国内

二季度中国经济由负转正增长3.2%

我国上半年GDP为456614亿元，同比下降1.6%。分季度看，一季度同比下降6.8%，二季度增长3.2%。分产业看，第一产业增加值26053亿元，同比增长0.9%；第二产业增加值172759亿元，下降1.9%；第三产业增加值257802亿元，下降1.6%。从环比看，二季度国内生产总值增长11.5%。随着复工复产复商复市加快推进，上半年我国经济先降后升，二季度经济增长由负转正，主要指标恢复性增长，经济运行稳步复苏，基本民生保障有力，新兴领域动能增强，市场预期总体向好。

险资权益类投资上限从30%升至45%

银保监会7月17日发布《关于优化保险公司权益类资产配置监管有关事项的通知》。《通知》对保险公司投权益类产品，挂钩偿付能力充足率，给出了8档比例监管，保险公司投权益类资产最高可以达到上季末总资产的45%。此前，所有保险公司权益投资比例的上限统一为30%。从30%到45%，意味着数千亿元的保险资金有望成为A股的增量资金。另外，证监会还发文鼓励券商基金并购重组。宗旨：一是解决同业竞争问题，鼓励有条件的行业机构实施市场化并购重组；二是鼓励行业员工持股或者股权激励计划。

6月份规模以上工业增加值增长4.8%

6月份，我国规模以上工业增加值同比实际增长4.8%，增速较5月份加快0.4个百分点。从环比看，6月份，规模以上工业增加值比上月增长1.30%。1—6月份，规模以上工业增加值同比下降1.3%。6月份，工业企业产品销售率为97.8%，比上年同月提高0.5个百分点；工业企业实现出口交货值10650亿元，同比名义增长2.6%。此外，二季度全国工业产能利用率为74.4%，比一季度上升7.1个百分点。上半年累计，全国工业产能利用率为71.1%，比上年同期下降5.1个百分点。

国际

英国政府债务创历史新高

受新冠病疫情影响，英国政府季度债务在4-6月间增加到创纪录的1279亿英镑。其中，6月份债务为355亿英镑，同比高出约5倍。这一数字使得政府债务总额达到创纪录的1.98万亿英镑，相当于国内生产总值的99.6%，为1961年3月财务年度以来的最高水平。英国政府预算责任办公室表示，政府今年有望借入3720亿英镑，以弥补税收和公共支出之间的缺口。这包括为财政大臣本月早些时候公布的300亿英镑一揽子计划提供的额外借款。该一揽子计划旨在保护就业和提振经济。

美国6月CPI环比上涨0.6%

受经济重启推动，美国6月CPI环比上涨0.6%，扭转了此前连续三个月下滑的趋势；6月核心CPI上涨0.2%；6月工业生产总值增长5.4%；6月份零售销售额增长7.5%；6月制造业产出增长7.2%。尽管如此，制造业还是较2月份下降了11.1%。另外，美国30年贷款利率下滑至纪录新低的2.98%。美国6月的赤字达到8640亿美元，是历史上最大的月度预算赤字。2020财年至今为止的支出高达5万亿美元，这一总额已超过2009年创下的1.4万亿美元的年度纪录。

新加坡二季度GDP降幅创纪录

新加坡二季度GDP较去年同期下降12.6%，而与前一季度相比，下挫更是达到了惊人的41.2%。新加坡贸工部日前预测，新加坡经济今年整体上可能会萎缩4%-7%，是新加坡建国以来的最大降幅。面对疫情的冲击，新加坡推出了多轮经济刺激方案，共投入了近1000亿新加坡元，缓解疫情对企业和家庭的冲击。新加坡财政部长王瑞杰表示，这一金额几乎占到了新加坡GDP的20%。市场人士认为新加坡第三季度经济会有些进展，但仍将处于收缩区间。

关键词

关键词：MLF、LPR

央行7月15日开展了4000亿元MLF操作，期限1年，利率2.95%，与上期持平。据悉，此次MLF操作是对本月两次MLF到期和一次定向中期借贷便利(TMLF)到期的续作，其中TMLF续作可继续滚动，总期限为3年。当日无逆回购操作。有市场研究员称，此次1年期MLF利率不变，符合预期，依然体现了货币政策的底线思维，以及宽信用持续的背景下央行对宽货币政策力度的把控。另外，7月LPR报价继续持平，符合市场预期。至此，LPR报价已连续三个月“按兵不动”。分析师称，不影响企业贷款成本下行态势。

关键词：新三板精选层

全国股转公司新闻发言人近日表示，新三板精选层将于7月27日正式设立并开市交易。届时，已经完成公开发行的32家企业挂牌交易，正式与百万投资者见面。总体上，首批精选层企业质量相当不错。从规模来看，32家企业基本都符合A股IPO标准。32家企业去年营收中位数为3.43亿，净利润中位数为5064万元。32家企业中，不乏细分行业龙头，比如负极材料市场占有率第一的贝特瑞、农药出口龙头企业颖泰生物、猪瘟疫苗龙头企业永顺生物等。

关键词：新版上证综指

30年的上证指数终于迎来修订。此次修订的内容包括：一、指数样本被实施风险警示的，从被实施风险警示措施次月的第二个星期五的下一交易日起将其从指数样本中剔除。被撤销风险警示措施的证券，从被撤销风险警示措施次月的第二个星期五的下一交易日起将其计入指数；二、日均总市值排名在沪市前10位的新上市证券，于上市满三个月后计入指数，其他新上市证券于上市满一年后计入指数；三、上交所上市的红筹企业发行的存托凭证、科创板上市证券将依据修订后的编制方案计入上证综合指数。

行业

环保：业绩、估值有望实现双抬升

从基本面看，在宏观经济持续向好，专项债支撑力度加码的背景下，环保行业重回业绩改善通道；国家绿色发展基金的成立为行业注入强催化剂，将有效缓解环保行业资产负债率高、现金流差的困境。天风证券认为，从持仓角度来看，环保板块2020年一季度基金重仓持仓比例环比抬升0.16个百分点，是整个公用事业板块持仓提升的主动力。环保行业业绩、估值有望实现双抬升，建议关注环保行业低估值龙头，包括固废板块、水务板块、环境修复龙头、清洁能源标的。

影院：龙头企业迎来投资机会

影视及院线行业经历较长时间的调整后，从基本面上看，出现触底反弹迹象，主要体现在：政策扶持下，国产电影有望在复工后获得更高的排片率；疫情将加速中小影院出清，院线行业龙头集中度有望提升；电视剧行业将加快去库存，优质资源助力头部公司收入空间扩大；龙头公司纷纷再融资，产业资本入局加持，显示对行业相对底部位置的认可。随着行业的不断发展，内容为王逻辑进一步凸显，后疫情时代，行业集中度有望进一步提升，龙头公司更有可能从中受益。

轨道交通：维持高景气

上半年全国轨道交通领域共计有16条铁路和33条城轨交通线获批复，项目总投资额超9500亿元。截至7月上旬，铁路相关专项债已发行1786.3亿元，占专项债总发行额约8%，城市轨道相关专项债发行1369.8亿元，占专项债决发行额约6.1%，相较往年数额都有显著提升。由此推测，下半年轨道交通基础设施建设势必将迎来爆发期。前瞻研究院预计，到2022年轨道交通整车市场规模有望突破2000亿元，城市轨道交通运维服务市场规模将有望突破900亿元。

公司

第一创业：募资42亿潜心打造特色化券商

第一创业(002797)非公开股票发行工作顺利完成，共发行股票7亿股，募资总额42亿元。第一创业表示，未来几年公司将以金融科技为手段，提升服务与运营效率，提升客户满意度。近几年，证券行业马太效应明显，重资产化趋势持续扩大，中小型券商只有打造出特色，才能在与航母级券商同台竞技中取得一定优势。分析人士认为，第一创业已在特色化经营上做出了一些探索和成果，此次增资完成应该会助力其在特色化发展道路上更进一步。

鲁西化工：拟定增募资32.96亿元

鲁西化工(000830)公告称拟非公开发行不超过4.39亿股，发行价格为7.5元/股，募集资金总额不超过32.96亿元，全部用于补充流动资金和偿还有息负债。公司新东家中化投资全额认购此次发行的股份，锁定期为36个月。本次发行完成后，中化投资将合计控制公司总股本的48.93%，公司控股股东将由鲁西集团变更为中化投资。中化投资实现控股后，也将为鲁西化工业务持续发展以及在化工新材料产业上进行进一步布局提供有效资金支持。

海正药业：拟收购瀚晖制药49%股权

海正药业(600267)公告称，拟向HPPC发行股份、可转换公司债券及支付现金购买其持有的瀚晖制药49%的股权。同时，拟募集配套资金总额不超过15亿元。经交易双方协商一致，瀚晖制药49%的股权的预估交易价格区间暂定为43.37亿元-44.84亿元。完成后，公司直接持有并通过全资子公司海正药业(杭州)公司持有瀚晖制药100%的股份。伴随着这笔收购，高领资本将通过HPPC间接入股海正药业。公司称，本次交易有利于上市公司进一步突出主业领域的核心竞争力优势。

微博广场

曹中铭（知名独立财经撰稿人）：在蚂蚁集团的股权结构中，阿里巴巴持有33%的股份，马云、阿里系、蚂蚁系员工等通过杭州君澳与杭州君瀚持有50%的股份。马云由于持有蚂蚁集团8.8%的股权，拥有50%的表决权。因此，蚂蚁集团既是一家世界级的互联网金融科技企业，又是一家同股不同权的企业。据测算，蚂蚁集团的估值已经突破2000亿美元，如果以A+H的方式上市，估值有望进一步提升。因此，蚂蚁集团的上市对科创板而言，堪称是一个标志性的事件。其对于科创板的发展和中国高科技企业、高科技产业的发展都将会产生深远的影响。http://weibo.com/caozhongming

国世平（深圳大学金融研究所所长）：本来，政府向市场投放货币，刺激经济的发展，企业的赢利，政府可以通过收税来偿还债务。现在的情况是，政府投放出去的货币，没有有效刺激经济，相反导致资产的泡沫。政府承担的债务根本无法偿还，像滚雪球一样，越滚越大。目前世界上各国政府的债务已经是天文数字，根本无法偿还。最终的结果就是，政府进一步印钞还债，印出的钞票创造不了经济效益，最终的结果就是出现滞涨，即经济停滞，又称通货膨胀，我国应该避免走上这条道路。https://weibo.com/u/1350292770

M莫开伟（知名财经评论人）：从目前“地王”地价看，一线城市土地在标杆房企激烈争抢下，已普遍出现了楼面价超过当地房价现象。由此，从经济的、民生的多角度考虑，一二线城市大量涌现“地王”并非好事，当地政府也不能贪图财政收入，对“地王”出现听之任之，而应加以正确疏导，采取措施将土地出让价格限定在合理区间，并对参与土地竞拍对象严格审查，控制国企参与数量，把更多机会让给民营房企，以确保土地价格和商品房价格始终运行在与经济发展及民生改善相适应轨道上。https://weibo.com/u/1342296661