市场在最近两周表现得极其不好，第一周（1.25-1.29）市场出现了持续的急跌，在第二周（2.1-2.5）则出现了弱势的震荡反弹再探底的动作。市场整体不好的前提下，前期的二八分化更是延续了下来，每天盘中绿色收盘的个股超过了三分之二、收盘报收的三分之一都不到。个别交易日，更是红盘的仅四分之一都不到。

笔者在上一期的专栏文章题目是《冲顶结束 中期震荡运行》，基本表达清楚了相关的观点。同时在具体的文章内容中，也明确的认为市场将会结束一个中期大波段上升，进入到一段中期震荡的过程当中。从市场的实际运行来看，基本上也是验证了笔者针对市场波动节奏的判断。上证指数在1月25日创出了3637.10点的重要高点后，进入到了震荡和急跌过程；深证成指和创业板指数也基本上是同步的表现，虽然最高点产生的时间会略有所差异，但大的基本趋势运行方向还是相同的。

笔者维持对于中期市场波动节奏的判断不发生变化。3637.10点在上半年被有效突破的概率极低，或许哪一个交易日情绪比较高昂，会刷新3637.10高点，但有效突破的概率是不大的。笔者维持这个大波段的判断不发生变化。

市场伴随着1月最后一周的急跌，宣告了进入中期调整震荡过程当中。但不是天天阴跌才叫调整，中间会有大大小小不等的反弹出现。所以，春节假期前三个交易日大概率不会有什么强势的表现，更多的是在一个箱体内来回的震荡运行。同时，春节假期之后的市场，极易出现再次的探底动作。

市场最近一段时间以来，震荡分化到了极其严重的地步。少部分的机构抱团类板块及个股表现的极其优秀和强势，看着要调整，但就是不调整，往往运行一个相对短期的震荡调整之后再创新高。而一些科技类、题材类中小盘个股则持续的阴跌不断，阴跌过后还会来几根中大阴线的加速急跌。这是典型的成熟市场的个股分化走势。

关于这里的大幅震荡分化走势，需要从两个方向来看：

首先，这种震荡分化是有其深刻本质原因的。就是我们的注册制。笔者前几年就反复的给大家提醒这个事情，市场的本质发生了变化。市场伴随着专业机构投资者、长线资金的大量入市，注册制的加速推进，市场制度建设的完善等一系列动作，会慢慢的进入到成熟市场中。龙头个股会被给予更高的估值，一些没有业绩支撑的个股、纯粹靠讲故事的个股则会沦落为无成交量、无人问津的“仙股”。

笔者在去年秋末冬初去外地转了一圈，现在一些大资金普遍的困惑就是选股的问题。不知道如何去选股。所以，有震荡分化也是正常的一种现象。

其次，也有一部分市场各板块轮动的原因。也就是这种二八轮动，会在一段时间内出现一次。当然，这里的板块轮动，因为市场本质发生变化的原因，而并不是像以前那样的普涨式轮动。也是一种根据业绩和行业地位来作为根本的决定因素的轮动。也就是二类权重类个股涨多了后，中小盘中的部分被错杀的绩优股也会出现上升轮动。目前机构抱团的个股也不是只涨不跌的，也不是像永动机一样的持续不停涨。

所以，部分绩优中小盘类个股也会有轮动到的时候，也会出现持续性的上升。只是还没有到时间，还需要一定的时间来完成这种转变而已。

笔者在前文提到过，上证指数和深证成指及创业板产生阶段最高点并不在同一个交易日内。很多读者朋友会希望分析者单独来分析一下创业板的走势，并认为创业板和上证指数是不同步的。实际上这是一个很大的误区了。上证指数和创业板两者在涨跌节奏上还是基本同步的，短期没有办法下结论，但拉长了一段周期再来看，就相对明白了。两者基本上是同步的涨和跌的。只所以让大家误解，根本的还是两者的涨跌性质会有所不同。简单举个例子来讲解下：

同样的一段上升趋势，创业板可能是主升行情，从波浪理论上来看，是属于三浪上升；而上证指数可能是一段曲折复杂的震荡反弹行情，从波浪理论上来看，可能仅仅是某级别的大B浪反弹。所以，涨跌幅度可能会有所不同，涨跌的性质也可能会有所不同，但基本的涨跌节奏还是同步的，同样的涨跌方向。

回到技术分析的角度来看，笔者在上文指出了目前运行在一段震荡反弹（反抽）的运行过程当中。春节前会有红包来领，春节后还会继续运行探底动作。这里面有个非常重要的支撑，也就是2646点以来的上升趋势线。笔者从最近几日的观察来看，这条上升趋势线被有效击穿的概率比较大。目前只是受其支撑进行无量无速的反弹反抽折腾。等反弹反抽运行结束后，会有效的向下破位，从而从趋势的角度来确认市场进入到中期震荡调整运行的过程当中。

所以，春节前后的重点就是盯这一条上升趋势线，也就是2646点以来的上升趋势线。此线不能有效的破位。有效破位了则会引发进一步的下探。当然，技术的角度，笔者认为会被有效下破的。

春节前还略有几个交易日，市场会给一个红包，但这个红包并不容易拿。一不小心就容易亏钱。没更好的办法，只能是减少交易的次数，来降低交易上出错的概率。

总结：

市场进入到中期调整阶段了，在第一轮急跌后进入到震荡反弹阶段。春节前后特别注意2646点以来的上升趋势线。技术上认为有效下破的概率大。

最后，笔者在此祝广大读者朋友新春快乐，万事如意。牛年帐户常红，牛气冲天。感谢大家一年来的支持和鼓励。