天齐锂业：产能扩张正当时

广发证券预测数据

天齐锂业（002466）：全球最大锂辉石供应商，继续扩产稳龙头。子公司泰利森是全球最大锂辉石供应商，19年将扩产至134万吨/年，稳固资源龙头地位。泰利森旗下格林布什锂矿储量大、品位高，现有锂精矿产能74万吨/年，2015年占全球锂资源供应量32%。目前公司已批准扩产项目，预计2019年第二季度开始试生产。扩产后公司将保持全球锂资源最大供应方，稳固资源龙头地位。

并购、技改、扩产齐发力，产量提升增利润。并购、技改、扩产同步发力：公司17年将收购昆瑜锂业年产能600吨金属锂资产；张家港基地技改完成后，17年碳酸锂有效产能将从1.1万吨提升至1.7万吨；澳洲新建2.4万吨单水氢氧化锂项目有序推进中，预计18年完成。随着张家港基地技改和收购昆瑜锂业完成，公司17年锂盐产量有望提升，利润将增厚。

锂盐供需紧平衡，价格上行持续受益。需求方面，补贴政策落地，补贴目录重新确定，预计17年新能源汽车销量在70万辆左右（同比增长38%），受下游拉动，碳酸锂需求依然强劲。供给方面，国内外多家企业均有扩产，但新增生产线需要调整，产量完全释放并对市场产生影响需要一个过程。电池级碳酸锂价格目前在13万元/吨，预计17年上半年供需紧平衡，未来锂盐价格或稳中有升，公司将持续受益。

操作策略：目前国内锂资源供给紧张，加上新能源汽车需求强劲，公司掌握上游资源话语权，股价有望创新高，建议积极关注。

龙洲股份：雄安新区直接受益标的

天风证券预测数据

龙洲股份（002682）：京津冀是兆华核心销售大区，营收占比大，客户资源优质且纯基建属性。2016年1-4月前五大客户中，沧州市高速公路建设管理局、河北通华公路材料有限公司营收占比位列第一、第二，合计40.85%。公司下游客户多为高速公路或市政工程道路材料公司、开发公司，价格敏感度较低、支付能力较强。

雄安是沥青业务覆盖区，公司将直接受益新区基建。新区建设，基建先行，我们预计未来5-10年，固投规模大概率达到万亿级，基建催化剂后续也将不断释放。兆华具备获取新区基建订单能力。主要是：①兆华具备成本+规模+地理位置优势，在天津设立沥青库区，是最靠近雄安并拥有大型沥青库区的企业之一；②经验优势，因多年参与建设，熟知京津冀地区气候、地形、文化，与产业链上各参与主体建立多年合作关系；③范例优势，区域内已建成多条高级公路，示范效应明显；④集装箱运输优势；⑤具备国家级新区建设经验。

乐观预计下，雄安新区建设及京津冀一体化，为公司年均新增16-27亿沥青收入。参考长三角，假设京津冀年均修建高速公路1000km，沥青路面覆盖率90%，年均消耗171万吨，加上防水材料、小区路面、水利年均消耗10万吨，每年消耗共181万吨。沥青均价按3000元/吨计算，市场容量54.3亿，市占率按30%-50%计算，年均业绩增量16-27亿。

操作策略：二级市场上公司股价尚未突破16.8元区间上限，但股价在底部走出W型，可能是反转信号，建议重点关注。

神州易桥：布局企业服务市场 切入万亿蓝海

平安证券预测数据

神州易桥（000606）：公司传统财税业务发展良好：神州易桥2009年成立，以向政府提供财税信息化解决方案及向企业提供管家式O2O财税服务为主业，8年间业务覆盖全国14个省市。公司财税业务分为企业综合服务、企业财税综合解决方案及技术开发服务以及增值服务。在“软件免费、服务收费”的模式下，公司既通过免费软件满足了中小微企业的普遍需求，同时依托财税综合服务的提供，绑定了大量用户，为后续的拓展服务奠定了良好基础。目前，在金税三期上线以后，公司的大数据应用的效果不断显现，对企业的画像不断精准，加之电子发票、营改增的政策背景，为税务信息化企业创造了机遇。

布局企业服务市场，进军万亿蓝海：公司卡位企业出生原点，在企业全生命周期过程中提供服务。在发挥原有的企业财税综合服务优势的基础上，依托长期积累的大量中小微企业用户，公司确定了服务于中小微企业云联网化、构建智慧企业服务生态圈的战略选择，目前正积极拓展面向中小微企业的O2O应用场景，以一体化财税服务、工商代办、代理记账、知识产权服务、办公服务、财税顾问、企业保险、融资等多元化的方式服务与广大的中小微企业客户，打造智慧企业云联网复合生态服务体系，具备良好的市场前景与盈利空间。

操作策略：二级市场上公司向上趋势良好，近期股价大幅回调至年线附近，短线安全性较高，可逢低关注。

康得新：业绩高增长 产品高端化

东北证券预测数据

康得新（002450）：公司发布2016年年报：全年实现营收92.3亿，同比+22.1%，实现归母净利润19.6亿，同比+36.5%。公司同时发布2017年一季报，一季度实现营收27.0亿，同比+32.7%，实现归母净利润5.4亿，同比+31.1%。

设备提速提高产能，产品结构调整，业绩继续保持高增长：其中印刷包装类材料同比增长11.5%，光学膜材料同比增长27.2%。尤其在第四季度，以汽车漆膜为代表的高端光学膜集中投放，高附加值产品占比提升，使得第四季度虽然营收环比下降20.6%，但净利润环比增长12.6%。公司印刷包装类材料毛利率提升3.4pct，光学膜毛利率提升2.3pct，综合毛利率提升3.2pct。公司三费费用率13.5%，与去年13.9%基本持平。

2017年预涂膜和光学膜产品结构将继续向高端化进阶，光学膜二期1亿平米先进高分子膜材料陆续投产：光学级薄型PET基材新增产能4000吨，可为隔热膜实现基材自供，降低成本30-40%，隔热膜新增产能1000万~1200万平米，水汽阻隔膜单线产能年产120万平米。高端产品不断投放支撑2017年业绩继续高增长。

公司裸眼3D技术在图像市场持续推广：涵盖广告，灯箱，出口，影楼等各个领域。消费电子产品端有望迎来高速发展。互联网智能应用板块，公司经过三年打造完成，布局微笑曲线两端，从材料制造商发展为运营商，有望成为未来成长新动力。

操作策略：公司股价一直高位震荡，但业绩却在高速增长，目前估值30倍，处于合理区间内，建议现价买入，长期持有。