期，只是目前无法判断下破2638点后价格指数停留的时间有多长，这种反击的确认需要到那个时间点。