人工智能:产业迎爆发拐点
浙商证券
投资亮点:
1、人工智能即将进入产业爆发的拐点。
2、人工智能产业链明晰,感知技术应用达到商业化高度。
人工智能即将进入产业爆发的拐点。人工智能产业化受益于深度学习算法的优化、计算能力的突破以及数据的积累。深度学习技术使得感知人工智能达到商用化水平。计算机性能快速提升,GPU/FPGA并行计算等底层产品的出现加速深度学习过程,为人工智能提供加速引擎,随着互联网、物联网、智能设备普及积累海量的数据,为人工智能提供燃料。资本的持续投入催化产品化进程与产业链的构建,同时政府政策不断加码,加速人工智能的发展。
人工智能产业链明晰,感知技术应用达到商业化高度。人工智能产业链可分为基础支撑层、技术应用层和产品层。目前科技巨头打造开源平台,以开放谋求大生态;布局AI芯片,抢占技术制高点;同时兼并收购布局AI应用技术。语音识别和计算机视觉等技术达到商业化阶段,语音识别准确率在95%以上,诸多神经网络深度学习模型的应用,使得计算机视觉达到商业化高度,ImageNet计算机视觉识别挑战中系统错误率已经低于人眼识别错误率,达到4.94%。
重点关注以下几个方向布局,1、布局基础技术与产业链上层深度融合,向上渗透的公司:中科曙光;2、以视觉、语音为代表的感知技术领域:科大讯飞;3、以安防、医疗为代表的大数据行业,能够将AI切入核心业务的公司:海康威视、万东医疗;4、无人驾驶及机器人领域:合众思壮、埃斯顿、机器人。
船舶: 军民融合市场广阔
安信证券
投资亮点:
1、远洋海军打造万亿军船市场。
2、我国船配产业迎来重大发展机遇期。
引领跨越,远洋海军打造万亿市场中国海军走向远洋已是大势所趋。当前中国经济飞速发展,海外利益遍及全球,随着综合国力的持续提升,中国将参与更为广泛的全球利益分配,建设符合大国地位的强大海军是众望所归。同时,同时在周边领海争端日益加剧、美国战略核心东移的严峻环境下,中国将面临前所未有的近海防御压力。只有不断提升近海防御能力,才能为远洋海军提供巩固的后方基地。
短期内海军将以规模列装现代化舰艇,逐步淘汰落后舰艇为主要工作。中长期来看海军则将组建航母联合攻击群、两栖登陆攻击群、远洋机动舰队与近海防御舰队等四大类海上作战力量。我们估测,未来5年内我国将建造近100艘新型舰艇,总市场规模超过666亿美元(约合4000亿人民币);未来5-15年内我国将再建造近200艘新型舰艇,总市场规模达到1725亿美元(约合1万亿人民币)。综合考虑短期和中长期海军建设进度,未来15年我国海军新型舰艇建造计划将释放约2391亿美元(约合1.5万亿人民币)的市场空间
全球性船配产业向中国转移趋势明显,我国船配产业迎来重大发展机遇期。我国船配业产值快速增长,2005~2015十年间复合增速达27.3%,占全球份额由2004年的4%上升至2011年的14%。我们预测,未来5年全国将有每年1200~1500亿元左右的船配产业市场空间。
重点推荐:中船防务、中国重工、国睿科技、海兰信、中国动力等。
新能源:储能商业化临近
国泰君安
投资亮点:
1、能源技术变革催生巨大储能需求。
2、锂电储能商业化潜力大。
能源技术变革催生巨大储能需求。储能应用贯穿整个电力系统,预计“十三五”期间将迎来爆发式增长,规模将达千亿级。近期需求主要来自:1、用户侧储能和分布式光伏发电迎来高速增长期,配套储能设施需求大;2、社会用电结构变化加剧供电侧调峰压力,储能调峰市场大;3、风光发电并网消纳难倒逼储能技术推广加速;4、储能调频效率高,电力体制改革推动辅助服务市场发展。
储能市场多技术路线并存,电化学储能是热点。抽水蓄能等物理储能技术已相对成熟,主要应用于电站调峰。电化学储能具有设备机动性好、响应速度快、能量密度高和循环效率高等独特优势。近年全球电化学储能装机规模高速增长,近五年复合增速27.5%。我国2016年电化学储能装机同比增加78.5%。当前国内重点发展的电化学储能技术有全钒液流电池、锂离子电池和铅炭电池等。钠硫电池技术主要由日本NGK公司垄断。
锂电储能商业化潜力大。近年来锂电池技术发展较快,占当前国内化学储能装机比重50%以上。自2013年以来,锂电池成本下降已超过50%,目前约为1500-4500元/千瓦时,商业化潜力较大。综合技术参数和经济性指标,未来锂电池在分布式发电、调频调相、稳定输出、偏远地区供电等多个领域均具有较好的应用前景。
推荐标的:杉杉股份、国轩高科、科陆电子。受益标的:南都电源、圣阳股份、猛狮科技、雄韬股份、协鑫集成。
社会服务:特色小镇风起云涌
长江证券
投资亮点:
1、立足城镇化环境,特色小镇迎合产业升级需求。
2、多方参与,特色小镇以点带面开拓庞大市场。
立足城镇化环境,特色小镇迎合产业升级需求。在发展基础方面:政策红利推动,乡镇基建完善。1)中央自2016年起将特色小镇创建列为农村重点工作,同时地方政策陆续出台。2)全国城镇化率2016年达57.35%。2001年以来,中国城镇固定资产投入同比增速保持在GDP增速之上,小镇基础设施日趋完善。
在市场需求方面:产业的转移和培育潜力巨大,特色旅游需求扩大。1)大城市病凸显,乡镇设施改善,在人才和资源逐渐均衡的背景下,部分产业有望持续向小镇转移。2)2016年国内旅游已近45亿人次,人均花费超870元,游客对特色主题的旅游需求水涨船高。
多方参与,特色小镇以点带面开拓庞大市场。从全国来看,特色小镇的建设将产生12~15万亿以上的投资额。建成后的特色小镇如果能够形成利润生产中心,所带来的经济效益不可估量。商业模式方面,旅游小镇是一种“板块旅游”体系,充分带动地区旅游产业的协调发展;产业小镇在产业培育的基础上,具有多元的功能、完善的服务以及社区认同,避免了传统产业园的单一、粗放式发展。统筹规划方面,遵循“政府主导、企业市场化运作”,政府推动成为主要动力。开发运营方面,PPP模式为小镇融资提供了更大的支持,产业型企业凭借优秀的资源整合能力、园区运营经验等优势,在特色小镇的开发运营方面大有可为。
建议关注:中青旅、华侨城A、峨眉山A和莱茵体育。