X
首页 电子杂志 新闻资讯 增值服务 平台介绍 股市大学堂
持股更加集中 估值愈发重要
发布时间:2018-11-02 17:15:470  

从主动偏股型基金(以下简称“基金”)三季报披露情况来看,基金出现在885A股持仓名单中,中国平安(6013187只个股被上百只基金所持有。获得基金增持的个股有539只,金融股、地产股加仓明显;被减持的个股有321只,分众传媒减持量最多,家电股被普遍减持。

 

持股集中度继续提升

相比于二季度,三季度长期处于弱市震荡的环境中,从主动偏股型基金重仓股集中度来看,三季度末前20大重仓股合计持有总市值为1258.44亿元,较二季度末的1264.14亿元出现5.70亿元的下滑,但降幅仅为0.45%。如果从前20大重仓股持股市值合计占主动偏股型基金股票投资的比例来看,该比例由二季度的16.16%上升至三季度的17.03%,增加了0.87个百分点。尽管持股市值出现下降,但基金的股票投资向龙头集中的趋势没有改变,持股集中度进一步增加。

具体来看,中国平安(601318)、贵州茅台(600519)、招商银行(600036持股总市值均超过百亿元,金额分别达170.56亿元、156.40亿元、102.36亿元。天齐锂业(002466)、乐普医疗(300003)、华友钴业(603799)、大华股份(0022364只个股则退出前20大名单,取而代之的是万科A000002)、洋河股份(002304)、中国国旅(601888)、新华保险(601336

从持有基金数来看,中国平安、贵州茅台依然深受基金经理的偏爱,被超过200家基金持有,尤其是持有中国平安的基金数量从二季度的120只增加到267只,成为基金重仓持有最多的个股,贵州茅台以243只基金持股数位居次席。除中国平安、贵州茅台外,招商银行、长春高新(000661)、格力电器(000651)、中国国旅、工商银行(601398也有超过百只基金重仓持有,持有数量分别为171只、129只、121只、103只、103只。中国太保(601601)、万科A、建设银行(601939)、新华保险、中国石化(600028三季度进入基金持有数前20只个股的名单。可以看出,吸引基金抱团的多为一二线龙头公司,除了看重业绩稳定增长外,低估值也是其配置重心。

家电等消费品行业龙头虽仍在前20大重仓股行列中,但持有基金数量明显减少,代表性的有格力电器、美的集团(000333,较二季度的持有基金数分别减少了60只、50只。格力电器前三季度业绩增速依然较好,但美的集团不足20%的增速则显露疲态。白酒股中,虽然茅台和洋河股份被明显追捧,但五粮液(000858却遭到31只基金的抛弃,持有数降至73只,少于洋河股份。值得注意的是,三季度末基金对白酒股的持仓处于高位,但随着各家公司三季报的公布,以贵州茅台为代表的高端、次高端类白酒上市公司业绩增速明显下滑,遭到了机构的疯狂抛售,股价出现放量杀跌,短期建议在行业挤压式增长及终端需求不确定的情况下,投资者应保持谨慎,待相关风险释放之后再适当介入。

 

从消费白马转向抱团金融

基金持股占流通股的比例一定程度上反映了基金对个股的影响力,从持股占流通股比的角度来看,前五名分别是佩蒂股份(300673)、芒果超媒(300413)、健帆生物(300529)、南极电商(002127)、长春高新(000661,基金持股占流通股比分别为21.36%19.04%18.49%18.23%18.17%。基金持股能给股价带来向上的动力,但占比过高的另一面是持股松动造成股价大幅波动,机会与风险并存。专业人士表示,基金持股比例高的个股在三季度初都有一定规模的上涨,但后续难以维持股价上行而震荡下跌,不排除基金经理在短期降低仓位的可能。

从基金持仓变动情况来看,二季度被减持的金融、地产股在三季度被大举加仓。具体来看,基金增持股数前五的个股(剔除港股)分别是农业银行(601288)、广汇能源(600256)、中国平安(601318)、万科A000002)、建设银行(601939,增持股数分别为1.08亿股、1.07亿股、1.03亿股、1.01亿股、0.92亿股。此外,还有招商银行、平安银行(000001)、保利地产(600048等个股也被基金大量增持。增持前10大个股中,银行股自三季度以来股价上涨均超过10%。在相对看好低估值的银行股时,应尤其关注业绩稳定、资产质量改善的个股。平安银行自三季度以来股价涨幅最大,期间上涨21.86%,三季报显示,公司实现营业收入866.64亿元,同比增长8.60%,前三季度零售业务贡献净利润139.09亿元,同比增长11.20%,在公司净利润中的占比达到68%,零售业务的高质量发展驱动公司盈利结构转型升级,是拉动公司盈利增长的重要驱动力。

与此同时,减仓最多的前五只个股分别是分众传媒(002027)、紫金矿业(601899)、利亚德(300296)、通化东宝(600867)、东方财富(300059,较一季度减仓股数为4.13亿股、1.72亿股、1.20亿股、0.81亿股、0.76亿股。利亚德、南钢股份(600282等个股更是几乎被所有的主动偏股型基金清仓式减持。二季度增持最多的分众传媒,在三季度却遭基金砸盘,减持数量超过40%,而股价已接近腰斩。其下跌原因专业人士认为是由于受宏观经济影响,分众传媒逆势扩张抢占资源点位,短期内业绩承压,基金经理应势减仓。但从中长期来看,楼宇广告发展依然维持高景气,不排除基金经理待公司业绩好转之后考虑增持。

 

表:2018年二季度末主动偏股型基金持股市值前20大重仓股

代码

名称

持有基金数(只)

持股总量(万股)

季报持仓变动(万股)

持股占流通股比(%)

持股总市值(亿元)

持股市值占基金净值比(%)

持股市值占基金股票投资市值比(%)

601318

中国平安

267

24894.63

10293.86

2.30

170.56

1.91

2.31

600519

贵州茅台

243

2142.41

326.12

1.71

156.40

1.75

2.12

600036

招商银行

171

33334.50

7934.29

1.62

102.36

1.14

1.38

000651

格力电器

121

22562.83

-2515.64

3.78

90.70

1.01

1.23

000661

长春高新

129

3088.80

661.81

18.17

73.20

0.82

0.99

600887

伊利股份

89

22375.53

1329.51

3.71

57.46

0.64

0.78

000858

五粮液

73

8445.99

-1422.59

2.23

57.39

0.64

0.78

601601

中国太保

92

16088.90

3036.74

2.56

57.13

0.64

0.77

600048

保利地产

97

44361.74

7199.54

3.77

53.99

0.60

0.73

002027

分众传媒

70

55434.10

-41324.14

7.96

47.09

0.53

0.64

000568

泸州老窖

37

9696.18

-382.94

6.64

46.02

0.51

0.62

600276

恒瑞医药

86

6871.86

327.67

1.88

43.64

0.49

0.59

000333

美的集团

74

10138.87

-5942.87

1.56

42.44

0.47

0.57

000002

万科A

79

17411.76

10050.19

1.79

42.31

0.47

0.57

002304

洋河股份

79

3276.02

1303.19

2.63

41.93

0.47

0.57

601888

中国国旅

103

5906.61

1860.31

3.03

40.18

0.45

0.54

000963

华东医药

48

8388.97

339.26

6.44

35.22

0.39

0.48

002456

欧菲科技

39

25962.75

-343.91

9.72

35.02

0.39

0.47

601336

新华保险

71

6520.06

2252.35

3.13

32.91

0.37

0.45

600690

青岛海尔

31

19675.82

-1770.78

3.23

32.50

0.36

0.44

数据来源:wind资讯

 


版权声明:凡注明“股市动态分析周刊”来源之作品(文字、图片、音频、视频),未经股市动态分析周刊授权,任何媒体和个人不得转载 、链接、转贴或以其它方式使用;已经本刊、本网书面授权的,在使用时必须注明“来源:股市动态分析周刊”。违反上述声明的,本刊、本网将追究其相关法律责任。
更多详细内容请关注本期杂志:更多内容 | 在线购买
相关
0条评论
我要订阅
最新发布更多...
最新内参更多...
最新培训更多...