市场仍然忧虑中美贸易战的升级，大多数个股也跟随市场下跌，整体市场来看，下跌的仍然超过千余家，上涨的仅200余家，虽然市场整体心态仍然较弱。但其实我们从市场中也发现了一些可以让指数企稳反弹的蛛丝马迹，会逐步的验证。另外大市整体成交继续缩减，一方面反应出市场确实存在部分资金暂时下沽的意愿减退，另一方面也反应出已经有资金选择在高位减仓，现在入市的意愿降低了。

据分析：指数再创新低，盘中下破重要支持28000点水平，对于现阶段的恒指来说，如果确认下破28000点支持，那去年8-9月的小型震动平台会是新的考验的位置。但如果要完成止跌企稳，则需要站上28400点水平。实际上，之前我们也提及过，如果按照月线的级别来匹配2017年的上涨幅度和时间，目前恒指调整的深度和时间是远远不够的，而万众期待的27600点则算是黄金分割的50%的区域。

最近美元走势稍微回调，但随着贸易紧张局势升级，美国处于加息周期，市场预料美元在未来一段时间会再度转强。港股在市场气氛淡静影响下，有分析指出，后市有可能进一步下试27500，若大市处于此水平，恒指14天RSI则处于30以下，此为属于超卖水平，因此有分析指出大市可能会回调至27500点才出现反弹。如果参考截止周三的恒指牛熊证街货分布图，当前恒指牛证重货区位于收回价27600至27999，看淡投资者有可能进一步推低恒指至27600点并触发该区域的牛证重货区街货被收回。

港股两度考验两万八关口

摩根大通亚洲上市衍生产品销售部

中港股市未脱弱势，经历“六绝月”后，上证指数及恒指踏入7月跌势未止，两大指数均失守重要关口，且技术上出现超卖。恒指7月开局连跌三日，累挫773点，两度失守两万八关口。技术上，恒指上周五以“十字星”回升，但受制10天平均线阻力，周二已掉头三连跌，14日RSI在超卖去区呈现双底背驰讯号，或为初步见底讯号。现时港股受外围因素及A股弱势困扰，短期破底风险尚未消除。资金流方面，轮证资金持续流入好仓部署反弹，截至周四的过去5个交易日，累计有1亿4600万港元流入恒指认购证及牛证；同期有逾9000万港元流出恒指认沽证及熊证。

大市维持弱势，重磅蓝筹股份亦反弹乏力。腾讯（00700.HK）由6月初高位跌13%，不过未跌穿250天线约383元，相比大市屡次探底，表现较稳健。资金流方面，腾讯好淡仓均有资金流入，或反映投资者好淡角力。截至周四的过去5个交易日，累计有逾4500万港元流入腾讯认购证，同期累计有3100万港元流入腾讯认沽证。另一只重磅蓝筹平保（02318.HK）亦然，本周好淡仓均录资金流入，同期累计有逾2100万港元流入平保认购证，另累计有逾1100万港元流入腾讯认沽证。走势上，平保跟随A股跌势向下寻底。技术上，由去年7月起走势按黄金比率计算，股价已由今年高位回调至0.382倍约67.7元支持附近。