中美科技股今年表现抢眼

2020年全球经济遭遇了一场席卷全球的危机，在肆虐的新冠肺炎疫情和国际油价崩盘这两只黑天鹅的双重打击下，全球资本市场上演了史诗级的下跌。而后又在以美联储无限QE和美政府总额超3万亿美金的经济刺激计划下暴力反弹，走出了一轮过山车行情。然而在这种市场环境下中美两国科技股却表现格外抢眼，以美国纳斯达克和中国创业板为代表的科技板块在前期下跌后均迅速反弹并一路领跑其它指数，纳指上周收复年内所有失地，创业板指2月底曾创出三年新高。

指数方面，纳指在2月19日到达了历史最高位9837.37点后仅用一个月时间就跌去了三分之一，但随后快速反弹，截至5月12日收盘，纳指报9002.55点，成功收复年内所有失地。创业板指在2月3日暴跌6.85%后大幅反弹并领涨三大指数，在2月25日最高触及2293.46点的三年新高，而后受全球市场拖累快速回调，截至5月14日收盘，创业板指报2117.65点，开年来累计上涨17.77%，好于同期深成指和沪指的表现。港股方面，香港创业板指数参考意义不大，但包括了主要科技股在内的恒生资讯科技指数年初至今上涨9%，和恒生医疗保健指数一起成为港股今年仅有的两个上涨的行业板块。

龙头股上，美国五家科技巨头FAAMG（脸书、亚马逊、苹果、微软、谷歌）股价虽然也随着美股的大起大落出现波动，但调整幅度还是显著小于美股大盘。据彭博（Bloomberg）统计，截至4月30日，FAAMG合计市值已达到5.3万亿美元，占所有美股比重达13.4%，创下近10年来的新高，显示在本轮危机中科技股表现明显好于其它板块。同时美股中概科技股也表现抢眼，截至5月12日收盘，纳斯达克中概科技股指数（CHXN）今年来累涨5.20%，较3月中旬的最低点上涨超26%。个股方面，“受益”于本次疫情影响的热门中概科技股如拼多多、网易有道、跟谁学、哔哩哔哩这类依托线上经营模式为主的企业股价普遍涨超50%，京东、唯品会涨超20%。其中电商平台后起之秀拼多多一路高歌猛进，5月12日盘中股价一度创出60.60美金的历史新高，市值达692.59亿美元，超过老牌电商平台京东。

中国市场方面，2019年可以称之为“科技股之年”，在中美贸易战、科技战升温之际，国产替代和“卡脖子”技术发展迎来重要机遇，自主可控和华为产业链以及国内芯片龙头企业受到市场热捧，相关龙头股如卓胜微全年涨超1000%，韦尔股份、盛邦股份、兆易创新、立讯精密等科技牛股也上涨超200%，远远领跑大盘和其他所有行业。进入2020，随着中美第一阶段经贸协议的签署，双方贸易战暂时休兵，但科技战仍在继续，美国和部分发达国家对中国先进技术和材料的出口封锁有愈演愈烈之势，这势必将倒逼国内科技企业自主可控和国产替代进程的加快，中国科技股挑战与机遇并存。同时，证监会4月底发布《关于创新试点红筹企业在境内上市相关安排的公告》，鼓励并支持少数符合国家战略的科技创新型红筹企业。像以中芯国际为代表的高科技企业回A股上市，将加速先进半导体的国产化进程，带动效应明显，其产业链上下游其它科技类企业有望在今后做大做强。

原因分析：疫情之下新业态形成，资金追捧

今年以来与传统行业股票相比，科技股表现较好主要有三个方面的原因。

第二，疫情催生新业态、新需求，科技企业迎来新机遇。为应对新冠疫情，各国政府普遍采取“封城”和保持社交距离等限制措施，这一系列措施对提供居家远程办公、线上教育、线上医疗、线上购物、线上娱乐等科技企业的业绩产生了明显拉动效应。据统计，科技巨头Facebook一季度收入增长18%；网络电子商务公司亚马逊的销售额暴涨26%，达到760亿美元；微软公司一季度总销售达350.2亿美元，净利润暴增22%至108亿美元，同时对上层应用需求增长亦带动底层云计算、PC、平板硬件设备等需求。另一方面，与本轮疫情有直接关系的医药股特别是抗疫概念类科技股、疫苗研发、病毒检测等个股迎来大涨，美股新冠疫苗研发龙头公司Biontech股价在四天内上涨超260%，中国生产用于治疗新冠肺炎药品“莲花清瘟”的以岭药业股价曾录得5连板，股价较年初暴涨超200%。