中百集团:经营继续脱底向上
中泰证券预测数据
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2017 |
2018 |
2010 |
营业收入(亿元) |
161.94 |
173.51 |
190.58 |
归母净利润(亿元) |
2.03 |
1.11 |
1.23 |
每股收益(元) |
0.30 |
0.16 |
0.18 |
市盈率 |
- |
- |
- |
中百集团(000759):公司业绩预告2017Q2单季已实现盈利,2017H1同店增长4-5%,生鲜整体增长约3%,经营脱底向上。2017年H1公司实现净利润为1.28-1.40亿元;Q1实现净利润为1.07亿元,预计Q2单季度实现净利润约为0.20-0.32亿元。Q1期间,中百集团完成资产证券化中江夏中百购物广场的相关资产权益转让事宜,增加税后净利润约为1.81亿元;因2016年Q4费用顺延到2017年Q1计提,且门店基础因素影响,公司经营亏损约为1.21亿元,2017年Q1实现归母净利润为1.07亿元,2017Q2因去年亏损门店的调整影响因素逐步缩减。2017年Q2销售收入同比下降幅度逐渐收窄,毛利率有所提升,同时加大费用管控力度,同时处理门店转型调整的商品和资产损失,公司经营利润呈现增长态势。2017年H1同店增长4-5%,生鲜整体增长约3%,经营呈现脱底向上态势,符合我们去年对公司整体的判断。
Q3/Q4预计继续小范围关店,整体经营仍能实现盈利。预计全年可实现0.2-0.3亿元的经营性净利润,判断全年实现净利润约为2.0亿元。2017年H2,我们预计中百集团将继续关闭部分亏损门店,其中大店关店数量约在4-6家左右,亏损额度在0.2亿元左右。
操作策略:二级市场走势来看,近期再次出现放量,突破概率较大,投资者可积极关注。
外运发展:物流整合收购预期增强
国金证券预测数据
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2017 |
2018 |
2019 |
营业收入(亿元) |
5.96 |
6.79 |
7.98 |
净利润 |
- |
- |
- |
每股收益(元) |
1.41 |
1.22 |
1.34 |
市盈率 |
13.31 |
15.40 |
14.06 |
外运发展(600270):专注电商物流业务发展,贸易回暖利好传统货代业务。公司为国内货代业务龙头,中国外运在全球货代公司中按规模排名第5。2017年欧美及中国经济复苏情况良好,上半年我国进出口贸易金额同比增长12.96%,驱动公司货代业务业绩增长,同时公司推动网络化及集约化有效提升货代业务盈利能力。公司积极拓展电商物流业务,选择与网易、阿里等大型电商平台合作,在去年进口政策收紧情况下依旧有较高增长;长期来看,随着政策逐步明亮、消费升级,跨境电商物流增速将持续维持在30%以上;渡过业务拓展期后,公司该业务毛利率也将稳步回升。
招商局入主,强势整合物流板块。公司现大股东变为招商局集团,集团现有金融、实业及投资业务三大平台,实业中重点布局地产、新能源及交通领域;我们认为在招商局集团业务版图扩张的过程中,物流作为支柱型产业将是支撑招商局核心产业扩张的基本要素,所以做大做强物流业务将是集团未来发展的重要方向。预计未来招商局层面将强力整合集团内的物流业务板块,内部良性竞争机制可激发管理层的积极性,凭借集团强大的资源整合能力及公司充裕现金流,未来在物流整合、兼并收购做大做强方面将迈出实质性的步伐。
操作策略:贸易回暖利好传统货代业绩提升,公司现金流充裕,未来在物流整合、兼并收购做大做强方面将迈出实质性的步伐,投资者可积极关注。