华铁股份：打造轨交零部件大平台

海通证券预测数据

华铁股份（000976）：公司于2017年12月28日发布公告，公司全资子公司北京全通达科技发展有限公司与法维莱远东有限公司以书面方式签订备忘录。公司出资1000万元在青岛设立华铁西屋法维莱（青岛）子公司，并在中国商务部反垄断局出具了不实施进一步审查通知或无条件批准后，双方各自增资使标的注册资本达1亿元，完成后子公司持有标的51%股权。

法维莱成立于1919年，是轨交领域国际领先的零部件供应商，在交通领域中涉及屏蔽门安全门、空调、制动及安全、能量能源、服务等业务，并于2016年完成与西屋制动的合并，成为世界最大的铁路设备制造商之一。根据法维莱官网，2015年实现营业收入11.05亿欧元，报告期订单18.47亿欧元；报告期内公司制动及安全业务收入占比23%，约1.6亿欧元，门相关业务收入占比14%，约2.5亿欧元。考虑到目前中国是世界上最大的轨道交通市场，法维莱的技术和业务有望通过子公司的发展获得更大的市场机遇。

通过合作，华铁股份有望进一步拓展业务、丰富高铁装备核心关键零部件产品线。考虑到高铁资质的验证周期，我们预计公司未来有望从城轨市场切入，并在资质落地后拓展高铁业务。

操作策略：股价目前位于震荡区间下沿，投资者分分批建仓。

博创科技：布局光电子芯片

招商证券预测数据

博创科技（600299）：2017年10月，公司拟出资1000万元在上海设立全资子公司，旨在增强公司集成光电子芯片、器件及相关设备的开发和研究，进一步提升公司整体研发创新水平和能力，为公司的长远发展积累技术资源。近年来，随着无源产品承压，公司正积极布局有源光器件领域，我们认为，本次设立子公司符合公司长期的发展战略，有助于公司保持技术领先优势，并为有源光器件产品的先发优势奠定基础。

近年来，随着大数据、物联网、4K/8K视频等大流量应用驱动网络流量持续爆发，带动通信网络基础设施的不断升级扩容，同时由于数据中心及云计算资源需求的持续增长，带动了超大规模公有云数据中心的发展，100G高速光模块正逐渐成为主流。在此背景下，全球范围内对光电子器件的需求不断激增。

公司一直致力于平面波导(PLC)集成光学技术的规模化应用，在波导集成器件芯片设计、器件测试和封装领域实力雄厚。此外，公司积极向集成光电器件提供商发展，通过投资美国平面光波导芯片厂商Kaiam，达成战略合作成功切入光有源器件领域。目前公司已经成为Kaiam光模块产品中ROSA组件的供应商，随着Kaiam100G光模块规模出货，公司的ROSA组件等光有源器收入有望实现高速增长。我们预计随着公司募投项目带来产能的逐渐落地，将不断打开业绩成长的空间。

操作策略：公司业绩空间有望打开，投资者可适当关注。

艾德生物：行业景气度高

国海证券预测数据

艾德生物（300685）：行业增长主要来自以下三个方向：①新靶向药物陆续获批，老靶向药物适应症拓展，可带动新的基因检测需求，据米内网统计，国内目前获批的肿瘤靶向用药约25个品种，其中2017年获批的新品种约7个，处于III期临床阶段的肿瘤靶向药新品种9项，预计未来3-5年获批的肿瘤靶向用药数量持续增加；②现有靶向药物相关基因检测的渗透率提高，例如我国EGFR基因检测渗透率为30-40%，美国、日本等发达国家已达到80%，约有一倍以上增长空间；③肿瘤治疗模式从恶性病向慢性病转变，由用药前的单次检测会转变为治疗过程中的持续检测，从组织检测转变为组织检测和液体活检并存，从而推动业务增长。

公司拥有PCR、NGS、FISH等技术平台，并提供相关临床检测服务。目前，3项第三类IVD试剂基于荧光PCR方法的HPV试剂已于2018年1月4日顺利获批，目前在申的三类医疗器械5项，二类医疗器械1项，其中两项产品进入CFDA创新医疗器械特别审批程序。公司ROS1基因融合检测试剂盒获得日本厚生劳动省批准并进入日本医保支付，成为全球首个获批的克唑替尼伴随诊断试剂。凭借较强的研发实力，新产品陆续落地，公司有望近三年保持30%以上的复合增速。

操作策略：公司在售产品丰富，注册产品进展顺利，凭借公司扎实的研发基础和直销优势，公司有望受益于行业的快速发展，投资者可适当关注。

中信银行：深蹲起跳 拐点首选

申万宏源预测数据

中信银行（601998）：基本面拐点猜想一：预计2018年中信银行不再继续缩表。2017年中信银行通过“降增速、提转速、调结构”深度调整资产负债结构，在上市银行中缩表幅度最深，发行ABS量较大在满足流动性需求的前提下，低效益资产未来压缩空间已不大。

基本面拐点猜想二：预计2018年中信银行业绩增速大幅反弹。我们预计2017-18年中信归母净利润同比增速分别为2.6%和10.5%。净息差方面，我们预计在资产负债表结构深度调整后，中信2018年净息差将见底回升3bps，3Q17其净息差季度环比增幅11bps，改善苗头初显。2018年中信将使用IFRS9，帮助其在保证拨备覆盖率提升的基础上降低信用成本，助力2018年业绩增速大幅反弹。

基本面拐点猜想三：中信银行五年不良暴露期预计在2018年终告结束。2017年中信不良持续改善，不良率企稳，前三季度加回核销不良生成率同比下降。我们预计，2018年中信不良率为1.63%，加回核销不良生成率为133bps，五年不良暴露期结束，轻装上阵。

基本面拐点猜想四：预计2018年中信银行ROE将步入回升通道。在“拨备压力缓解—利润增速回升—资产增速放缓”的组合之下，中信银行2018年ROE将进入回升通道。据测算，其2018年ROE回升的净利润增速临界点较我们当前预测值低1.3个百分点。

操作策略：公司估值较低，投资者可积极关注。