上期荐股排名（2018年2月2日－2018年2月9日）

累计排名

编辑笔记：本周指数的波动幅度可以用逆天来形容了吧。咱不说啥股灾不股灾的，就说投资者情绪的宣泄这个问题，涨的时候涨到怀疑人生，跌的时候也是。所以目前的状况就是，做啥啥错。但是，机会是跌出来的，春天毕竟要到了。

上周荐股第一名

安信证券

最大收益率：葛洲坝 4.91%

葛洲坝（600068）：新签合同额保持稳健增长，PPP项目整顿后质量提升利于落地转化：公司公告2017年新签合同额人民币2260.48亿元，较2016年同比增长5.83%。2017年公司国内新签合同额增速有所放缓，判断或与去年PPP处于整顿规范状态有关，2017年中报显示2017上半年公司新签PPP项目合同约占新签国内工程合同的73.7%，占比相对较高。从财政部PPP中心日前公布的“全国PPP综合信息平台项目库第9期季报”数据显示，截至2017年12月末，全国PPP综合信息平台共收录PPP项目总投资额18.2万亿元，同比2016年度末增加4.7万亿元，增幅34.8%；管理库项目落地率为38.2%，前三批示范项目落地率更是超八成。随着整顿规范后PPP项目质量的持续提升，公司在手PPP项目订单仍有望实现较高转化率，对公司业绩提升形成支撑。

本周个股推荐：迅游科技300467

宇通客车600066

2018年1月，宇通客车销售客车4272辆，同比增长10%，环比下降67.5%；预计其中新能源客车销量近1000辆，同比增长了约19倍（2017年1月新能源销量不足50台，17年整个一季度新能源销量不到1000台），环比减少89%（17年12月9046辆）。

拆分传统和新能源客车来看，2018年1月，宇通新能源客车较去年同期多卖约950辆，传统客车较去年同期少卖约553辆。宇通传统+新能源客车的月销量较去年同期上升约397台。从销售结构看，2018年1月公司大型客车销量同比上升55.6%，中型客车同比下降16.4%，轻型客车同比下降2.7%，大型客车销售占比持续提升，值得注意的是，2018年1月是近五年来大型客车在销售数目上首次超越中型客车的一年，开年产品结构改善情况乐观。

国信证券

裕同科技002831

根据公司业绩快报，裕同2017年实现营收69.51亿元，同比增长25.42%，归母净利润9.32亿元，同比增长6.54%。2017年公司持续加大新客户拓展力度，加强内部运营管理，继续保持了收入规模和市场份额的稳步增长。由于纸价同比大幅上涨、汇兑损失等原因，公司盈利能力受到一定负面影响，业绩稍低于此前的预期。

2017年公司主要原材料价格均出现大幅上涨，导致公司盈利空间遭受挤压，毛利率下滑。我们预计2018年纸价涨幅有所放缓，成本端有望改善。汇率方面，公司境外业务占比超60%，主要用美元等外币结算，人民币兑美元升值带来汇兑损失大幅增加。公司于2017年9月开展套期保值操作，有望减弱汇率波动影响。

华泰证券

泰格医药300347

公司是一家为国内外医药及健康相关产品的研究开发提供专业临床研究服务的高新技术企业。作为临床试验CRO企业,拥有35种一类新药的临床研究经验，涉及肝炎、肿瘤、内分泌、心脑血管、艾滋病等多个领域。短期仿制药一致性评价、创新药临床、SMO等业务不断为公司贡献新增长点；中期受益本土创新大幅兴起，GCP备案、IND备案等新政策促进供给侧放开，使国内市场更为丰富完善，公司作为优质规范CRO龙头有望持续受益；长期来看，公司是为数不多具备国际多中心服务能力的企业，亚泰战略有望更进一步，借创新出海东风进一步打开成长空间。公司内生增长强劲，2017公司同比增长97.52%-200.14%；预计未来几年将迎来国产新药临床和上市的第一个高潮期,公司作为国内临床CRO业务的龙头,大临床业务有望保持高增长。

盛世创富黄启学

三安光电600703

全资子公司厦门三安光电于2018年2月5日与三星电子签订了《预付款协议》，合同约定：为了建立长期的商业合作关系，三星电子将支付厦门三安1,683万美元预付款，以换取厦门三安产线生产一定数量的用于显示产品的LED芯片。厦门三安和三星电子将持续讨论MicroLED战略合作，待厦门三安达到大规模量产产能时，三星电子将考虑厦门三安作为首要供应方，并协商探讨一个双方都可以接受的供应协议。

2017年6月，三安光电在全景网回复投资者提问时表示，MicroLED是未来的重点发展方向，公司在一两年前就开始在研发。此次三安光电与三星电子在MicroLED方面的合作奠定了公司在MicroLED芯片环节的龙头地位，亦进一步支持三安通过承接海外代工和做更高端产品的差异化竞争能力。

招商证券

山东高速600350

关键超预期仍在长期，路产贴现价值大幅低估。济青高速"四改八"改扩建预计2019年完工。改扩建虽影响短期盈利，但扩建完成后收费期延长15年，是高速公路行业目前扩建后获批收费延期最长的路产。且作为山东省的主动脉，济青高速的区位优势是扩建后车流量的有力保障。按照9%的股权贴现率计算，公司2017年底贴现价值413亿元，比当前市值高约40%。

地产变现、对外投资，填补短期业绩。2017年12月，房地产子公司济南璞园置业股权资产评估增值22亿元，公司挂牌转让所持100%股权的50%，若转让成功，将增厚2018年业绩约5亿元。此外，公司对外投资频频出手。投资龙马环卫定增，占股4.93%股份；并成立多个基金，先后注资72亿元。这些变化改善了对公司2018年业绩所做的悲观假设。

国泰君安

迅游科技300467

公司主营网游加速业务（PC端、手机端），有效解决网游卡顿问题，其加速业务受益于爆款游戏。腾讯系国内游戏巨头，旗下爆款游戏频出，此次引入腾讯系战略投资者，有望就未来手游加速器内嵌业务展开合作打下坚实基础。以《王者荣耀》为例，《王者荣耀》体验加速器的用户约1亿，实际付费用户80-100万，转化率约1%，ARPU值约20元，17年贡献手游加速业务近半营收，参考《英雄联盟》7%渗透率峰值，预计《王者荣耀》渗透率可达3%-5%。

2017年下半年Steam《绝地求生》引爆国内“吃鸡”热潮。此前公司发布业绩预告，2017年实现归母净利润9850万-1.1亿，同增151.82%-181.22%。《绝地求生》国服版推出后，有望集聚大批重度玩家，对公司未来业绩产生积极影响。

安信证券

三花智控002050

17年空调产业链高景气，公司家用制冷业务增长迅猛。依据产业在线数据，2017年四通阀内销量达10400万只，同比增长48.8%；截止阀内销量达23508万只，同比增长48.4%；电子膨胀阀内销量4479.2万只，同比增长50.9%。依据产业在线数据，2017年国内整体空调销量达14170万台，其中变频空调达5915.7万台，占比41.7%，同比上升6.1pct，行业内变频趋势继续上升。受益于变频空调整体占比的提升以及变频空调中毛细管应用的替换，电子膨胀阀销量将继续优于行业整体而增长。预计17年公司家用制冷业务增速接近50%，电子膨胀阀技术优于主要竞争对手，作为高附加值产品，将继续推动制冷主业产品结构优化。

海通证券

易华录300212

公司专注于以承接智能交通管理系统工程项目的方式为用户提供专业化、个性化的智能交通管理整体解决方案，是目前国内最主要的交通管理系统提供商之一。公司在智能交通管理各个子领域均有相关的基础应用系统产品，主要包括：交通电视监视系统、交通流信息采集系统、交通事件检测系统、交通违法行为监测系统等。2017年4月，公司拟以现金收购国富瑞55.237%股权，国富瑞具有高品质的灾备/数据中心基础设施、专业化的技术服务团队和稳定的客户资源，能够在业务经验、运营能力、品牌、客户、运营团队、技术保障、资质牌照等方面对公司的数据湖战略、蓝光存储业务、大数据业务形成有效支撑。交易对方承诺国富瑞2017年-2019年三年合计净利润不低于25000万元。

西南证券罗栗