中国巨石：玻纤龙头 逐鹿全球

海通证券预测数据

中国巨石（600176）：公司主要产品为玻璃纤维纱及制品，目前玻纤纱产能超过130万吨，为全球规模最大的玻纤纱企业，拥有浙江桐乡、江西九江、四川成都、国外埃及四个生产基地。

需求稳定增长，供给增量有限。供给方面，全球CR5接近70%，全国CR6约75%，集中度高。2017年行业产能推迟投产，供给增量低于预期。部分生产线原计划于2017年中投产的，现均已推迟至年末或2018年。若目前在建产能均在2018-2019年投放，则2018-2019年供给增量约10%。需求方面，2016年全球销量规模约500~600万吨（按均价6000元/吨测算，市场规模超过300亿元）。从历史数据来看，玻纤行业需求增速约为全球工业产值增速的1.6倍，若按照未来三年全球工业产值增速3%（中国约6%）来测算，玻纤行业需求增速约5%（中国接近10%）。

公司高端产品比例持续提升，成本控制能力行业至臻。公司近年来持续加大技术开发费用投入，前期风电+交通工具轻量化占比仅10%，目前预计风电、交通工具轻量化占公司下游比重合计约40%，高端产品目前占比超过60%（毛利率要比低端产品高5~10个百分点）。公司近年来主要精力在于已有生产线的冷修改造以及仓库全自动化升级，使得单位能耗、单位人工成本持续下降，毛利率持续高于竞争对手约10个百分点，并持续创近年来新高。

操作策略：公司股价经过前期下跌后，资金用较少的力量便将股价拉回至前期高位，显示买入力量较强，但短线受上方25日均线压制，建议回调介入。

复星医药：高管增持彰显信心

中泰证券证券预测数据

复星医药（600196）：2017年5月4日，公司执行董事、总裁、首席执行官吴以芳以总额人民币约1051万元增持公司共计37万股股份。其中A股增持27万股，增持均价29.27元/股；港股增持10万股，增持均价29.46港币/股。

高管增持彰显对公司未来的信心，未来8个月内吴以芳先生仍将择机增持不低于913万元公司A股或H股股票。2016年12月30日公司公告，基于对本公司未来发展前景的信心以及内在价值的认可，吴以芳先生拟以自有资金于2017年1月3日起12个月内增持公司股票，累计增持金额折合人民币不低于2000万元。本次增持后，吴以芳先生已累计增持1087万元公司股票，未来8个月内仍将择机增持不低于913万元公司股票。本次增持完成后，吴以芳先生累计持有公司62.6万股股份。吴以芳先生承诺增持计划实施完成后的24个月内及法定期限内不减持所持有的公司股份。

研发投入进入收获期，大周期的起点刚刚开始！公司生物类似药研发进度国内领先，重磅产品即将进入收获期。预计公司美罗华生物类似药2017年9月完成III期临床试验；赫赛汀生物类似药已经开展III期临床试验。

罗氏美罗华、赫赛汀均进入人社部价格谈判目录。如果罗氏谈判成功、进入医保，公司两个生物类似药品种上市后将直接进入医保，均有望成为30-50亿的大品种。

操作策略：二级市场上公司股价持续走高，目前价位对应2017年估值在21倍左右，估值合理，大股东近期增持彰显信心，建议介入长线持有。

威创股份：儿童产业需求爆发在即

海通证券预测数据

威创股份（002308）：2014年末布局至今，幼教产业布局阶段性成果初现，幼教管理运营平台搭建正当时。（1）2016年，公司幼儿园运营管理服务实现收入约3.95亿元，同比增109%，占公司总营收比重37.58%，两核心标的合计实现归母净利1.61亿元，是公司利润的主要来源。（2）运营实力上，公司目前拥有接近4000所的加盟连锁及托管幼儿园，同时通过投资家园共育平台贝聊在线上服务超过5万家幼儿园，在市场份额、盈利收入规模、产业影响力多个维度都属行业领先。（3）公司积极积累资本、管理和产业资源，目前已经成功引入和君团队、安赐资本，并且与可儿、启迪等建立紧密的合作关系。总体看来，威创股份进一步做大幼教产业规模的管理运营、团队构建、资本资源基础已经成熟。

儿童产业爆发式增长可期，把握历史机遇资本布局整合提升能力成关键。二胎政策性放开，城市化进程持续，居民收入提高消费升级等背景下，幼教需求强劲。幼儿园牌照发放预期将偏重普惠，一定程度上限制了幼儿园服务价格和个性化服务。高端园、儿童教育培训、教育内容机构有望承担补充满足家庭个性化教育需求。另一方面，幼儿教育产业化仍处于相对早期，资本积极布局同时人才匮乏、运营模式探索都将持续，整合提升能力成为关键因素。

操作策略：二级市场上公司股价受年限压制严重，目前均线系统处于发散阶段，不建议现价买入。

万润股份：OLED材料放量可期

山西证券预测数据

万润股份（002643）：液晶材料：下游环节去库存趋于结束，公司业务转暖。2016年三四季度下游液晶面板环节去库存对液晶材料需求产生一定影响。2017年，随着下游面板企业去库存接近尾声，公司作为国内少有的能够同时进入全球三大TFT混晶生产商供应链的液晶单体及中间体生产商，液晶材料业务逐步回暖。此外，下游液晶面板大尺寸化趋势不变，三星等全球面板龙头企业坚守大尺寸LCD阵地，国内面板龙头京东方在高世代面板方面持续扩产，将有利于公司液晶材料业务稳定发展。

OLED材料：行业龙头业绩猛增验证OLED材料放量趋势，公司有望直接受益。我们预计2020年全球AMOLED市场规模将有望达到400亿美元，复合增长率约40%，其中小尺寸面板占比具有绝对优势。市场对苹果在iPhone8中将部分采用OLED面板预期强烈，提振需求面；另外，全球OLED材料龙头企业UDC第一季度营收猛增87%，其中来自材料的营收大幅增长92%，占总营收84%，验证全球OLED材料需求放量趋势。公司业务覆盖OLED中间体及升华前材料，以OLED材料业务为主的子公司九目和三月已形成一定产能及收入规模，随着OLED面板需求的进一步放量及国内面板企业OLED产线的陆续投产，公司业务有望直接受益。公司拟为子公司九目引入战略投资者，有望打通产业链关键环节并引入社会资源，将有利于公司扩大OLED材料生产规模，提高市场占有率，在产业发展初期奠定龙头地位。

操作策略：二级市场上公司股价突破25日均线后回踩，若能站稳可以积极买入。