中集集团：集装箱和车辆业务表现超预期

中信证券预测数据

中集集团（000039）：集装箱业务上，17Q2销量超预期，全年销量预计100万TEU，毛利率明显提升。公司17Q1干货集装箱销量为29.2万TEU，同比+265.8%，单季度销量达到15Q3以来高点。17Q2，由于水性漆生产线改造限制产能，市场普遍预期当季销量约20万TEU。我们近期调研了解到，生产线改造对于产能的限制已逐步释放，6月预计将完成11.9万TEU销量，17Q2共完成24.1万TEU，显著超越市场预期。此外，公司上半年集装箱毛利率得到提升，处于历史较高水平，毛利率提升有望有效提升公司业绩。

车辆业务上，需求旺盛，2017年有望同比增长30%。17Q1，公司车辆业务实现收入41.3亿元，同比增长39.6%。我们调研了解到，17Q2车辆业务延续了17Q1的高景气。业务成长驱动因素包括（1）国内市场：由于车辆新政推行以及国内加大整治超限超载的力度，缩短了国内物流半挂车向轻量化转变的更新周期；（2）美国市场：公司很好地把握了美国经济复苏拉动的道路运输车辆需求，公司在美国的新工厂也已投产，增加了1万台的年产能；（3）欧洲市场：公司收购了英国挂车市场公司.，同时波兰工厂正式投运。长期来看，受益于海外布局扩张和生产技术升级，中集车辆业务具备良好的长期成长潜力。

操作策略：公司股价相对较低，业绩改善较为确定的情况下，投资者可积极关注。

太极集团：业绩迎来向上拐点

招商证券预测数据

太极集团（600129）：公司处于业绩拐点阶段，过去7年扣非净利润亏损，我们判断今年扣非后净利润将开始盈利，进入产品增长、效率提升的双重发展阶段。

一方面，今年各项费用有望下降。今年广告费用有望下降；重组后的人员臃肿、机构重复等问题已经得到改善；财务费用上，一方面，过去所有项目贷款的利息都直接进财务费用，今年将规范化，能够资本化的项目贷款就不进入财务费用；另一方面，重组过程中收到的6亿元现金，去年已经偿还部分贷款；今年20亿的定增如果完成，资产负债率将由86%下降至60%多。

另一方面，多个品种快速增长。最大品种藿香正气口服液，去年销售规模10亿元（含税），今年最低目标14亿元，我们估计完成可能性较高。川渝地区销售占比50%，其他省市空间还非常大。去年藿香的经销商渠道重新整理，理顺了“太极~省总经销商~二级经销商~药店”的价值链，今年公司全员加强地推，已经完成10省推广，正在进行17个省会城市推广；藿香的不涨价承诺将于今年年底到期，我们判断明年有望在部分发达地区提价。天胶有望量价齐升，桐君阁药厂和绵阳药厂的中成药有望继续快速增长。

操作策略：二级市场上，太极集团近期在底部有活跃现象，投资者可以把握回踩后的二次买入机会。