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华策影视:业绩起伏不可忽视 同业竞争或存风险
发布时间:2018-07-13 17:31:560  

近日,娱乐圈的事也与资本圈息息相关,北京文化7500万元押宝《我不是药神》,622日之后的连续11个交易日涨幅达71.54%,华谊兄弟受崔永元曝光事件影响,股价跌跌不休,曾经的“电视剧一哥”华策影视从2015年开始转型,但之后的业绩并不亮眼,加上明星高片酬挤占上游制作公司利润空间,不得不让人担心其未来的发展。

此外,通过查询近两年的客户、收购情况,记者注意到华策影视不仅与多家竞争对手共同入股某公司,还为了继续绑定与明星合作(尤其是流量担当),与这些工作室签约,这或许面临着商誉减值风险,甚至还可能存在利益输送、同行业竞争问题。


高片酬拖累公司业绩

最新披露的半年报预告显示,华策影视2018年上半年归母净利润预计为2.47-3.16亿元,同比变动-10%15%,也就是说持平的可能性较大。而今年一季度,华策影视虽然营业收入大幅增长33.39%5.94亿元,但是归母净利润同期下滑74.95%0.36亿元。

事实上,影视行业的业绩偶然性太大,而华策影视又是其中的典型例子。据财报显示,华策影视2015-2017年营业收入分别为26.57亿元、44.45亿元和52.46亿元,2016年、2017年同比增长67.27%18.01%,同期利润总额分别为6.23亿元、5.59亿元和7.04亿元,2016年、2017年同比变动-10.24%25.97%,加上今年已披露的下滑的一季度业绩、停滞的半年度业绩,上蹿下跳的情况着实让人担心其稳定性。

值得注意的是,明星的天价片酬,成为包括华策在内的电视剧公司不能承受之重,甚至导致公司窒息。华策影视2016年年报显示,公司收入排名前4的电视剧分别为《孤芳不自赏》、《夏至未至》、《射雕英雄传》、《三生三世十里桃花》,贡献的收入分别为4.39亿、3.73亿、3.40亿、3亿。年报还称,部分剧集的单集售价已经突破千万元。

然而,相比上述电视剧的高收入,其高成本也让人咋舌不已。比如,《孤芳不自赏》中的男女主演钟汉良、Angelababy(杨颖),《三生三世十里桃花》的主演赵又廷、杨幂,都被曝出每人拿了高达上亿的片酬;另外,《夏至未至》中郑爽也被爆出片酬高达8000万,当年,一、二线演员的片酬整体增长了近250%,而有些上市公司一年的净利润都不及8000万。

这或许也导致了华策影视2016年增收却不增利。华策影视2016年实现净利润4.78亿元,同比增长0.63%。值得注意的是,不到1%的净利润增长率,与电视剧行业其他上市公司动辄40%50%的增长幅度有不小的距离。作为电视剧竞争力直观体现的毛利率,电视剧一哥华策影视只有24%,不到欢瑞世纪、唐德影视毛利率的四成,甚至还低于行业30%—40%的平均水平,不禁让人唏嘘不已。

虽然20179月,五部委曾联合下发通知,明确提出严禁播出机构以明星为唯一议价标准的要求,全部演员的总片酬不超过制作总成本的40%,其中,主要演员不超过总片酬的70%,其他演员不低于总片酬的30%。据圈内人反映,即使70%,也还是偏高。

然而,近日崔永元事件中,明星天价片酬再次引起关注,小小金融CEO刘小峰表示,精品剧制作领域由于倚重流量偶像,从而带动演职人员劳务报酬的上升,使得明星片酬占比过高,促使影视内容提供商制作成本大幅攀升。另一方面,影视作品收入多元化目前仍在探索期,使得影视作品收入增长空间有限。在成本大幅攀升,收入有限的大背景下,若影视公司无法有效控制成本、探索出成功的多元化变现模式,则可能对自身经营业绩造成影响。

明星的造富船

记者注意到,影视圈有个现象,演员演着演着戏就解约了,之后走上了自己当老板的道路,而老东家为了继续绑定与明星合作(尤其是流量担当),不得不与这些工作室签约,甚至高溢价收购,最后富了明星,而公司却面临着商誉减值风险,甚至还可能存在利益输送、同行业竞争问题。

2016年,华策影视向前五名供应商合计采购3.54亿元,占年度采购总额的10.03%,其中第四大供应商为上海冬雪耀洪文化传播工作室,当年采购4219.16万元,占比1.19%,其法人代表、投资人均为郭敬明捧红的陈学冬;第五大供应商上海虹逸文化交流中心(普通合伙)当年向华策影视销售3773.58万元,当红演员迪丽热巴正是其主要股东之一。

华策影视当年还斥资4000万元自有资金收购上海喜天影视文化有限公司5%的股权,旗下艺人包括张歆艺、李光洁、马丽、吴秀波等等,而吴秀波又在20164月成为该公司的第三大自然人股东,值得一提的是,同行业的光线传媒为喜天传媒的第二大股东,那么两家公司是否会存在抢艺人、同业竞争,明眼人用脚想都能猜到。

有意思的是,华策影视丝毫不介意这个问题,2017年,上海蜜淘影业有限公司为公司第一大供应商,向华策影视销售1.05亿元,不过,蜜淘影业是慈文传媒的孙公司,慈文传媒司主要从事影视剧的投资、制作、发行及衍生业务,移动休闲游戏研发推广和渠道推广业务及艺人经纪业务。第二、第四大供应商分别为南京云鹰低飞影视文化工作室、上海东申童画文化传播工作室,分别向华策影视销售9777.78万元、6889.91万元,企业法人分别为倪妮、陈坤,确实,在娱乐圈里没有所谓的纯粹的商人和纯粹的艺术家,这是一个行业,一定要赚钱,而华策影视无疑是他们造富路上的一艘船。

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