游族网络：红利收割 业绩再上台阶

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游族网络（002174）：《军师联盟》全网热播，影游联动再次打响。6月22日《军师联盟》电视剧首播，截止6月26日，优酷播放量近2亿次，豆瓣评分高达8.2份，实现热度与口碑双丰收。同时，公司的重磅影游联动产品《军师联盟》手游将在7月6日率先公测，产品由青果研发，游族发行，作为首款三国MMOARPG，结合影视剧的高口碑效应，有望成为公司继16年《盗墓笔记》后，又一款影游联动范例。

从6月份《女神联盟：天堂岛》开始，公司将于三季度陆续发布《军师联盟》、《战神三十六计》、《射雕英雄传》等多款重磅新品。新品发布之密集创下公司历史之最，多款重磅新品的密集发布将推动公司业绩再上一个台阶。

手游行业经历了人口红利与端转手红利两波浪潮，随着端转手红利褪去，行业进入后IP时代。公司作为页游时代的巨头，实现了纵向品类的深耕与横向品类的拓展，下半年多品类新品的集中上线可看作公司在纵向与横向积累下的红利收割。公司在后IP时代的竞争实力将愈发突显，同时海外多区域的打通将实现主打产品的乘法变现。

操作策略：公司在多品类上完成了长时间积淀，下半年新品的集中释放推动公司进入红利收割期，同时海外多区域打通达到乘法变现的效果，业绩有望再上一台阶，投资者可积极关注。

隧道股份：轨交订单充足 国改值得期待

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隧道股份（600820）：国内一流的城市基建运营综合服务商。公司已成为国内一流的城市基础设施建设运营综合服务商，2016年，公司实现营业收入、归母净利润288.28亿元、16.53亿元，分别同比增长7.56%、11.64%；2012年完成资产重组后归母净利润复合增速为9.47%，公司业绩持续保持良好态势。

轨交+PPP订单大幅增长，未来业绩保障强。截至2016年底，公司在建项目+已完工未结转是2016年收入的5.21倍，业绩保障强烈。且2016年全年新签PPP订单达328亿元。随着PPP模式的不断推广，公司PPP项目中标额有望继续增长。轨交工程未来有望迅速发展，公司作为轨交工程龙头企业将深度受益。

2016年，公司新签海外订单总额达到54.76亿元，占新签订单总额的11.74%，同比增长近10倍。公司未来中长期目标是将海外收入占比提高至30%左右，随着“一带一路”政策的推进以及新签订单的逐步落地，公司海外收入将逐步释放。城建集团与国盛集团签署了国有股份无偿划转协议，公司国企改革进程进一步加速。公司作为上海城建集团最核心的子公司，其在上海国资系统中的地位不断提升，随着上海国改不断推进，公司国改预期强烈。

操作策略：股价运行处于低位，估值相对合理，立足于长线投资的可以逢低轻仓分批抄底。