音圈马达，又称音圈电机，是一种特殊直接驱动电机，用于推动镜头移动产生自动对焦的成像组，由磁石、铁壳、上盖、线圈、载体、前簧片、后簧片、底座、霍尔芯片、PCB、电容等部分组成，包含开环马达（OpenLoop）、闭环马达（CloseLoop）、光学防抖（OIS）马达、OIS+CloseLoop六轴马达等多个种类。广泛应用于笔记本电脑、手机、监控器、扫描仪等产品的摄像头中，其中手机应用程度最高。

目前，音圈马达下游应用领域普遍向上发展，促使其整体市场需求扩张。此外，随着国产替代化趋势愈演愈烈，国内音圈马达厂商将深度受益，但高端领域仍待突破。

下游应用百花齐放

如今，音圈马达下游各行业都蕴含着增长契机，为该产品营造出了顺风的大环境。

在占比最大的智能手机领域，音圈马达做为手机摄像头组件之一，将受益于多摄发展趋势。2017年后，单摄像头像素进入瓶颈，手机厂商开始增添摄像头数量来满足像素需求，提升拍摄体验。头豹研究院预计，到2024年智能手机摄像头出货量有望上升至24.3亿个。

笔电方面，虽然受手机、IPAD等产品分流，不复巅峰时期增长态势，但今年全球新冠疫情爆发，居家办公与在线教育需求上涨给予其新的增长机会，终端出货以及供应链备货量均超预期，录得微小增幅。IDC预测，2022年笔记本电脑预计出货量达1.66亿台，年复合增长率为0.4%。

视频监控方面，国过往数据显示该产业长年呈增长态势。另据头豹研究院预计，2020年监控设备市场规模将达1467.4亿元，2022年达到1624亿元。

下游向好带动音圈马达放量。华经产业研究院统计，2016-2019年全球音圈马达出货量从15.2亿颗增长至23.4亿颗，复合增长率为11.4%，期间市场规模从17亿美元增长到了24亿美元，复合增长率为9%；预计到2020年，音圈马达出货量将增长至25.9亿颗，2024年约为40.2亿颗。同期市场规模将增长至29亿美元，2024年约达到44亿美元。（图一）

图一：2016-2024年全球音圈马达行业市场规模及增长

数据来源：华经产业研究院

国产替代持续深化

值得一提的是，对于国内音圈马达厂商而言，国产化替代进程加速又是一重利好。这首先归功于智能手机国产品牌趋势的快速蔓延。TrendForce集邦咨询发布的最新报告显示，今年第三季度全球智能手机产量前六大品牌中，中国就占据四席：OPPO产量为4500万台，市占率达13.40%，位列第二；小米产量为4450万台，市占率达13.20%，位列第三；华为产量为4200万台，市占率达12.5%，与苹果并列第四；Vivo产量为3000万台，市占率达8.90%，位列第六。国产机占据市场优势，给予了国内音圈马达厂商更大的想象空间。

而国内音圈马达厂商自身在技术、产能上的精进，是他们成功打入上述厂商的供应链的关键因素。事实上，行业竞争初期，日韩厂商由于切入较早，率先掌握了先进的技术和制造工艺，因此在全球市场上处于领导地位，其中以日本为首。有数据统计相关日企占全球市场份额超过四成，代表企业有阿尔卑斯、TDK、三美等；韩国企业占据全球市场份额超过两成，代表企业有三星电机、磁化、Hysonic等。大多国内手机品牌使用的高端马达均由这些国外企业供货，对国内供应商认可度并不高。

不过自2013年开始，我国音圈马达企业进入了发展快车道。第一手机界研究院透露，目前国内音圈马达厂商在中低端产品技术研发上已达到国际龙头水平，并且阿尔卑斯、三美等企业还寻求中国厂商进行ODM代工，以弥补自身产能的不足。

技术与产能优势愈发明显伴随着海外政策制裁，华为、小米等国内整机厂开始规模化采用国产音圈马达，因此给予了国内马达厂商更大的市场增量。

仍存制约因素

业内普遍认为，未来音圈马达行业的发展将以提高对焦速度、缩小对焦模组空间、降低功耗、增加用户体验稳定性为主，产品类型将从传统弹片式马达、闭环马达逐渐向高端OIS（光学防抖）马达发展，以解决拍照模糊的问题。

尽管国内马达厂商技术突飞猛进，但在OIS马达等高端市场上依然面临着国外企业建立起的技术壁垒，大多国内厂商只能聚焦在开环马达等产品领域，因此在全球市场份额中稍逊一筹。旭日大数据显示，2019年全球VCM马达出货量50亿只的厂家市场份额分布中，阿尔卑斯、TDK、三美、三星电机和磁化5家马达厂商出货量占比60%，中国厂商中蓝电子、新思考、皓泽、上海比路总体占比仅20%，并且这些能与国际头部厂商媲美的佼佼者多为非上市公司，A股市场上鲜有企业涉足，资本市场不占优势。目前较具关注度的相关A股公司瑞声科技也是于近期才涉足音圈马达领域。瑞声科技在今年第三季度报业绩报告中透露，其音圈马达产线将于年内到位，此举是公司构建完整光学模组产业链的重要一步。

数据来源：旭日大数据

然而在这些中低端领域，国内厂商的赚钱难度也将会越来越高。供给端，开环马达等领域进入门槛较低，众多竞争者源源不断入场，造成产能拥挤；需求端，虽然多摄趋势会给马达厂商带来新的市场需求，但并未达到业内先前的高预期。如此一来，马达进入价格红海，竞争趋于激烈。

有业内人士从相关供应链处获悉，受竞争影响，马达的单价逐年下滑趋势明显，甚至有数家马达厂处于亏损状态。