国内国际

10月规模以上工业增加值同比增长4.7%

210月，中国规模以上工业增加值同比实际增长4.7%，比9月份回落1.1%。从环比看，10月份，规模以上工业增加值比上月增长0.17%。1—10月规模以上工业增加值同比增长5.6%。1—10月全国房地产开发投资109603亿元，同比增长10.3%。2019年10月份，社会消费品零售总额38104亿元，同比名义增长7.2%。1—10月全国固定资产投资(不含农户)51.08万亿，同比增长5.2%，增速比1—9月份回落0.2%。专家认为，面对错综复杂的国际形势和国内经济下行压力，经济总体保持平稳运行。

10月新增信贷6613亿 M2同比增长8.4%

数据显示，10月末，广义货币(M2)余额194.56万亿元，同比增长8.4%，增速与上月末持平；10月份人民币贷款增加6613亿元，同比少增357亿元，这一水平创下今年最低位；10月份社会融资规模增量为6189亿元，比上年同期少1185亿元。专家表示，监管部门料进一步加大逆周期调节力度，此外，针对制造业、基建领域，以及民营、小微企业的定向滴灌政策还会持续发力。年底前M2、社融和信贷增速有望上行。

中国10月CPI同比上涨3.8%

中国10月份CPI同比涨幅进一步扩大至3.8%，而PPI同比继续下降，至负的1.6%。CPI和PPI的“剪刀差”进一步扩大。统计局表示，同比看猪肉价格上涨101.3%，影响CPI上涨约2.43个百分点，占CPI同比总涨幅的近三分之二。环比看，猪肉价格上涨20.1%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，占CPI环比总涨幅的近九成。资深宏观分析师也表示，猪肉价格上行斜率10月进一步变得陡峭，这一轮超预期上行逻辑上会抬高明年通胀中枢。

日本三季度经济增速创一年来最低水平

日本第三季度季调后实际GDP季率初值为0.1%，预期为0.2%。实际GDP年化季率初值为0.2%，远低于4月至6月修正后的1.8%的增长。该指数远未达到市场预期的0.9%的中位数增长，创自去年7月至9月收缩2.0%以来的最低增幅。日本经济连续第四个季度扩张，但经济增幅创一年前萎缩以来的最低水准。这使决策者面临加大财政和货币刺激以支持脆弱复苏的压力。

英国10月通胀水平降至近3年最低

数据显示，英国10月CPI同比上涨1.5%，低于前一月的1.7%，为2016年12月以来最低水平。英国国家统计局表示，新实施的能源价格最高限额是造成物价降低的主要原因。10月英国天然气价格相比9月下降了8.7%，电力价格下降了2.2%。1.5%的通胀水平已经远低于英国央行设置的2%的目标。Kingswood的研究主管Rupert Thompson表示这些数据表明，英格兰银行未来几个月的任何举动更可能是降息而非加息。

1-10月哈萨克斯坦GDP增长4.4%

数据显示，2019年1-10月，哈国内生产总值增速为4.4%，高于预期。1-10月，哈引资规模同比增长8.2%，居民实际收入水平增长6.4%，中小企业占GDP的比重升至28.5%，促进经济增长。2019年1-10月，哈工业生产同比增长3.5%。另据哈央行，2019年1-10月，哈萨克斯坦通胀率为5.5%，食品价格同比增长9.7%。哈央行行长多萨耶夫表示，全球食品价格走高以及居民收入增长带动内需扩大，是通胀水平上升的主要因素。

关键词

关键词：定向降准

中国人民银行9月6日宣布，9月16日全面降准0.5个百分点之外，再额外对仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点，于10月15日和11月15日分两次实施到位，每次下调0.5个百分点。对此，央行有关负责人指出，全面降准释放资金约8000亿元，定向降准释放资金约1000亿元。有研究员认为，此次降准或释放资金600亿左右，且为针对特定机构实施，对资金面影响应不大。此外，降准已于9月初提前部署，市场预期已提早消化。

关键词：阿里巴巴

阿里巴巴11月15日将在香港新发行5亿股普通股新股，是由公开零售发售下0.125亿股新发行股份及4.875亿股供国际认购的新发行股份组成集团普通股。公司将在香港联交所主板上市，股份代号为9988。发行价格将不高于每股发售股份188港元，并将于香港时间11月20日确定国际发售价。阿里巴巴表示，本次募资分别为驱动用户增长及提升参与度、助力企业实现数字化转型，提升运营效率，持续创新。

关键词：期权

证监会近日表示，将扩大股票股指期权试点工作，按程序批准上交所、深交所上市沪深300ETF期权，中金所上市沪深300股指期权。下一步，证监会将指导交易所做好各项准备工作。时隔4年，期权市场迎来首次大扩容，3只沪深300相关期权产品获准上市。作为覆盖行业更全面、股票市值更分散的沪深300指数衍生产品，相关期权产品更有利于为投资者进行精准风控，为加速外资等机构入市、为多种交易策略的实现，提供了更多产品保证，也必将为资本市场注入更多新活力。

公司行业

纺织服装：龙头价值凸显

由于中美贸易战反复等原因，前三季度纺织服装呈现先涨后跌的趋势。长期来看，行业的集中化态势将更加明显。主要是供应链的集中化，环保监管趋严，小品牌赖以为生的供应链越来越少，优质供应链被龙头品牌订单锁定。从线上角度看，电商巨头更倾向于把流量导向大品牌。总体上看，各子板块中的龙头仍然具有长期进行配置的价值，基本面投资逻辑依然存在。叠加行业内部集中度的进一步提升，未来继续看好龙头企业的配置策略。

铁路：市场化进程加速

今年6月，中国铁路总公司宣布改制成立中国国家铁路集团有限公司。这意味着铁路市场化迈出了重要一步，铁路改革再次提速。此次京沪高铁实现上市，将大大缓解国铁集团的负债率，有效降低财务杠杆。更重要的是，京沪高铁实现上市，国家财政资金支持将不再是铁路行业唯一的资金来源。铁路的市场化正在以高铁为切入点逐渐深化。京沪高铁上市只是一个开始，未来会有更多优质铁路资产上市，铁路的市场化将进行更多探索，为国铁集团实现彻底市场化搭桥铺路。

光伏：或将迎来新的需求高峰

数据显示，今年前三季度，光伏电站和分布式光伏新增装机容量分别为773万千瓦和826万千瓦。分布式光伏新增装机量高于光伏电站，主要原因在于竞价项目启动较晚，且地面电站建设周期较长，所以目前增量较少。另外，截至2019年9月底，全国光伏发电累计装机19019万千瓦，同比增长15%，新增1599万千瓦。尽管前三季度国内光伏装机增速放缓，但随着今年以来新增项目集中并网、国际市场持续向好，光伏或将迎来新的需求高峰，行业前景值得期待。

三安光电：拟定增募资70亿

三安光电(600703)公告称拟非公开发行募资70亿元，定增对象为先导高芯、格力电器，拟分别出资50亿元、20亿元包揽本次定增股份。本次募资将投向半导体研发与产业化项目(一期)，该项目建设期为4年，达产期为7年，预计达产年销售收入82.44亿元，达产年净利润19.92亿元。据悉，该募投项目的主要产品将填补国内空白，提高公司在高端、新兴应用领域产品的产能，加快产品结构升级，提升市场份额，顺应LED行业产品结构调整的发展趋势。

上海电力：股东长江电力再度举牌

上海电力(600021)公告称已接到公司股东长江电力通知，长江电力于11月12日通过上交所集中竞价方式增持公司股份40.14万股，约占公司总股本的0.0153%。此次权益变动后，长江电力共持有公司股份1.31亿股，约占公司总股本的5.00%。上海电力表示，此次权益变动不会导致公司控股股东和实际控制人发生变化。长江电力表示，这是基于对上市公司经营理念、发展战略的认同，及对上市公司未来发展前景的看好，从而进行的一项投资行为。未来12个月内有可能继续增持上海电力股份不低于100万股。

商赢环球：9亿收购被疑忽悠式重组

商赢环球(600146)公告称拟受让商赢金融控股公司所持有的港大零售50.01%的股权，交易完成后，商赢环球成为港大零售的控股股东并将其纳入合并报表范围。因商赢环球与商赢金融的实控人同为杨军，此次交易构成关联交易。商赢环球认为港大零售可借此整合线上线下医疗资源，为股东创造价值。内无充足的收购资金、外欠2.76亿元的高额负债、标的公司业绩又连年亏损，因此，商赢环球的此次收购被上交所质疑忽悠式重组，而此次偿还贷款的资金被质疑为利益输送。

微博广场

曹中铭（知名独立财经撰稿人）：资本市场的任何一次改革，都将导致市场利益的重新分配。上市公司股权分置改革如此，IPO改革如此，上市公司重大资产重组制度改革亦如此。个人以为，资本市场进行基础性制度改革是非常有必要的，但更重要的是，要切实保护好中小投资者的利益。事实上，近期资本市场改革雷声隆隆，但作为市场的监管者，并没有在其中提及中小投资者利益保护问题，个人以为值得商榷。http://weibo.com/caozhongming

国世平（深圳大学金融研究所所长）： 在今年美国股市一片向好的情况下，巴菲特的公司持有1280亿美元的现金，不买股票。巴菲特这种投资技巧令很多股东不满，纷纷提出质疑。巴菲特的回答是，美国的股票价格太高，美国股市泡沫巨大，不投资是为了资金的安全。参照巴菲特的投资技巧，我对我国股市投资的回答是，我国股票供应量巨大，我国有太多的股票，股票供应远远大于需求，但股票供应量还在海量增加，其中的风险，应该心知肚明了。https://weibo.com/u/1350292770

盘和林（中国财政科学研究院应用经济学博士后）：今年双11，电商平台下沉市场的爆发，恰恰说明中国底层人群收入的改善、消费的升级，也证明了中国消费市场升级具有可持续性。中国下沉市场刚刚启动，规模和深度空间巨大，是未来中国电商平台的“新宝藏”，业务增长的新源泉。所以，任何一组双11破历史纪录的天文数字，都只是一个新起点，绝不是天花板。同时也预示着5G时代全面来临之后，商业业态的全面改变、生活方式甚至社会的变迁。数字经济作为一种优化资源配置的路径，必将大有作为。https://weibo.com/panhelin?profile_ftype=1&is_ori=1#_0