江特电机:产能扩张有望提振业绩
天风证券预测数据
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2017 |
2018 |
2019 |
营业收入(亿元) |
- |
- |
- |
净利润(亿元) |
4.06 |
5.77 |
9.38 |
每股收益(元) |
0.28 |
0.39 |
0.64 |
市盈率 |
44 |
31 |
19 |
江特电机(002176):公司发布2017 年半年度报告,报告期内公司实现营收10.21 亿元,同比减少22.77%;归母净利润6207.84 万元,同比减少41.97%,EPS 为0.04 元/股,上年同期为0.08 元/股。
2017 年上半年,受国家新能源汽车补贴政策及准入政策影响,新能源汽车特别是新能源商用车上半年销售下滑,根据中汽协数据,2017 年上半年国内商用车(客车)产销规模分别为21.87 万辆和22.04 万辆,同比减少15.07%和13.64%。受此影响,公司上半年新能源汽车业务板块营收同比大减78.40%,是公司业绩下降的主要原因。二季度以来新能源汽车预期回暖,商用车(客车)产销规模环比分别上升32.41%和31.27%。大巴销量持续好转是大概率事件,公司业绩有望持续改善。
公司目前拥有锂云母制备碳酸锂产能3000 吨,公司拟通过技改增产至5000吨,该项目预计于今年三季度完成。通过非公开发行筹资建设的1 万吨锂云母制备碳酸锂项目也不断推进,建成后公司将拥有1.5 万吨锂云母制备碳酸锂产能。
近期公司发布公告,全资子公司拟出资4000 万与宝威物料成立“江西宝江锂业有限公司”,进入锂辉石提锂领域,新建锂辉石制备碳酸锂、氢氧化锂产能1.5 万吨,建设期10 个月。锂云母和锂辉石制备碳酸锂项目全部建成后公司将拥有锂盐产能3 万吨/年(权益产能2.25 万吨/年)。下半年碳酸锂产能扩大、产量释放,公司业绩可期。
操作策略:下半年进入新能源汽车消费旺季,公司锂盐产能逐步放量,盈利能力强,投资者可积极关注。
生益科技 :全年业绩高增长可期
太平洋证券预测数据
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2017 |
2018 |
2019 |
营业收入(亿元) |
- |
- |
- |
净利润 |
12.5 |
16.2 |
21.9 |
每股收益(元) |
0.87 |
1.13 |
1.52 |
市盈率 |
15.9 |
12.2 |
9.1 |
生益科技(600183):公司上半年实现营收和净利润均创历史新高。其中净利润一季度2.84亿元,同比增长86%;二季度2.56亿元,同比增长56%;淡季不淡,为全年业绩高增长奠定稳固基础。公司上半年业绩符合我们此前预期,增长动力主要源于公司持续①优化产品结构提升盈利能力②改进生产工艺降低制造成本。
旺季价格重回上行趋势,全年业绩高增长可期。根据产业链调研及预测,我们得出以下结论:①目前上游铜箔供给仍受限,2017年标箔全年需求40.8万吨,供需缺口高达28%,上游关键设备阴极辊新订单交货期已排至19年,短期内供需难平衡,下半年涨价动力充分。②受益下游汽车电子、LED应用、通讯基站等细分市场需求高景气及产业转移趋势带动,PCB厂商营收持续高增长伴随行业需求旺季来临,我们判断产业链将延续7月份以来的涨价趋势。公司为国内覆铜板龙头(全球第2),具备全球优质大客户群,价格波动温和可控,涨价趋势下有望配合新增产能释放,实现全年业绩高增长。
汽车及通信高频基材市场潜力巨大,新建产能助力中长期成长。公司大力布局高频板材市场,产品定位中高端,填补国内RF基材市场空白。常熟新建年产150万平方米高频材料工厂预计2018年一季度末投产,公司盈利能力及市场占有率将进一步提升,长期成长值得期待。
操作策略:近期股价出现连续回撤,投资者可密切关注可能出现的反弹机会。