上期荐股排名（2018年10月26日－2018年11月2日）

累计排名

编辑笔记：边际的政策变量已经出现。中美元首的一通电话改变了很多预期，至少在本月底G20峰会之前不用太担忧，那就让猪再飞一会儿吧。

上周荐股第一名

海通证券

最大收益率：15.3%

东方雨虹（002271）：市占率战略执行效果良好，收入端延续高增长。直销方面，公司继续在战略集采上与百强地产商加强合作，提升战略集采客户数量，同时持续挖潜单个客户防水材料供应比例；经销渠道方面，公司已经陆续成立3家合伙人子公司（浙江科技、浙江虹毅、浙江虹致），进一步加强了渠道经销的激励机制。预计前三季度公司发货量维持高速增长，18Q1~Q3公司收入增速分别约27.2%、31.8%、38.6%，增速在高基数下持续提升，品类扩充下，预计防水涂料增速高于卷材。

沥青等原料成本持续上升背景下，公司6月开始全线上调防水材料价格，部分对冲了成本上行压力，公司前三季度毛利率约36.6%，同比-3.3pct，其中18Q3单季毛利率约36.1%、分别同比、环比-2.9、-1.4pct，毛利率同比降幅连续5个季度持续收窄。

本周个股推荐：中国平安601318

华东医药000963

2018年前三季度公司实现营业收入232.04亿（+8.17%），归母净利润18.09亿（+21.48%），经营性现金流净额14.11亿，销售毛利率29.51%（+3.35pct）和销售净利率8.23%（+0.94pct）稳步提升，整体经营稳健

前三季度公司工业板块收入增速预计在24%左右，利润增速接近30%。百令胶囊进入新版基药目录，为拓展基层市场铺平道路，前三季度增速估计在12%左右。阿卡波糖在基层市场快速放量，增速在30%以上，阿卡波糖原料生产壁垒极高，保障国内制剂供应格局稳定。免疫抑制剂管线受益于医保适应症限制取消，预计增速接近30%。利拉鲁肽已完成1期临床，预计将在四季度进入3期临床，有望在明年底申报生产。同时公司布局的DPP-4、SGLT-2、超抗等诸多仿制药品种将在明年内陆续申报生产，为公司长期发展提供动力。

国信证券

洋河股份002304

前三季度，预收账款为27.72亿元，同比增加13.37%，相较于上半年20.58亿增加7.14亿元，主要是由于本期末预收经销商货款增加。由于商品销售增长，公司销售商品、提供劳务收到的现金为222.90亿元，同比增长24.91%，与营业收入增速保持一致；公司经营活动产生的现金流量净额58.74亿元，同比增长36.95%，现金流的健康有利于公司可持续发展。公司继续加大营销力度，有序推进明星工程、梦之蓝梦想汇等各项工作，积极创新品牌传播方式，推动了梦之蓝等高端品牌形象升级，产品品牌形象得到进一步提升。2018年前三季度，公司销售费用达到19.82亿元，同比增长23.48%，销售费用率为9.46%，较上半年的8.07%提升了1.39个百分点。

华泰证券

迪瑞医疗300396

公司是国内为数不多的以仪器研发见长的体外诊断公司，2018年3月公司发布了妇科分泌物分析仪和化学发光分析仪两项重磅新品，是继生化、免疫、尿液、血细胞之后新增的两大领域，覆盖医院检验科50%以上的检测项目。随着新产品的上市，公司全自动产品线已逐渐完善。近日公司发布了三季报，前三季度净利润1.58亿元，同比增16.83%。另外，公司此前启动回购计划，彰显对未来的信心。拟使用1000~5000万的自有或自筹资金回购股份，回购股价格不超过21元/股。

盛世创富黄启学

利尔化学002258

市场担心草铵膦价格的波动短期会对公司业绩带来影响，但草铵膦集中度不断提升，价格大概率不会出现剧烈波动，而且随着新产能的不断投放，量的增长将覆盖价格的波动。目前国家有意在农药行业培育具有国际竞争力的公司，农药上市公司的龙头企业正不断通过整合或者扩产来壮大自已，农药龙头的成长性非常确定。

公司利用自身技术优势，解决了草铵膦生产中格式反应控制及放大等重大工程化技术难题，绵阳基地草铵膦产能扩建到8400吨；在广安基地规划了1万吨草铵膦装置，其中7000吨19年上半年投产，广安装置更接近于拜耳法，生产成本和后处理成本进一步降低。公司将成长为草铵膦行业的全球绝对龙头。

招商证券

蓝色光标300058

18Q1-Q3收入170亿（YOY+62.4%），实现归母净利润4.13亿（YOY+47.9%），扣非净利润3.52亿元（YOY+56.1%）；其中Q3单季度收入62.23亿（YOY+61.5%），归母扣非净利润0.87亿（YOY+133.58%），系公司出海业务大幅增长且控费效果显著所致。

公司作为Facebook和Google国内最大的广告代理商，全面受益于国内游戏/工具APP/服务类品牌等企业出海带来的海外主流渠道广告投放需求高速增长；此外，公司优化客户结构，加强应收账款管理，18Q1-Q3应收账款周转天数显著下降，18Q3实现正向经营性净现金流1.1亿，同比大幅转正，营运效率显著提升，同时公司强化费用管理，优化人员结构，18Q1-Q3管理/销售费用率分别同比下降2.9/3.4个百分点，降本增效效果明显。

国泰君安

胜宏科技300476

根据Wind数据统计相比2017H1，2018H1公司人均产值以及人均净利润分别提升22%/43%，远超行业平均水平，毛利率净利率持续创新高Q3单季度分别为27.86%/13.81%，公司整体运营效率等有望在良率、产能利用率、自动化率、管控能力等持续改善情况下提升，盈利能力有望进一步凸显。同时，伴随着环保等外界因素的趋严，PCB行业集中度有望逐渐提升，公司作为多层板领域内领先企业，预计会充分受益。

2017年10月，公司扩产项目部分竣工，产线开始调试并试运行，预计2018年底实现全面达产。17年年报中指出公司以双层板和多层板为主，持续优化产品结构，产能释放为公司营收及利润共享较大弹性。

安信证券

中国平安601318

单季利润下滑，预计主要是因为寿险投资收益下降且计提大额金融资产减值准备。1）2018年前三季度寿险、产险、银行、资产管理业务、金融医疗科技的归母净利润分别增长24%、-22%、7%、21%、700%。2）三季度单季寿险、产险、银行、资产管理业务、金融医疗科技归母净利润分别-9%、-38%、+7%、-2%、+370%。三季度单季寿险、产险、银行、资产管理业务、金融科技和医疗科技归母营运净利润分别+22%、-38%、+7%、-2%、+370%。3）三季度受权益市场波动和新会计准则影响，公允价值变动损益由去年的5.68亿元大幅降至-77.55亿元，且受实施新会计准则影响，单季计提信用减值损失129亿元。

海通证券

京粮控股000505

公司主营业务为植物油加工、食品制造及土地修复。4月初中国宣布计划对美国大豆等产品加征关税。中美贸易摩擦持续升级，公司旗下主要油脂压榨企业京粮天津原材料大豆的采购转向巴西。为有效应对中美贸易战带来的冲击，油脂板块以五大平台为依托，充分发挥油脂产业链的链条优势，在油脂压榨业绩下滑的情况下，实现利润6857万元，同比增长39.84%。小包装油脂产品结构不断优化，公司旗下小包装油脂营销企业古船油脂报告期实现利润1213万元，同比增长65.03%，综合毛利率达到15.62%，创企业历史新高。油脂油料贸易业务严谨市场研判、强化风控管控，灵活有效应对了中美贸易战的冲击。

西南证券罗栗