上期荐股排名（2018年8月31日－2018年9月7日）

累计排名

编辑笔记：路漫漫其修远兮，诸位慢慢熬。

上周荐股第一名

西南证券

最大收益率：4.55%

江山股份（600389）：公司主要从事以除草剂、杀虫剂为主的农药产品，以化工中间体、氯碱为主的化工产品，以及热电联产蒸汽的研发、生产和销售。公司拥有草甘膦原药产能7万吨/年，其中甘氨酸路线产能3万吨/年，IDAN路线产能4万吨/年。公司研制的IDAN法草甘膦生产工艺，产品质量位居行业前列。公司敌敌畏、敌百虫产品使用的清洁生产工艺路线国内领先。

公司在行业内具有较强的影响力，“江山”品牌在农药化工行业具有较高的知名度。根据中国农药工业协会2017年公布的农药销售收入排名，公司农药销售收入列“2017中国农药行业百强第10位”。根据中国贸易促进委员会统计的农药出口收入排名，公司农药出口收入列“2017中国农药出口前20强”第11位。

本周个股推荐：航天电器002025

科顺股份300737

2018年上半年公司实现营业收入12.49亿元，同比大幅增长44.69%，归母净利润实现1.29亿元，同比增长19.72%；其中Q2单季度实现营收8.53亿元，同比增长48.2%，归母净利润1.07亿元，同比增长20.06%，主要受益于公司产能提升，销售同比增长所致。

目前公司拥有佛山、昆山、重庆、德州、鞍山和南通六大生产基地，上半年加速推进募投项目荆门科顺和渭南科顺生产基地的建设，待全面投产后，产能有望大幅增长，供应区域将进一步扩大和优化，为未来快速发展提供必要的产能保障。同时，受上半年国内外经济形势变化影响，公司及时调整市场策略，通过部分产品价格调整有效传导成本压力，并加快渠道下沉，加大在重点领域如雄安新区、海南自贸区、粤港澳大湾区等投入，积极开拓市场。

国信证券

中国国航601111

尽管供给紧缩政策持续，公司仍通过调整航线结构、拓展航线网络等方式尽可能增加运力供给，上半年总供给同比增12.4%，较去年同期加快7.7个百分点，国内国际同比各增10.0%和17.1%；需求表现稳定，同比增11.7%，客座率同比略减少0.54个百分点至80.5%，其中国内国际各降0.8、0.4个百分点。因受益行业供需关系向好，且各航司首轮提价陆续完成，票价上行空间进一步打开，上半年公司国内客公里收益同比改善1.4%，使得总票价基本持平去年同期。公司公告计划向母公司的全资子公司“资本控股”转让国货航51%的股权，届时将产生税前收益约4.11亿元，有利于其专注航空客运业务。

华泰证券

大华股份002236

公司面向的行业市场已经从原来的传统视频监控市场，向以视频为核心的物联网领域延伸，市场空间广阔；而公司作为安防领域领先企业之一，对行业理解深刻，技术实力突出，业绩稳健。公司在4月发布了新一代SoC人工智能芯片产品，主要定位于差异化和高性价比，目前这款人工智能芯片已应用于大华睿智系列经济型人脸摄像机。7月，公司基于深度学习技术研发的目标检测技术，刷新了2D车辆类目标检测任务的全球最好成绩。未来随着公司智能算法、算力的核心竞争力的不断加强，市场竞争力有望进一步提升。

盛世创富黄启学

首旅酒店600258

上半年，公司实现营收40.0亿元/增长0.35%；归属净利润3.4亿元/增长41.2%；扣非后归属净利润3.2亿元/增长32.1%。

整体收入小幅增长，如家贡献主要业绩增量。上半年公司收入微增0.35%，主要是关闭部分直营店，新开酒店多为加盟店，且部分经济型门店停业升级改造。上半年归属净利润增长41.2%，主要因今年如家较早收到政府补助和出售首汽股份10%股权，扣非后净利润增长32.1%，其中，如家贡献主要增量，景区业务小幅增长，以及偿还贷款节约财务费用所致。如家酒店上半年实现收入33.3亿元/与同期持平，归属净利润3.3亿元/增长34.2%。拆分后，如家Q2收入17.8亿元/下降0.4%，归属净利润2.74亿元/增长31%。

招商证券

东方雨虹002271

Q2实现营收37.08亿，同比增长32%，增速较18Q1的27.16%有所上升；归母净利润5.20亿元，同比增长25%。另外我们观察到18H1地产产业链家电、整体家居等板块龙头Q2收入增速均承压，雨虹靠近施工及投资端，且受益基建补短板尤其是轨交项目拿单能力强。

毛利率2017Q4-2018Q2分别为33.28%、35.94%、37.41%，呈逐季回升态势，分产品看，2018H1防水卷材毛利率39.01%、防水涂料毛利率40.13%、防水施工毛利率为28.78%，卷材与涂料毛利率已经恢复至历史较好水平。18Q1经营性净现金流为-8.71亿，主要受增加较多工程项目支付履约保证金，Q2单季度经营性净现金流4.9亿，与净利润基本相当，创历史同期最好值，且8月3日第一期资产支持票据在银行间债券市场发行，总额5.91亿元，Q3现金流望继续好转。

国泰君安

青岛海尔600690

公司2018Q2单季实现收入459.4亿元，YoY+15.3%；归母净利28.8亿元，YoY+7.4%，扣非业绩YoY+17.2%。

公司内销延续强劲的主要原因在于：1）公司品牌定位中高端，受益国内消费升级。公司高端品牌卡萨帝持续表现亮眼，Q2单季度收入YoY+54%，环比Q1增速提高4pct。得益于公司的重视，卡萨帝在海尔KA体系的销售额占比得到大的提升，其中三四线市场起到积极贡献。2）线上渠道，2018H1收入YoY+40%+，公司通过差异化产品与新品迭代提升高端产品占比。3）线下渠道继续拓展触点。公司通过智慧云店、微店、城市农村小管家等方式，增加与用户持续交互的触点网络。

安信证券

格力电器000651

空调渠道17年迎来补库存周期，叠加终端需求高景气，直至18年上半年整体行业出货情况仍佳。据产业在线数据，18H1家用空调行业内销出货5260万台，同比+26.1%，其中格力内销出货1760万台，同比+16.5%，市占率33.5%（同比-1.3pct）稳居第一；行业外销出货3810万台，同比+6%，其中格力外销出货930万台，同比+17.1%，市占率24.4%（同比+2.3pct）居第二。中央空调领域据暖通家数据，18H1格力中央空调在单元机市场占有率38%居第一位；多联机市场占有率14.8%居第三位，仅次于外资品牌大金及日立。价格端来看，据中怡康数据，18H1格力空调零售均价4423元，同比提升5.5%，比整体市场均价仍高出13%，比内资品牌均价高出16%。整体来看，公司在量价两端均维持了行业领先优势，龙头地位稳固。

海通证券

航天电器002025

公司主营业务为高端继电器、连接器、微特电机、光电子产品、电缆组件的研制、生产和销售，公司主导产品用于航天、航空、电子、船舶、通信等高技术领域配套。受益于国防装备、通信、大数据、轨道交通等国家重点发展行业的需求稳定增长。经过多年的发展，公司已形成完整的新产品开发、市场营销和生产供应链体系。航天电器凭借技术、品牌、产品、管理等竞争优势，已成为我国高端连接器、继电器、微特电机和光电行业的骨干企业。

2017年结合《精密电子元器件智能制造新模式应用项目》建设要求，完成了虚拟样机、自动化制造、在线控制、智能检测等流程再造并开展智能化推进，形成以柔性化、数字化、自动化为基础的先进智能制造能力。

西南证券罗栗