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比亚迪:与丰田携手共进
发布时间:2019-07-26 16:17:420  

《动态》:比亚迪(002594)近日发布公告,与丰田汽车2019719日签订合约,双方将共同开发轿车和低底盘SUV的纯电动车型,以及共同开发上述车型等所需的动力电池。对于此次合作您是如何来评价?

孔铭:丰田此前宣布加速电动化进程,至2025年,丰田新能源汽车销量将提升至550万辆以上(包括EVPHEVFCV),比此前计划提前5年左右,到2030HV+PHEV销量450万,EV+FCV销量100万。丰田汽车作为全球化汽车巨头,已在燃油车、混合动力、燃料电池车领域拥有深厚技术积淀及良好口碑,而此次在纯电动车领域发力,选择了与比亚迪合作是双赢选择,比亚迪作为最早布局纯电动领域的车企拥有成熟稳定的三电技术,能够快速帮丰田补足纯电领域的“短板”,而丰田凭借优秀的产品力和口碑,近年来增长势头迅猛,若深度合作有利于技术互相促进。

《动态》:您能否为我们解读一下公司上半年新能源汽车的销量数据以及对未来展望?

孔铭:公司20191-6月新能源乘用车销量14.1万,同比+97.5%,相比2018年提升2pct。从下半年来看,随着燃油车国五库存清理完毕,国六车型价格基本回到折扣前水平,对新能源汽车造成的影响恢复,需求有望重新回暖。从行业销量来看,三季度是行业需求淡季,行业7-8月有可能环比6月略微下滑,从9月开始有望环比持续提升,维持全年新能源乘用车140万台的判断。而对于公司而言,随着全新宋pro上市,e1S2的产销量迅速爬坡热销,公司下半年销量有望好于行业,市占率有望持续提升。

《动态》:比亚迪先后与奔驰、丰田合作,是公司在新能源汽车技术领先的很好证明。在动力电池领域,公司实力也居国内前列,您能否为我们介绍一下目前动力电池市场的竞争格局以及公司的发展状况?

孔铭:国内外新能源汽车销量持续高速增长,但优质电池供应稀缺,目前宁德时代一家独大,但长期格局或将变化。公司动力电池在性能、成本、安全性、一致性等领域具有极强的竞争力,上半年市场份额高达24.8%,但以自供为主,而外供进展较慢。一方面由于公司外供开放较晚,海外厂商资质认定严格且流程较长,同时或也有对比亚迪整车控股关系的顾虑。近年来公司动力电池产能快速扩张,积极开拓外部客户,目前与长安、东风等合作持续推进,未来有望开拓更多客户。


《动态》:近期,比亚迪股价已小幅回升,对于接下来的走势您是怎么来看的?

孔铭:基本面上,公司是国内新能源汽车龙头企业,新能源汽车及动力电池市场份额均超过20%。新车陆续上市及唐DM等高价车型持续热销,产销量高增长有望带来巨大业绩弹性。此外,公司动力电池及IGBT等优势业务逐步外供,发展潜力巨大。

二级市场走势上,大盘目前处于震荡下行的趋势中,盘面较为冷清,而比亚迪股价5月底触底回升后,走出独立大盘的行情。现在来看,成交量和股价双双回升,这一趋势有望维持,投资者不可追高介入,以低吸建仓为宜。

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