本周全国除湖北外开始进入复工复产阶段,A股三大股指持续上涨并纷纷创下此轮反弹以来的新高。上证指数在2月17日大涨2.28%后收复开年来全部失地,在周四放量上涨1.84%成功站稳3000点关口。深成指和创业板指分别创下逾两年和三年以来新高,市场人气持续升温,成交额周三、周四和周五连续三日突破万亿大关,北向资金快速流入,本周合计净流入64.93亿元。
港股方面,恒生指数本周表现不及A股,在2月17日突破28000点整数关口后出现下跌,周五收盘报 点,开年以来涨幅较大的恒生医疗保健板块虽不及前两周,但依旧跑赢其它板块。本周南向资金合计净流入 亿元人民币。
全球市场表现强势
以A股2月3日开年首个交易日为起点,全球股市在过去三周均出现上扬但幅度不一。涨幅较好的包括纳指和标普500指数,在2月19日双双创出历史新高,法国CAC40也创出07年金融危机以来新高。与中国距离较近的日本和韩国由于疫情有加剧风险,因此股票市场表现不佳。
汇率方面,2月3日以来美元表现强势,美元指数持续走高,自1月底以来累计上涨2.6%,直逼100大关。2月20日在岸人民币兑美元中间价报7.0153,较前一交易日收跌超200点。美元兑世界其它主要货币如欧元、英镑、日元、澳元汇率也升至近期高位,这主要是因为国际投资者在当前疫情暂不明朗的情况下对美元作为避险货币的青睐,也部分反映了国际市场对人民币宽松的警惕。与此同时传统的避险资产黄金也持续走高,伦敦金2月20日报1619美元/盎司,创下7年多来的新高,市场出现罕见的“美元美股与黄金齐飞”的场面,可见全球资金既寻求安全的避险资产,也不愿放过投机获利机会。
国际观点:对强势A股现分歧
华尔街日报(WSJ)认为中国政府的经济支持措施起到了稳定人心的作用,中国人民银行持续向市场释放流动性解决了市场的根本需求,因此多数投资者认为疫情对A股和整个市场的影响都将是暂时的。英国金融时报(FT)较为谨慎,将A股2月3日大跌后的反弹和2015年上半年的牛市比较,认为两者高度相似,市场目前主要受流动性宽松的推动,除A股外全球股市也同步上升,可谓“环球同此凉热” 。但也警告各国央行政策一旦转向,市场就会开始剧烈震荡。如果基本面不能跟上,流动性驱动的本轮牛市将荡然无存。
机构方面,据英国路透社(Reuters)引述摩根士丹利中国市场首席分析师Laura Wang的观点,本轮A股的超预期表现主要基于三大原因:1、中国证监会公布再融资新规,对市场尤其是中小板注入了流动性;2、央行在周一降低MLF利率10个基点至3.15%,这是为周四宣布降低贷款基准利率(LPR)铺路,显示了中国政府和央行对资本市场的支持;3、疫情出现逐渐被控制的迹象,但何时能全面复工将是衡量此次疫情影响的重要指标。
另一方面,高盛在周三警告投资者不要低估疫情对经济特别是公司业绩的影响力,其策略分析师Peter Oppenheimer表示,当前全球范围内的股价可能给投资者错误的自信,一旦上市公司业绩不及预期,一个近期的市场调整将不可避免。与高盛持相似观点的还有摩根大通的量化投资专家Marko Kolanovic,他认为当前美国科技股已形成泡沫,并且随时可能破灭。摩根大通建议其客户更多的关注价值股、消费类股票和新兴市场。
本周另一有影响的事件是周二美国取消了中国的发展中国家优惠待遇,直接导致当日的人民币离岸汇率大幅走弱。实际上,我们发现同时取消此待遇的还包括巴西、阿根廷、印度、印尼、南非、越南等25国,应该不是专门针对中国的,仅是特朗普商人总统的行为。
后市展望
针对A股和中国经济的未来,境外机构和专业人士大部分还是持乐观态度。外资机构重点看好中国的科技板块,认为一旦疫情结束,这些企业较传统行业会更快复苏。富达国际认为,中国数据市场蓬勃发展和相关需求的结构性增长趋势不可能因为疫情而逆转,在当前5G进入全面推广的大环境下,该机构十分看好中国5G建设和应用产业链上的公司,相信中国科技股前景依旧可期。股神巴菲特的长期合作伙伴查理·芒格表示疫情不会改变自己对中国经济的长期看好,并说中国的企业较美国成长更快、也更强,对中国经济的未来有信心。本周疫情防控出现一系列积极变化,各地复工复产正如火如荼,除科技股外一些前期受疫情影响较大的如航空机场、旅游娱乐和消费类股票可能拐点将至,此外一些传统的低估值周期性板块如地产、银行、基建类股票也值得关注。
2月3日以来全球主要指数涨幅
股指 |
2月3日以来涨幅 |
道琼斯 |
3.4% |
纳斯达克 |
6.56% |
标普500 |
4.59% |
富时100 |
2.1% |
法国CAC40 |
4.41% |
日经225 |
0.01% |
韩国综合指数 |
0.04% |
来源:Wind
2020年2月17日-21日沪深通涨幅排名前十的个股
证券代码 |
证券简称 |
本周涨幅 % |
603613 |
国联股份 |
42.06 |
603283 |
赛腾股份 |
38.02 |
600378 |
昊华科技 |
32.82 |
601231 |
环旭电子 |
32.58 |
600109 |
国金证券 |
32.30 |
600893 |
航发动力 |
29.80 |
603986 |
兆易创新 |
26.68 |
603876 |
鼎胜新材 |
24.70 |
603533 |
掌阅科技 |
24.29 |
600536 |
中国软件 |
24.18 |
证券代码 |
证券简称 |
本周涨幅 % |
002413 |
雷科防务 |
45.48 |
000158 |
常山北明 |
43.22 |
002683 |
宏大爆破 |
40.85 |
000936 |
华西股份 |
40.74 |
002481 |
双塔食品 |
39.34 |
000016 |
深康佳A |
37.40 |
002023 |
海特高新 |
36.44 |
002056 |
横店东磁 |
34.52 |
002185 |
华天科技 |
32.74 |
300316 |
晶盛机电 |
32.34 |
2020年2月17日-21日港股通涨幅排名前十:
证券代码 |
证券简称 |
本周涨幅 % |
1253 |
中国绿地博大绿泽 |
30.19 |
1211 |
比亚迪股份 |
20.58 |
2866 |
中远海发 |
17.05 |
2689 |
玖龙纸业 |
16.71 |
1357 |
美图公司 |
15.87 |
1188 |
正道集团 |
15.38 |
6060 |
众安在线 |
14.81 |
6837 |
海通证券 |
12.98 |
0775 |
长江生命科技 |
12.63 |
0763 |
中兴通讯 |
12.57 |
(刘泽浩,伦敦大学学院(UCL)硕士,曼切斯特大学(UOM)学士,拥有丰富的海外求学经验,现就职于国家高端智库-综合开发研究院(中国·深圳)港澳及区域发展研究所。)