本期股市动态30指数收于990点,较上期下跌2.31%,同期上证指数下跌2.6%,创业板指下跌0.33%。股市动态30指数成立以来下跌1.02%,同期上证指数下跌7.6%,创业板指下跌20.66%。成分股中科三环、深圳机场、欧菲光等个股涨幅靠前,中国国航、华侨城A、中国长城等跌幅居前。
本期成分股重大事项及评论:
航发动力(600893): 公司发布发行股份购买资产暨关联交易预案,公司拟通过"债转股+发行股份购买资产"的方式,向中国航发、国发基金、国家军民融合产业投资基金、交银投资、鑫麦穗投资、中国东方、工融金投发行股份购买各方持有的黎明公司31.23%股权、黎阳动力29.14%股权、南方公司13.26%股权。3家标的公司预估对价暂未确定,发行股份价格定为20.56元/股。本次市场化债转股预计规模为65亿元,通过此次债转股可解决黎明公司、黎阳动力、南方公司发展困境,是航发动力供给侧结构性改革的重要举措。本次重组完成后,上述3家标的公司资产负债率显着降低并节约利息费用支出,为标的公司实施技术改造、转型升级奠定坚实基础。
根据公司公告,中国航发拟以国有独享资本公积19.8亿元出资,中国东方拟以10亿元债权出资,其余各方以现金55亿元出资,以获得黎明公司31.23%股权、黎阳动力29.14%股权、南方公司13.26%股权。根据协议,标的公司将以所得的现金用于清偿债务。中国航发以国有独享资本公积转增股本并不影响资产负债率,而65亿元现金+债权增资将实质性减轻公司债务负担。
黎明公司、黎阳动力、南方公司是航发动力下属重要子公司。其中,黎明公司是航空发动机制造商,主要业务领域涉及航空发动机、非航空民品等。黎阳动力是航空发动机制造商,主要产品包括航空发动机、航空发动机关键零部件以及非航空产品。南方公司是涡轴/涡桨发动机制造商,产品主要应用于直升机、教练机、运输机、无人机等机种。公司2018年年报显示,黎明公司、南方公司、黎阳动力均是航发动力100%持股的子公司,3家公司2018年底的资产负债率分别为59.98%、43.15%、44%。
根据交易预案,公司拟以20.56元/股的价格发行股份收购上述增资方持有的黎明公司、黎阳动力、南方公司股权。由于本次交易涉及的三家标的公司预估对价暂未确定,股票发行数量也未确定。中国航发、国发基金本次获得的上市公司股份锁定期至少为36个月,其余各方锁定期至少为12个月。本次交易前后,公司控股股东仍为西航公司,实际控制人仍为中国航发,最终控制人均为国务院国资委,公司的控股股东、实际控制人均未发生变化,故重组不构成“重组上市”。
春秋航空(601021):公司是国内廉航龙头,近期长江证券发布研究报告,从长尾市场角度分析,认为公司是优秀的长尾公司。长江证券认为大多数的航空需求集中在头部,这部分需求主要由全服务航空公司覆盖,并且具有价格敏感性低、服务标准化等特点。廉价航空则主要面对部分价格敏感性高的旅客,处于典型的长尾市场。研究发现优秀的长尾公司(牛栏山二锅头、吉利汽车等)往往以高性价比立身,靠自身努力(或低成本、或差异化)深耕于长尾市场;通过不断拓宽成长边界,守正出奇,长尾公司具有了成长属性。
国内廉价航空主要布局在二三线市场,旅客需求增速高于一线市场,中长期发展潜力突出。截至2018 年,廉价航空国内线市场份额仅为9.7%,若参照全球市场最终近3 成的市场份额,国内廉航市场还有近2 倍的成长空间。
廉航公司凭借自身的低成本优势,一方面下沉至低线市场,布局低线市场航空需求中长期的高增长潜力,另一方面,也努力向头部市场拓宽(优质时刻)边界,在更肥沃的土壤中完成自己的成长蜕变。“低成本-低票价”是廉航公司的立身之本,下沉低线市场能赋予廉航公司稳定的收益、平稳的成长曲线;而对于一线市场价格敏感型旅客的渗透,或许能给予廉航公司更大的舞台,超越平稳的成长曲线。反观国外廉价航空公司的发展,亦是如此:布局一线城市的辅助机场,能让廉价航空离优质旅客更近一步。
廉价航空一线市场有效供给不足,但是这样的局面将有所改善:一方面,2019 年夏秋航季,核心机场时刻增速环比提升,另一方面,2019-2021 年,将是核心机场(北京大兴机场、成都天府机场、上海卫星厅)产能投放的关键时期,将为廉价航空提供宝贵的优质时刻增量,廉价航空迎来发展契机。
春秋航空是国内廉价航空龙头,以上海虹桥机场和浦东机场为主基地,赋予他作为廉航龙头的资源禀赋。公司油价汇率敏感性较低,国际航线和辅助收入将助力其长期发展。在目前核心机场时刻增速回升和产能投放的机遇下,公司将迎来快速发展的契机。近期公司股价出现明显回调,目前位置已经具备配置价值。
股市动态30指数成分股本期表现 |
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成分股名称 |
代码 |
19.7.26收盘价(元) |
本周收盘价(元) |
涨跌幅(%) |
计入指数股数 |
最新市值 |
最新市值权重(%) |
中国长城 |
000066 |
9.75 |
9.17 |
-5.95 |
760,741 |
6,975,995 |
7.05 |
招商蛇口 |
001979 |
21.05 |
19.81 |
-5.89 |
298,557 |
5,914,414 |
5.98 |
国电南瑞 |
600406 |
18.75 |
18.25 |
-2.67 |
312,484 |
5,702,833 |
5.76 |
深圳机场 |
000089 |
9.01 |
9.48 |
5.22 |
643,605 |
6,101,375 |
6.16 |
工商银行 |
601398 |
5.69 |
5.56 |
-2.28 |
963,170 |
5,355,225 |
5.41 |
华侨城A |
000069 |
7.42 |
6.97 |
-6.06 |
705,052 |
4,914,212 |
4.97 |
中科三环 |
000970 |
10.09 |
10.72 |
6.24 |
386,711 |
4,145,542 |
4.19 |
招商银行 |
600036 |
37.22 |
35.75 |
-3.95 |
99,923 |
3,572,247 |
3.61 |
中信证券 |
600030 |
23.04 |
21.71 |
-5.77 |
157,466 |
3,418,587 |
3.45 |
上海环境 |
601200 |
12.25 |
11.76 |
-4.00 |
288,522 |
3,393,019 |
3.43 |
三全食品 |
002216 |
10.35 |
9.94 |
-3.96 |
339,863 |
3,378,238 |
3.41 |
中青旅 |
600138 |
12.62 |
12.52 |
-0.79 |
266,591 |
3,337,719 |
3.37 |
春秋航空 |
601021 |
44.26 |
42.20 |
-4.65 |
74,141 |
3,128,750 |
3.16 |
中国电影 |
600977 |
14.10 |
14.13 |
0.21 |
230,185 |
3,252,514 |
3.29 |
应流股份 |
603308 |
9.13 |
9.23 |
1.10 |
347,478 |
3,207,222 |
3.24 |
中国西电 |
601179 |
3.64 |
3.59 |
-1.37 |
854,875 |
3,069,001 |
3.10 |
中国中车 |
601766 |
8.05 |
7.71 |
-4.22 |
350,659 |
2,703,581 |
2.73 |
大秦铁路 |
601006 |
7.85 |
7.83 |
-0.25 |
352,497 |
2,760,052 |
2.79 |
罗莱生活 |
002293 |
9.61 |
9.53 |
-0.83 |
273,318 |
2,604,721 |
2.63 |
中国石化 |
600028 |
5.28 |
5.13 |
-2.84 |
496,782 |
2,548,492 |
2.57 |
丽珠集团 |
000513 |
25.52 |
24.61 |
-3.57 |
99,379 |
2,445,717 |
2.47 |
中国外运 |
601598 |
4.52 |
4.29 |
-5.09 |
543,038 |
2,329,633 |
2.35 |
航发动力 |
600893 |
23.45 |
22.49 |
-4.09 |
102,878 |
2,313,726 |
2.34 |
川投能源 |
600674 |
9.21 |
9.39 |
1.95 |
246,953 |
2,318,889 |
2.34 |
七匹狼 |
002029 |
6.30 |
6.26 |
-0.63 |
352,433 |
2,206,231 |
2.23 |
中国国航 |
601111 |
9.05 |
8.50 |
-6.08 |
227,864 |
1,936,844 |
1.96 |
燕京啤酒 |
000729 |
6.19 |
6.08 |
-1.78 |
259,355 |
1,576,878 |
1.59 |
中集集团 |
000039 |
10.32 |
10.12 |
-1.94 |
153,115 |
1,549,524 |
1.57 |
宁德时代 |
300750 |
76.66 |
75.28 |
-1.80 |
19,440 |
1,463,443 |
1.48 |
欧菲光 |
002456 |
8.33 |
8.72 |
4.68 |
154,910 |
1,350,815 |
1.36 |
总市值 |
|
|
|
|
|
98,975,440 |
100.00 |
最新股市动态30指数 |
990 |
||||||
本期股市动态30指数涨跌幅 |
-2.31% |
||||||
同期上证指数涨跌幅 |
-2.60% |
||||||
同期创业板指数涨跌幅 |
0.33% |
||||||
股市动态30指数成立以来涨幅 |
-1.02% |
||||||
上证指数同期累积涨幅 |
-7.60% |
||||||
创业板同期累积涨幅 |
-20.66% |