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福能股份:拟受让宁德核电股权
发布时间:2019-01-04 17:01:000  

《动态》:20181225日,福能股份(600483)发布公告称,公司将收购福建宁德核电有限公司10%股权,对于公司未来业绩有何影响?

孔铭:宁德核电旗下拥有4CPR1000机组,单机1089MW,总装机量435.6万千瓦,于2015年全面投产。截至20171231日,宁德核电资产总额为542.83亿元,净资产117.15亿元,2017年实现营业收入91.24亿元,净利润16.48亿元。核电作为基荷能源,利用小时数和电价均较为稳定,运营商可保持稳定的利润回报。公司受让10%宁德核电股权后,年增加归母净利润有望达1.6亿元以上,并成为公司投资收益的稳定来源。2018年公司归母净利润总额预计达11亿,来自于宁德核电股权投资收益对净利润增厚可达15%

《动态》公司旗下发电资产配置合理,盈利能力突出,具体情况您能否为我们介绍一下?

孔铭:目前公司权益装机接近5GW,包括热电联产1.24GW、气电1.53GW、火电1.32GW、风电0.71GW2018前三季度公司营收同比增长40%,归母净利润同比增长49%

鸿山热电由于执行热电联产政策,发电小时数有保障,可以达到5000小时左右,较普通火电厂高1000小时。2018H1由于发电量和上网电价出现了“量价齐升”,实现净利润1.48亿元,2018全年净利润有望突破3亿元。风电板块受益于福建地区IV类区高电价、不弃风以及利用小时数高,全年有望突破4.2亿元。晋江气电属于政策性调峰电厂,替代电量集中在7-12月使用,如替代电量指标全部转让可实现毛利5.66亿元,对下半年公司利润增厚作用显著。

《动态》:公司可转债项目28.3亿元已成功发行,将全部投资于福建省陆上风电及海上风电场项目,形成“项目+资金+地理”的优势,您能否为我们详细介绍下?

孔铭: 公司发行的可转债项目将分别投资于永春外山、南安洋坪、莆田潘宅三个陆上风电项目和莆田平海湾海上风电场F区项目。公司所在的福建省,风况良好,无弃风限电现象,非常适宜发展海上风电,其中莆田区风资源最优质。公司所拥有的19个风电厂中的9-10个都位于莆田区域,使得公司的风电利用小时数较高,去年达到2837小时,比全国平均水平高900小时左右。目前公司海上风电储备项目达2GW,核准在建风电项目573MW,其中陆上风电173MW,预计19年全部建成投产,海上风电400MW,预计20202021年相继建成投产。伴随着海上风电项目的持续落地,公司风电成长能力将逐步释放,海上风电业务将引领公司未来发展。

《动态》:近期,福能股份的股价出现表现亮眼,对于后续股价走势您是怎么来看的?

孔铭:基本面上,公司是福建省电力运营龙头企业,形成了火电、燃气、风电、核电等多元化经营的业务格局。公司各业务板块的发展及盈利模式十分清晰,未来业绩增长可期。二级市场走势上,福能股份股价上演“V”字反转,在年线处获得支撑,但成交量有所下降,短期内股价或将有所调整,投资者不宜追高介入,可在后市积极关注,分批低吸建仓。

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