国星光电：开启十亿扩产

财通证券预测数据

国星光电（002449）：公司发布公告，拟以自筹资金投资人民币10亿元进行新：一代LED封装器件及外延芯片产能扩充，包括小间距、MiniLED、白光器件等产品的产能扩充。作为RGB显示封装龙头，国星光电此番扩产有助于公司巩固自身行业地位、扩大规模优势、强化大客户订单承接能力，为未来业绩的持续成长奠定坚实的基础。经过初步估算，此次投资所能达到的产能规模预计超过公司现有产能一半以上，结合公司所处行业的快速发展态势和公司目前订单饱满程度，认为随着该部分产能的逐步落地，公司业绩弹性将会得到明显提升。

数据显示：2017年中国小间距显示屏规模同比增长67%，达到59亿元，2020年中国小间距显示屏市场规模将达177亿元，年复合增速44%左右。与传统液晶屏及等显示技术相比，小间距LED显示技术在亮度、色彩、可靠性等方面优势显著，近年来受益于成本下降以及应用场景增加，小间距LED显示行业驶入快车道。其背后主要源于两方面驱动因素：其一是安防、交管、军演等政府采购驱动；其二是室内商显领域小间距LED显示对传统DLP显示替代。认为无论是政府采购还是商用显示领域在未来一段时间都将维持较高的景气度，国星光电作为国内小间距显示封装的领头羊，将有望获得超越行业平均水平的增速。

操作策略：看好国星光电miniLED在电竞显示器、家庭电视等高端大尺寸领域的应用前景，投资者可适当关注。

中国中车：多业务协同发展

光大证券预测数据

中国中车（601766）：公司是全球规模最大、品种最全、技术领先的轨道交通装备供应商，产品现已出口全球六大洲近百个国家和地区，并逐步从产品出口向技术输出、资本输出和全球化经营转变。基建投资自2018年10月以来呈现企稳态势，2018年全国铁路固定资产投资完成8028亿元，超过原计划的7320亿元，行业投资已出现显著回暖。根据铁总工作会议，2019年铁路固定资产投资保持强度规模。中国中车为此次轨交复苏直接受益标的，未来“公转铁”政策不断落地，同时2019-2020高铁、城铁迎来通车高峰，将会对公司机车、货车、动车组、城轨车辆的需求均提供稳定支撑。

“一带一路”带动国产轨交装备出口，公司不断加强海外市场开拓，各类轨道交通装备实现全面出口，目前已累计出口到全球六大洲、104个国家和地区，覆盖83%拥有铁路的国家，并在海外拥有12个研发中心和生产基地，海外研发实力进一步增强。2017年公司海外业务收入达到192.2亿元，占比达总营业收入的9.1%。

2017年新兴产业已成为公司的第二大业务，收入占比为26%，仅次于铁路装备业务。公司新兴产业中，新能源汽车、通用机电、风电装备技术已达到国内先进水平，高分子材料、船舶装备和环保产业稳步发展。现代服务业务中物流业务毛利率较低，公司近年来逐步缩减物流业务规模，并加快数字化物流建设。另外逐步拓展金融服务业务，提升盈利水平。

操作策略：公司是轨交复苏直接受益标的，投资者可适当关注。