港股连升4日，恒指在5月10日升破并稳守25000关口后，5月11日继续高开86点，恒指一度受到瑞声（02018）被沽空机构追击导致股价急跌所拖累，在重磅股腾讯（00700.HK）、汇丰（00005.HK）以及友邦（01299.HK）等带动下恒指迅速回升，并高见25203近22个月高位，最终全日收报25125点，大市成交连续2个交易日突破800亿元；国企指数同样4连升，5月11日收报10257点。

美国联储局下月加息预期机会自上周增加至接近100%，市场普遍预期加息趋向一致。反映美元与港元之间流动的港汇指数升近7.79水平，亦是14个月以来最弱水平；但同时港元1个月以及3个月银行同业拆息持续维持低水平，反映有非美元资金流入香港，因此香港资金池更为充裕，印证了港股上升提供实际动力的原因之一。

外围市场方面，素有“恐慌指数”之称的VIX指数，近日跌穿10水平，截止5月11日，VIX指数为9.81，此水平为1993年以来新低。因此，有市场人士认为，当前市场有无限憧憬；但是，也有另一派投资者认为，当前异常冷静的VIX指数，让人联想2008年金融危机之前的市况，因此触发市场担忧。

至于港股后市走势，投资者不妨参考以下数据：恒指突破25000关口后，根据摩根大通网站数据，总结过去两个交易日，截止5月10日，恒指牛熊证一共有79只恒指熊证触及收回，合共5175张期指等量街货。至于截止5月10日恒指牛熊证街货量分布数据，收回价位于25200至25599的熊证有接近3500张期指等量街货，按日增加2000张。此水平的熊证远多于贴价牛证街货量，因此，有市场人士预期，当前恒指有比较大的动力，引发大户短线推升恒指至25400点水平，触发更多熊证被收回。

恒指突破两万五关口

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市场关注的法国大选落幕，马克龙胜出当选法国总统，市场避险情绪降温，环球股市向好。唯独A股表现弱势，主要受内地证监对金融机构监管升级影响，上证指数失守3100点支持及250天平均线。港股方面，恒指连升四日，突破两万五大关。技术上，恒指升至3月以来平行信道的顶部。后市能否进一步突破，均受内地监管政策、港股通资金、美国加息及重磅股份表现影响。资金流方面，截至周四的过去5个交易日，累计有逾2.5亿港元流入恒指认沽证及熊证；同期有逾1.2亿港元流入恒指认购证及牛证。

美股纳指屡创新高，科技股升势如虹。港股亦然，4月以来，强势股集中在科网和手机零件相关股份上。其中，舜宇光学（02382.HK）年初至今升94%，跑赢大市。舜宇最新公布的营运数据显示，4月手机镜头、车载镜头及光电产品出货量均按年录得升幅，唯后两项产品出货量录得环比下跌。有市场分析指出，舜宇4月出货量不算强劲，由于内地OEM厂商正消化库存，不过，预计随重要手机商推出旗舰产品，5月出货量增长有望持续增加。走势上，舜宇自年初以来，沿50天线持续攀升。另一手机概念股瑞声科技（02018.HK）遭沽空机构报告冲击，对其科技利润提出质疑，令其股价周四曾急跌逾13.5%。舜宇受累回吐，曾一度失守50天线，但迅速重返之上。