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比亚迪是不是真有问题?
发布时间:2018-11-09 17:01:440  

作为持有比亚迪股票多年的小股东来讲,比亚迪从来不让人省心。这不,刚发布完第三季度报告,小股东们就比亚迪内部管理是否埋有大雷争论不休。

资料显示,比亚迪2018年第三季度实现营业收入348.3亿元,同比增长20.54%;净利润10.48亿元,同比下降1.92%;扣非净利润为5.08亿元,同比下降40.46%2018年前三季度,比亚迪实现总营业收入889.8亿元,同比增长20.35%;净利润15.27亿元,同比下降45.30%;扣非净利润仍亏损1.65亿元,同比下降108.38%。  

比亚迪逆势增长的原因,主要是乘用车销量的强劲增长,尤其是新能源汽车更是一车难求,几乎达到了销量即产量的地步。而且今年611之后,新能源车的补贴由2017年的0.7倍调整为2018年新政。对比亚迪来讲,实际上补贴的基数有所提高,根据技术因素可获得两个1.1和一个1.2倍的奖励系数。

让部分小股东质疑的是,对比亚迪来说,大部分车型可以获得上半年2倍以上的补贴,比2017年同期还高。四季度比亚迪乘用车销量大增,带动总营收增幅达20%正常来讲,按照补贴和销量,第三四季度利润应该大增。然而根据比亚迪三季报和四季报预测,三季度净利微跌1.92%,四季度略增,全年下降23.1%32.94%,低于大家对高毛利新能源车辆的热销和大幅增加补贴之后的预期。尤其是比亚迪三个季度竟然花费了41亿销售费用,是净利润的近三倍同比长城汽车,2017年销售107万辆,净利润50亿,销售费用仅44亿

小股东们担心比亚迪销售公司内部腐败,吞噬了大部分费用。或者是比亚迪虽然赚钱,但身处补贴行业,背负道德责任,不能过于张扬,只能通过其他方式来消化利润,减少被外界批评的可能。

爱之深,责之切,这种担心不无道理。今年7月份爆发的“广告门事件”,已经充分证明了比亚迪在管理方面存在巨大的漏洞。表面上,比亚迪也深受其害,实质上因为管理不善,类似问题迟早要爆发。面对喋喋不休的股价,小股东们希望比亚迪能完善自身管理,不要总想做老好人,让心存不良的人钻了空子。当然也有另外一种可能,比亚迪涉及的业务过多,部分费用只能算在销售费用里面。比如网友所说的比亚迪2016年开始设立直营店,直营店的投入和薪酬都计销售费用,所以突增。

比亚迪到底有没有问题呢?笔者认为肯定有,不过看什么问题。如信息披露的问题,笔者认为比亚迪向来不怎么自信。比如月销量快报,比亚迪是从20181才开始的。不过这属于自愿披露信息,只能说比亚迪不自信或太懒了。即便是现在,披露的月销量企业也没有友商披露的一目了然。

王传福董事长最近两年一直在提倡“开放”,这也一直是大家支持和期待的。或许大家的期望值过高,也或者对比亚迪的问题看得比较清楚。在比亚迪管理22万人的情况下,推广改革太慢。

新能源汽车的火爆,让比亚迪从20187月起新能源汽车超过燃油车。这个时候,部分比亚迪4S店开始让消费者加价提车,被媒体曝光的已经出现多起。说心里话,比亚迪汽车火爆大家高兴,而加价虽然是行业潜规则,但也说明管理存在问题。(作者:清扬君)

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