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港股新能源行业持续向好
发布时间:2017-05-05 16:43:560  

数据显示,新能源行业一季度数据回暖,并有可能延续全年,我们从风电、光伏以及核电三个子行业进行分析,此外,我们首推新天绿色能源00956.HK)和华能新能源00958.HK)。

 

风电:2017年存量改善趋势逐步形成

风电行业方面,一季度数据继续向好。其中一季度新增装机352万千瓦,同比增长40.2%,增速较上年同期(26.1%)提高较大。累计装机达到15139万千瓦,同比增长12.9%,增速较上年同期(33.2%)出现较大幅度下滑。值得注意的是,虽然从增速上看,一季度风电新增装机处于加速上扬的状态,但是风电装机整体趋于保守的态势并未改变,我们认为2017年风电行业大概率不会出现抢装潮。

在利用小时方面,本年一季度数据回升较为明显,并且我们认为一季度风电利用小时数的回升态势有望延续到整个2017年。

发电量方面,一季度风电发电量达到703亿千瓦时,同比增长25.3%,延续了之前的较高增长。我们认为,受益于宏观经济的继续复苏,2017年整年的用电量将保持较高的增速,而发电量也将因为需求的提升延续之前的高增长。

 

光伏:分布式光伏成市场“宠儿”

3月份,多晶硅片、多晶硅电池、多晶组件价格分别环比下跌11.65%12.04%5.23%,下降幅度较大;单晶方面,单晶硅片、单晶硅电池、单晶组件价格依然坚挺,环比略有上升。

2016年我国光伏新增装机为34.54吉瓦,连续4年居全球首位,占全球新增装机量的47%2017年中国光伏市场将呈现先紧后松态势,前三季度紧,四季度较松,在普通项目、领跑技术基地、光伏扶贫、增补指标、分布式光伏等因素驱动下,新增装机容量约为20吉瓦至30吉瓦。其中分布式光伏及多元化光伏应用将成为市场关注焦点。2016年我国分布式光伏新增装机容量4.24吉瓦,同比增长200%,在政策引导下,2017年这种发展趋势还将延续。国家虽然调整了光伏发电上网电价,但分布式光伏项目依然保持每千瓦时0.42元电价,分布式光伏发电将成为未来太阳能光伏发电的发展趋势。

 

核电:发展稳中有进

2017年1-3月份,全国核电发电量548亿千瓦时,同比增长16.3%,增速比上年同期回落17.1个百分点,全国核电设备平均利用小时1631小时,同比降低14小时。根据国家能源局发布的2017年能源工作指导意见,年内将新增核电装机规模641万千瓦,届时,我国核电装机容量将突破4000万千瓦,17年将扎实推进三门34号机组,宁德56号机组,漳州12号机组,惠州12号机组等项目前期工作,项目规模986万千瓦。我们认为,随着新机组的核准开工以及自主核电技术的加速布局,我国将进入核电规模化、自主化、系统化发展新的加速期。

综上所述,新能源板块我们首推新天绿色能源00956.HK)和华能新能源00958.HK)。新天绿色能源风电业务地处河北,利用小时数高,公司燃气业务触底回升,并有望分享雄安新区的建设。华能新能源作为全国第二大风电运营商,经营稳健,弃风率也优于可比同行,估值水平较低。

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