今年以来可转债大扩容,截至2019年12月20日,今年已经有114只可转债成功发行,总融资规模达2592亿元,占今年上市公司再融资规模五分之一以上。银行股成为可转债发行的大户,浦发银行、中信银行、平安银行和江苏银行分别通过可转债募资500亿、400亿、260亿和200亿。可转债市场持续扩容,带来流动性和基本面整体提升,可转债进可攻退可守的特性将给投资者带来新的投资渠道。
可转债全称是可转换公司债券,是企业低成本融资方式。可转债债券利率一般低于普通公司的债券利率,企业发行可转换债券可以降低筹资成本,这与国家去杠杆和降成本政策目标一致。在股票市场不是很火热的时候,通过定增融资发行压力较大,投资者接受程度也不高,目前的市场氛围发行可转债成为了企业的首选。
可转债既有债性也有股性,当正股价格低于转股价时,可转债体现出债性,股价继续下跌时,可转债持有人可以规避正股下跌风险,而当正股价格高于转股价格时,可转债体现出股性,可转债价格将跟随正股价格上涨,同时转债持有人也可以转股。今年1月份发行规模达260亿元的平银转债,截至9月18日实现了100%转股,创造了我国资本市场从2000年首次公开发行可转债以来的最高转股纪录。平安银行今年股价大涨,转债的持有人也收获了股价上涨带来的大幅收益。
发行可转债的公司一般而言更希望投资者转股,所以更有动力希望股价上涨,促使投资者转股,所以除了可以直接投资可转债外,发行可转债的公司也值得重视,这些公司对股价上涨的诉求更强烈。投资者在选择可转债投资时,首先要选择基本面更好的上市公司,其次转股溢价率要低,最好是目前正股价与转股价格相近的,这时才是进可攻退可守的投资机会。
今年以来可转债发行规模排行
债券代码 |
债券名称 |
申购日期 |
正股代码 |
正股名称 |
转股溢价率 |
发行规模(亿) |
110059 |
浦发转债 |
2019-10-28 |
600000 |
浦发银行 |
30.91% |
500 |
113021 |
中信转债 |
2019-03-04 |
601998 |
中信银行 |
30.90% |
400 |
127010 |
平银转债 |
2019-01-21 |
000001 |
平安银行 |
- |
260 |
110053 |
苏银转债 |
2019-03-14 |
600919 |
江苏银行 |
20.29% |
200 |
113026 |
核能转债 |
2019-04-15 |
601985 |
中国核电 |
30.48% |
78 |
128080 |
顺丰转债 |
2019-11-18 |
002352 |
顺丰控股 |
24.58% |
58 |
127012 |
招路转债 |
2019-03-22 |
001965 |
招商公路 |
18.81% |
50 |
110054 |
通威转债 |
2019-03-18 |
600438 |
通威股份 |
17.24% |
50 |
110061 |
川投转债 |
2019-11-11 |
600674 |
川投能源 |
19.77% |
40 |
110051 |
中天转债 |
2019-02-28 |
600522 |
中天科技 |
32.46% |
39.65 |
113022 |
浙商转债 |
2019-03-12 |
601878 |
浙商证券 |
34.34% |
35 |
128081 |
海亮转债 |
2019-11-21 |
002203 |
海亮股份 |
7.89% |
31.5 |
110062 |
烽火转债 |
2019-12-02 |
600498 |
烽火通信 |
-2.66% |
30.88 |
113024 |
核建转债 |
2019-04-08 |
601611 |
中国核建 |
45.55% |
29.96 |
128084 |
木森转债 |
2019-12-16 |
002745 |
木林森 |
-5.68% |
26.6 |