1月29日收盘后，龙马环卫（603686）公告，预计2020年度实现归属于上市公司股东的净利润为4.33亿元-4.60亿元，同比增加60%-70%。

除了业绩不错之外，龙马环卫还于当月稍早前公告，拟以7500万元-1.5亿元回购股份，用于股权激励或员工持股计划，回购的价格不超过人民币25元/股。

业绩预计大增

根据业绩预告，2020年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为3.94亿元-4.19亿元，同比增加60%到70%，与归母净利润的变动几乎同步，并且可以大致推断出，非经常性损益占比不大，也就10%左右，因此，龙马环卫这份业绩的质量应该说是不错的。

龙马环卫在公告中表示，2020年度，公司主营业务稳定增长，主要体现在环卫服务业务与上年同期相比，项目运营数量增加，营业收入增加；加强一线管理，推广标杆项目的管理经验，利用智慧环卫云平台，提高了项目公司管理水平与资源配置效率，促进环卫运营业务盈利提升。另外，2020年度，国家在疫情期间出台了相关优惠政策，使公司归属于上市公司股东的净利润有所增加。

龙马环卫目前在手订单量确实较为充足，根据公司2020年三季报，前三季度公司共中标环卫服务项目30个，年化合同金额6.32亿元，合同总金额23.51亿元，单三季度中标新项目10个，总金额3.73亿元。截至2020年第三季度，在手环卫服务项目年化合同金额为32.84亿元，合同总金额为279.01亿元。由此可以推断，随着中标的多个项目陆续开始运营，环卫服务板块业绩有望进一步提升。

关于智慧环卫云平台的作用，公司可以利用“大数据”技术对环卫服务所涉及到的人、物、事构建全时段、全方位、前后台无缝对接、精准高效，这就是为什么可以提高项目公司管理水平与资源配置效率，从而进一步促进环卫运营业务盈利提升。

虽然整个环保板块在资本市场几乎鲜有资金关注，但其实2020年环卫服务行业整体景气度不错。根据E20数据，2020年环卫市场共计释放近1.40万个环卫市场化运营服务类项目，新增环卫市场化年服务金额670亿余元，同比上涨27.10%。虽上半年疫情对招投标等产生影响，但新增年化额同比增速相较2019年的12%，仍实现了15个百分点的抬升。

就以龙马环卫来说，环卫服务营收前三季同比增长78%，占公司总营收比重达57%，相较2019年抬升了15个百分点。环卫服务利润率的抬升是业绩高增的重要原因，从前三季数据来看，环卫服务毛利率为25%，同比上升5个百分点。

装备业务也同样可期。2020年11月，国务院正式印发《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》，提出2021年起部分地区公共领域新增或更新车辆中新能源汽车比例不低于80%，到2035年，公共领域用车全面电动化。国家和各地政策加速向公共领域车辆倾斜，2020年以来新能源环卫车入选工信部发布的《新能源汽车推广应用推荐车型目录》占比维持在40%以上。

根据公告，龙马环卫在前三季度共销售新能源环卫车235台，同比增长240.58%，市占率8.70%；单三季度新能源环卫车辆销量118台，同比上升293.33%，市占率10.04%，处于行业头部地位。随着新能源环卫车需求增大，也将成为公司环卫装备中新的增长点。

股票回购彰显信心

1月8日，公司公告，以集中竞价交易方式回购公司股份方案，本次回购股份用途拟用于股权激励或者员工持股计划，回购股份资金总额不低于7500万元且不超过1.50亿元，回购价格不超过25元/股，资金来源为自有资金，回购期限自董事会审议通过本次回购股份方案之日起12个月内。若以本次回购资金下限和上限分别进行测算，预计可回购股份数量区间为300万股至600万股，约占公司总股本的比例分别为0.72%和1.44%。本次回购计划彰显了公司对未来发展的信心，调动管理团队和核心骨干的积极性，绑定核心利益激发团队活力，有助于公司长期健康高质量的发展。

1月14日，龙马环卫迅速开始首笔回购，截至2021年1月31日，公司通过集中竞价交易方式已累计回购股份数量合计为1149585股，已回购股份占公司总股本的比例为0.28%，最高成交价为17.68元/股、最低成交价为16.92元/股，成交总金额约为1993.87万元（不含印花税、交易佣金等交易费用）。

定增加码主业

2020年12月14日，龙马环卫收到证监会对其非公开发行股票方案的批复，本次非公开发行A股股票预计募集资金总额不超过106219.82万元（含本数），发行数量不超过124696721股（含本数），即本次发行前公司总股本的30%。

拟投入的4个项目分别是智慧环卫一体化综合服务平台建设项目、新型环卫装备研发及智能制造项目、厨余垃圾处理设备研发中心项目和补充流动资金，拟分别投入募集资金约4.05亿元、2.70亿元、8746.29万元、3亿元。

龙马环卫表示，公司在环卫装备行业深耕细作，在环卫清洁及垃圾收转装备的研发和技术创新方面取得了显著成效，拥有雄厚的技术与研发实力，处于行业领先地位。为紧抓行业发展机遇，响应市场需求，进一步发展成为具有行业领先竞争地位的环境卫生整体解决方案提供商，公司必须推动环卫装备新能源化、智能化、小型化发展，提高自身研发水平与制造能力。

通过本次募投项目的建设，公司将提升研发水平，丰富自身在新能源、智能化、小型化环卫装备以及厨余垃圾处理设备领域的技术储备，具备新能源、智能化、小型化环卫装备智能制造能力以及厨余垃圾处理设备研制能力。