恒指在截至周四的过去5个交易日呈下跌趋势。6月15日恒指低开104点后反覆回落，并以全日最低位25565点收市，跌幅1.2%。从恒指成交额分析，周四全线下跌情况下大市成交有743亿元，对比前期升市日均成交800多亿甚至超过1000亿元成交对比，目前的成交额沽压不算太明显。

另一组数据值得投资者留意：以昨日恒指下跌个股贡献下跌点数排序统计，腾讯（00700）、建行（00939）、汇丰（00005）、国寿（02628）以及工行（01398）分别为恒指成份股当中下跌最大蓝筹股，从行业板块分类则以金融分类指数下跌幅度比较明显，反之蓝筹股当中地产股，特别与加息敏感度比较高的香港本土地产股，下跌幅度则相对温和。因此，当前恒指调整是借美国加息之势出现震仓调整还是真正出现转势下调？建议投资者进一步留意蓝筹股板块走势以及整体资金流向。

展望下周港股，投资者则不妨留意以下两个主题。

第一，内银股下周开始进入除净周期，建行（00939）与重庆银行（01963）将于6月22日率先除净，交行（03328）、工行（01398）、农行（01288）以及中国银行（03988）则分别在6月26日至7月6日期间除净。参考过往高息股如地铁（00066）和合景泰富（01813），除净前均创出52周新高；尽管除净后股价出现回调，至于投资者如何把握机会，则不妨查看上述股份除净前后的股价表现。

第二，MSCI将于北京时间6月21日公布中国A股是否纳入新兴市场指数。市场普遍预期，这次A股纳入MSCI概率最高；外资投行高盛认为概率高达6成，并指出A股成功纳入MSCI指数后，预计未来5年将吸引2100亿美元资金流入A股。

港股失守20天线

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美国联储局本周加息0.25厘，并维持年内再加息一次及明年加息三次预期，同时宣布今年内开始缩减4.5万亿美元资产负债表。虽然加息符合市场预期，但在美国通胀及零售数据均较市场预期差下，联储局偏鹰派的言论或令市场有些意外，

加上油价跌至七个月低，亚洲股市在加息后走弱，港股急挫逾300点，创本月新低。技术上，恒指周一失守10天线支持，技术指针逆转，MACD发出熊差，进一步失守20天线后，主要支持下移至前浪底约25025点，亦接近目前50天线所处水平。轮证资金流方面，截至周四的过去5个交易日，累计有近6600万港元流出恒指认购证及牛证；同期有逾3600万港元流出恒指认沽证及熊证。

MSCI将于6月20日公布是否纳入中国A股的决定，多家券商对本次A股入摩看法乐观，主要由于MSCI基于沪深港通提出一个纳入A股的新方案。新方案虽然所涵盖的A股股票范围缩小、权重下降，但纳入的可能性却提升。有市场分析指出，一旦A股成功获纳入，将带来大量追踪新兴市场指数的被动资金流入A股。

根据彭博数据显示，香港上市的三只A股相关ETF的认购期权价格高于认沽期权，且看多持仓较多，或反映投资者看好中国股市走势。年初至今富时中国A50指数已累升10.5%，显著跑赢上证指数。