周四美股三大指数均涨超1%，纳指、标普创收盘新高。近期不少美股企业都发布了利好财报，叠加亮眼的美国经济数据，这些因素显著改善了市场风险偏好。互联网内容概念股普涨，荔枝暴涨逾70%，本周累涨逾330%。
美股刷历史新高，“散户抱团股”却哀鸿遍野，游戏驿站跌超40%。与此同时，美元继续反弹，指数已经突破91.50。10年起美债收益率上破1%。伴随美元上升，金价大跌逾2%，失守1800美元关口。
美股狂飙不止
美东时间周四，美股三大指数均涨超1%，纳指、标普500指数创收盘新高，银行、航空股普涨，散户抱团概念股集体收跌。截止收盘，道指收涨332.26点，报31055.86点，涨幅为1.08%；纳指收涨167.2点，报13777.74点，涨幅为1.23%；标普500指数收涨41.57点，报3871.74点，涨幅为1.09%。
芯片股多数收涨，其中高通2021财年调整后Q1营收不及预期，股价重挫近9%。
音频、视频类互联网内容概念股普涨，荔枝暴涨逾70%，本周累涨逾330%，哔哩哔哩涨超5%，两者股价均创收盘新高；趣头条涨近5%，虎牙、斗鱼涨超3%，百度涨近3%，欢聚时代涨超2%，爱奇艺涨超1%。
“散户抱团股”暴跌投机热潮或转移目标.在经历周三的反弹后，以游戏驿站为代表的“散户抱团股”周四普遍大幅下挫，其中游戏驿站暴跌42%，报53.50美元，自上周四创下的历史高位起算，跌幅接近九成；高斯电子、AMC院线跌逾20%，Express跌近8%。美国媒体表示，当前这股散户交易热潮似乎正在向着市值更小的公司股票转移，尤其是小型医药开发商。
美国股市的狂热引起了各方关注。近期GameStop的闹剧已经引发了美国监管层的关注，甚至美国新财长耶伦也亲自出动。2月2日有报道称，耶伦本周将召集主要金融监管机构开会，讨论GameStop和其他股票零售交易引发的市场波动以及近期的活动是否符合投资者保护和公平有效的市场。
国际金价大跌逾2%，跌穿1800美元整数关口，为两个月来首次。截止收盘，纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的4月黄金期价4日比前一交易日下跌43.90美元，收于每盎司1791.20美元，跌幅为2.39%。COMEX3月白银期货收跌逾2%，报26.23美元/盎司。目前金价与2020年8月的顶点价格相比，已下跌10.37%。另一边，国际油价四连涨，美油期货续创逾1年来新高。截止收盘，纽约3月原油期货收涨0.54美元，涨幅0.97%，报56.23美元/桶。布伦特4月原油期货收涨0.38美元，涨幅0.65%，报58.84美元/桶。
经济复苏美元上行
好消息是经济复苏迹象明显，这也是美股和油价持续走强的强力“引擎”。在数据面上，美国去年12月工厂订单数环比增长1.10%，高于市场预期的增长0.70%。经济学家认为，美国制造业持续扩张，是因为在疫情下，大约有24%的上班族正在居家办公，这极大地提振了对家具和电子产品的需求。另一份数据显示，美国上周首次申请失业金人数为77.90万人，低于市场预期，且录得连续三周下滑，分析认为，在美国新冠病毒传染率下降后，企业裁员速度也开始放缓，美国劳动力市场正在缓慢复苏。
值得特别关注的是，美元指数已经悄无声息地突破91.50。另外，美债收益率也在走高，经常被市场当作对经济前景展望之即时反映的10年期美债利率在1月6日之后迅速爬升，冲破几个月来一直游走的0.9%-0.95%区间，突破1%的大关。在强美元+美债收益率走高的背景下，流动性收紧的担忧正在逐渐升温。
2月4日国内A股三大股指全数收跌，10年期国债收益率上行，遭遇股债双杀。在流动性谨慎预期下近期国内债市连续调整。对于海外市场而言，当前美债收益率上行和美元的反弹走强一定程度上也是受到美联储流动性收紧预期的影响。
关于近期强美元+美债收益率走高的资产走势组合，多数观点认为，第一个重要的原因还是在于民主党拿下“总统+国会（即所谓的“蓝色浪潮”）”之后，市场对于“蓝色浪潮”带来美国财政发力的预期有所增强，这可能将从债务供给和风险情绪两条路径产生作用，推升美债收益率，同时带动美元反弹。而对于美元和美债近期走势的另一个重要原因，便在于全球货币政策流动性的收紧。在各国疫苗陆续开始接种，全球经济延续缓慢修复的背景下，市场对于美联储QE规模调整的担忧仍旧难以消除。
同时，周四晚间，英国央行行长贝利召开新闻发布会，坦言委员们对负利率存在较大分歧，经济前景风险已更具两面性。稍早前，英国央行维持现政不变，且试图避免暗示负利率会发生。
种种迹象表明，对于流动性收紧的担忧不是空穴来风，至少可以明确的是，全球性的货币宽松政策已难以为继。
互联网泡沫破裂后，美元指数2年内共下跌30.89%，为历次危机之最。次贷危机后，美元指数跌幅为12%，后期希腊主权债务危机浮出水面后美元开始抬升。欧债危机中，美元受影响较小，且美元本就在历史低位，下行幅度不大。本次疫情导致的经济衰退中，美元指数的跌幅已超过次贷危机后美元指数的跌幅，经济复苏预期下又还有多少空间下行呢？反而需要警惕一旦美元继续大幅上行，走出反转而非反弹，全球资产价格恐怕都要承压。
对于当前强美元+美债收益率走高的影响，主流观点认为应防范新兴市场国家资产价格波动可能带来的风险。美债收益率的走高可能带来新兴国家股票市场估值调整的压力，与此同时美元走强或将引发新兴市场国家汇率贬值，影响风险资产表现。而在这种环境下，新兴市场风险资产估值压力增大，信用资产违约风险升高，无风险资产可能会因此受益。
图：近一年来美元指数走势
数据来源：东方财富Choice
