渤海股份：区域水务龙头经营稳健

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渤海股份（000605）：公司是天津郊区水务龙头，产业链完整，背靠国企，资金区位优势显著公司拥有从原水取水到自来水生产输送再到污水处理的完整供排水业务闭环。收购嘉诚环保后，公司加快了在京津冀供排水市场的布局，2018年新收购的子公司区域覆盖天津各区县、河北唐山、石家庄等地区，与母公司形成协同互补效应，为进一步打开河北水处理市场提供了良好契机。此外，公司国有资本控股比例超43%，可提供雄厚的资金支持，并有利于公司水务工程的中标落地。近两年公司河北地区业务量激增，工程和污水项目发展快速，为业绩增长提供支撑；经营上总体稳健，资产负债率在50%左右。雄安新区建设的不断推进将倒逼区域污水处理市场空间进一步扩大，整个华北地区污水整治的市场投资规模将在2500亿左右。水价调整仍有一定空间，将利好供排水一体化企业。

2018年，公司原水、自来水销量同比增加9.58%、27.15%，产销率更是分别达到99.87%、91.6%，高位的产销率是公司领先的综合管理水平以及广泛市场销售渠道的最好体现。而近几年公司收购嘉诚环保后，凭借嘉诚的技术和渠道，污水处理业务呈现出爆发式增长，营收年复合增速达152.56%，成为公司业绩提速的新重要支点。公司注重技术研发，加大研发投入，研发人员占比、研发成果转化率不断提升，为供排水业务拓展提供了稳定的技术支持。

操作策略：污水和工程业务在今年有望实现较快的增长，投资者可适当关注。

长亮科技：静待三大布局花开

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长亮科技（300348）：行业快速发展，金融云、大数据、数字银行酝酿新机遇，公司前期业务布局进入业绩释放期。IDC预测未来四年银行IT解决方案市场CAGR达21%，至2022年总规模达883亿元。当前，银行IT行业面临多重机遇：金融行业云快速发展，未来四年CAGR将达40%；金融大数据进入应用落地阶段，软件和服务市场未来五年CAGR将达20%；数字银行兴起，国内直销银行已达114家，香港发放八家虚拟银行牌照，互联网金融加速落地。公司13年布局大数据应用，14年布局互联网金融，两块业务近两年年均复合增速近40%，已进入业绩释放期，有望充分受益行业快速发展。

长亮以中小银行客户起家，经过十余年发展完成“自下而上”逆袭，客户已覆盖平安、浦发等全国性股份制银行及农发、国开等政策性银行，且接连击败国际巨头中标海外大行订单，产品竞争力获市场高度认可。公司自成立以来一直极其重视团队建设：一方面，长期坚持人才激励政策保证核心团队稳定性，上市后两次进行大范围股权激励，授予股票数占当时公司总股本的9.15%、7.46%；另一方面，多次引入外部优秀团队，强化研发实力和扩充产品线。公司核心管理层浸淫行业二十余年，行业理解深刻，前期布局如分布式、大数据等均已实现全行业领跑，未来有望持续准确把握行业趋势。

操作策略：公司竞争力领先、重视团队建设、趋势把握准确，公司长期发展可期，投资者可适当关注。