电子制造：柔性OLED产业启动迹象明显
天风证券
投资亮点：
1、从供需关系看，2017年起进入快速渗透期。
2、需求端，OLED确定性大趋势。
从供需关系看，2017年起进入快速渗透期： 供给端产能逐步放量，2016-2020年均产能增长40%+。近日国内深天马、京东方6代OLED产线相继点亮，三星又公布了其位于韩国牙山市的A4工厂OLED产线投资计划。2018年随着京东方和三星，LG以及夏普和台湾面板厂的新产能大规模释放，行业投资将进入高速发展阶段。
需求端，三星->苹果->国产机，手机->车载->可穿戴/VR，OLED确定性大趋势：今年下半年苹果大概率推出一款OLED旗舰机型，2017年OLED在高端智能机渗透加速。加之随着柔性OLED产能释放，国内中高端机华为、小米、OV跟进，整体OLED的渗透率未来三年内有望提升到40%以上。再考虑可穿戴设备、TV、车载显示屏等相关产品持续增长带来的新兴需求，我们判断整个行业的需求增速也将维持5年以上的高景气。
柔性屏大趋势，柔性OLED打开产业链投资新机会： 硬屏->曲面屏->折叠屏->柔性屏大趋势，三星、苹果已经推出折叠屏专利，柔性OLED产能高增长，预计到2020年，柔性OLED占比将从2016年的27%提升至62%。
柔性OLED带来产业链投资新机会：1）柔性OLED,薄膜晶体管基板采用PI膜；保护玻璃采用水氧隔绝膜；2）触控屏由on-cell，in-cell，变为out-cell，传统触控企业重新获益；3）曲面屏盖板由2D或2.5D玻璃变为3D玻璃，而未来折叠屏和柔性屏可能使用膜材作为盖板材料。重点推荐：大族激光、精测电子、联得装备、蓝思科技等。
建筑工程： 河北省装配式建筑“十三五”规划出台
国金证券
投资亮点：
1、规划明确钢结构比例不低于10%。
2、国家大力推行装配式建筑趋势未改。
5月5日，河北省住建厅印发了《河北省装配式建筑“十三五”发展规划》，明确钢结构比例不低于10%：1）到2020年，全省装配式建筑占新建建筑面积的比例达到20%以上，其中钢结构建筑占新建建筑面积的比例不低于10%；2）到2020年，培育2个国家级装配式建筑示范城市、20个省级装配式建筑示范市（县）、30个省级装配式建筑产业基地、80个省级装配式建筑示范项目；3）计划到2025年，装配式建造方式成为主要建造方式之一，全省装配式建筑面积占新建建筑面积的比例达到30%以上；4）计划在毗邻雄安新区的保定市依托装配式建筑基地企业，打造以服务北京市、雄安新区和保定周边地区为主的装配式建筑示范园区。
国家大力推行装配式建筑趋势未改：1）钢结构住宅房屋具有工期短、施工方便、绿色节能等优势，美国住宅用构件和部品标准化程度几乎达到100%，我国目前装配式建筑占新建建筑比例不到5%；2）近年来国家陆续出台装配式建筑的引导政策：2017年3月住建部《十三五装配式建筑行动方案》提出到2020年，全国装配式建筑占新建建筑的比例达到15%以上，在重点推进地区达到20%以上，积极推进地区达到15%以上，鼓励推进地区达到10%以上；2017年5月住建发布的《建筑业发展“十三五”规划》重点要求大力发展钢结构建筑，引导新建公共建筑优先采用钢结构，积极稳妥推广钢结构住宅。
重点推荐：鸿路钢构、富煌钢构、精工钢构等
石油石化：中国可燃冰开采全球领跑
招商证券
投资亮点：
1、我国首次实现海域可燃冰试采。
2、可燃冰是世界储量最大的替代能源。
我国首次实现海域可燃冰试采。根据国土资源部中国地质调查局的消息，从5月10日，国土资源部中国地质调查局从采气点的可燃冰矿藏开采出天然气，一直持续到5月18日10时，累计产气超12万立方米，实现连续超一周的稳定产气，达到了既定目标，使中国成为全球第一个实现了在海域可燃冰试开采中获得连续稳定产气的国家。
全球的冻土和海洋中可燃冰的储量在3114万亿立方米到763亿亿立方米，全部可燃冰所含有机碳的总资源量相当于全球已知煤、石油和天然气的2倍、剩余天然气储量的128倍，是世界尚未开发的已知的储量最大的替代能源。
中国可燃冰主要分布在南海海域、东海海域、青藏高原冻土带以及东北冻土带，据估算总资源量超80万亿立方米，是可燃冰资源量最丰富的国家之一。整个南海的可燃冰地质资源量约为700亿吨油当量，目前我国调查团队已经圈出南海北部19个成矿区带，仅神狐钻探区内11个可燃冰矿体，控制资源量达到41亿吨油当量；规划2030年进入商业生产阶段。
可燃冰开发受到各国重视，我国领先全球。美国将其纳入了国家级长远计划，每年财政拨款上千万美元；日本自1992年开始关注可燃冰，2013年成功从深海提取出了甲烷，成为世界上首个掌握海底可燃冰采掘技术的国家。我国近20年发展，成为全球首个在海域可燃冰试开采中获得连续稳定产气的国家。
重点推荐：石化机械、石化油服、杰瑞股份、潜能恒信。
LED：产业供需两旺 整体业绩亮眼
国信证券
投资亮点：
1、LED行业核心财务数据改善明显。
2、LED行业供不应求持续。
LED行业供需两旺，整体业绩纷纷报喜。国内LED行业2016年年报及2017年1季报已发布完毕，整体业绩纷纷报喜。其中2017年1季报中，43家LED上市公司中40家的营收同比增长，35家LED企业1季报归母净利润同比增长，其中净利润大幅增长超过30%以上的上市公司达27家，占比超过60%。
LED行业核心财务数据改善明显，验证LED行业趋势向好扎实可靠。从LED行业2016年及2017年1季报来，我们观察到上市公司核心财务指标全都呈现明显改善趋势，核心指标包括ROE、营收规模及增速、归母净利润及增速、毛利率、净利润及经营性现金流等。LED行业趋势向好有扎实的财务数据作为验证，更加坚定我们看好LED行业趋势的信心。
LED行业供不应求持续，预计景气度至少持续2-3年。近期我们实地与LED产业链广泛交流调研，持续验证LED行业供需两旺。国际大厂如欧司朗也表示LED芯片供应紧缺，而LED芯片厂商晶电、三安光电、华灿光电、澳洋顺昌及德豪润达都表示目前需求旺盛产能供不应求。主要原因还是基于2010-2011年的MOCVD机正在逐步淘汰，机型数量占全部数量约1/3，预计未来2-3年每年淘汰量占目前总产能的5%~10%，约500万-1000万片。随着下游照明需求20%以上增长以及小间距需求爆发，每年新增LED芯片需求再增1千万片。而根据我们统计2017年底总有效产能约8328万片，而需求将超过9235万片，未来2-3年持续保持供不应求。
重点推荐：三安光电、华灿光电、澳洋顺昌。
