本期股市动态30指数收于1014点,较上期下跌5.66%,同期上证指数下跌3.58%,创业板指数下跌5.23%。成分股中,中国石化、国电南瑞、华测检测等个股涨幅靠前。上海环境、中集集团及均胜电子涨幅靠后。
本期成分股重大事项及评论:
上海环境(601200):公司近期披露2017年年报,实现营业收入25.6亿元,同比微增0.6%,实现归母净利润5.06亿元,同比增长8.8%,扣非后净利润4.29亿元,同比增长2.6%,其中四季度净利润3180万元,同比大幅下降59%,环比下降82%,业绩大降的主要原因有两个:一是公司上市后加大市场拓展及绩效考核力度,四季度管理费用率为10.4%,环比提升1.4%,同比提升0.06%;二是四季度公司进入系统化检修期。
虽然公司业绩增速低于市场预期,但成长前景依然向好。从项目来看,公司在洛阳市的生活垃圾综合处理园区工程项目已经于去年12月份试运营,太原市的生活垃圾焚烧厂也进入施工阶段,此外还有新昌县生活垃圾填埋场、竹园第一污水处理厂、上海金山环境污泥钢化车间等工程进入商业化运营,这些项目陆续投产对公司2018年营收和业绩增长都会有明显推动作用。
长期来看,公司确立了以固废和污水处理为主,市政污泥、危废医废、餐厨垃圾、土壤修复为辅的“2+4”发展模式,该模式已经成熟,公司正逐步向全国范围布局。目前公司拥有11个固废焚烧项目,其中有6个为外省市项目,焚烧产能从2012年6750吨/日增加之2017年18550吨/日。此外,合并完阳城B后,公司旗下已拥有6家污水处理,其中四家在上海本土,占据上海污水处理22%的市场份额,另外两家在四川成都。从产能利用率看,业均处于高位。看好公司全国化布局后逐步成为国内领先的环境综合服务商,目前公司动态估值27倍,属于合理区间内,可耐心长期持有。
华测检测(300012):公司2月初发布2017年业绩预告,预计实现净利润1.22-1.52亿元,同比增长20%-50%,业绩略低于市场预期,主要原因是此前收购的子公司杭州华安业绩承诺无法兑现,导致费用增加,拖累整体业绩表现。
过去5年公司的营收年复合增速高达26.7%,但净利润却波动不前,主要在于公司近几年的资本开支一直很大,而实验室的投资盈利周期较长。公司日前在调研中提到,2017年资本开支达到顶峰,2018年会降低,2019年会将重心放到实验室生产效率和技术效率的提升上,公司业绩有望在2018年迎来长期向上走势。
市场担忧此前的并购会给业绩埋下地雷,但我们认为这是公司布局需要。目前公司已经是国内最大的民营综合性检测服务机构,在全球拥有100多个实验室,服务网络遍布世界。、公司主要的业务有4块,工业品、消费品、贸易保障以及生命科学,其中营收占比最大的是食品检测和环境检测,而发展速度最快的则是生命科学。公司未来会重点发展生命科学板块,其中医学检测业务已逐步开始盈利,而食品和环境两大业务营业收入占公司总营业收入的一半左右,未来随着实验室投入运营,食品业务利润增长会回归增长,而环境业务将在保持现有利润率的基础上,扩大市场份额,增加总收入。整体而言,我们认为公司质地优越,业绩释放是迟早的事,长期看无需过度担忧。
国轩高科(002074):2月28日公司发布业绩快报,2017年实现营业收入50.4亿元,同比增长6.1%,实现净利润9.2亿元,同比减少1.73%,营收符合我们此前“以价换量”,但净利润略低于市场预期,公司解释称,主要因新能源汽车补贴政策调整,国内动力电池价格下降以及上游原材料价格上涨导致。
国轩一直是我们重点推荐的股票之一,虽然2017年业绩不达预期,但我们看好公司的逻辑并没有变:一是公司确实便宜,20多倍的市盈率,一家新兴行业龙头公司如此便宜的估值确实挺诱人的。二是公司的布局很完善,从上游的锂矿、钴矿、隔膜、正极负极、铜箔到中游的电机电控再到下游深度绑定北汽新能源,都有布局,是目前所有上市锂电池企业中唯一全产业链布局的企业。三是2018年以来公司利好因素持续增多,无论是行业还是公司基本面,都还在持续改善。
国轩大额订单多数在去年6月之后签订,我们判断四季度营收下滑可能与收入确认有关,宁德时代2017年的净利润将近40亿,产能12个Gwh,国轩去年底产能7.5GWh左右,从产能来算,利润也不应该这么低。目前公司估值已经跌至20倍附近,不建议抛售,耐心持股等待一季报验证。
股市动态30指数成分股本期表现 |
|||||||
成分股名称 |
代码 |
18.3.16收盘价(元) |
本周收盘价(元) |
涨跌幅(%) |
计入指数股数 |
最新市值 |
最新市值权重(%) |
招商蛇口 |
001979 |
22.46 |
21.04 |
-6.32 |
279,807 |
5,887,139 |
5.81 |
中青旅 |
600138 |
22.92 |
21.90 |
-4.45 |
262,243 |
5,743,122 |
5.66 |
工商银行 |
601398 |
6.36 |
6.30 |
-0.94 |
882,745 |
5,561,294 |
5.48 |
华侨城A |
000069 |
8.62 |
8.14 |
-5.57 |
644,643 |
5,247,394 |
5.17 |
中国长城 |
000066 |
7.04 |
6.87 |
-2.41 |
750,757 |
5,157,701 |
5.09 |
深圳机场 |
000089 |
8.53 |
8.12 |
-4.81 |
629,082 |
5,108,146 |
5.04 |
国电南瑞 |
600406 |
16.70 |
16.93 |
1.38 |
299,399 |
5,068,825 |
5.00 |
应流股份 |
603308 |
14.01 |
12.91 |
-7.85 |
344,432 |
4,446,617 |
4.38 |
中科三环 |
000970 |
13.15 |
11.63 |
-11.56 |
380,599 |
4,426,366 |
4.37 |
上海环境 |
601200 |
21.82 |
17.78 |
-18.52 |
219,447 |
3,901,768 |
3.85 |
中国石化 |
600028 |
6.42 |
6.83 |
6.39 |
446,413 |
3,049,001 |
3.01 |
欧普照明 |
603515 |
47.71 |
46.31 |
-2.93 |
63,877 |
2,958,144 |
2.92 |
苏宁易购 |
002024 |
13.30 |
13.15 |
-1.13 |
222,661 |
2,927,992 |
2.89 |
招商银行 |
600036 |
30.13 |
30.31 |
0.60 |
94,297 |
2,858,142 |
2.82 |
交通银行 |
601328 |
6.38 |
6.32 |
-0.94 |
440,662 |
2,784,984 |
2.75 |
海油工程 |
600583 |
6.38 |
6.16 |
-3.45 |
444,961 |
2,740,960 |
2.70 |
中信证券 |
600030 |
18.34 |
17.70 |
-3.49 |
151,188 |
2,676,028 |
2.64 |
华测检测 |
300012 |
4.26 |
4.31 |
1.17 |
613,567 |
2,644,474 |
2.61 |
广发证券 |
000776 |
16.36 |
15.99 |
-2.26 |
164,059 |
2,623,303 |
2.59 |
保利地产 |
600048 |
14.61 |
13.31 |
-8.90 |
193,393 |
2,574,061 |
2.54 |
航发动力 |
600893 |
25.65 |
25.13 |
-2.03 |
101,691 |
2,555,495 |
2.52 |
中国国航 |
601111 |
12.86 |
11.50 |
-10.58 |
222,119 |
2,554,369 |
2.52 |
三全食品 |
002216 |
7.93 |
7.52 |
-5.17 |
337,841 |
2,540,564 |
2.51 |
国轩高科 |
002074 |
22.68 |
20.10 |
-11.38 |
122,934 |
2,470,973 |
2.44 |
江西铜业 |
600362 |
17.98 |
17.48 |
-2.78 |
135,672 |
2,371,547 |
2.34 |
均胜电子 |
600699 |
30.91 |
27.27 |
-11.78 |
83,252 |
2,270,282 |
2.24 |
春秋航空 |
601021 |
33.56 |
30.31 |
-9.68 |
73,424 |
2,225,481 |
2.19 |
时代新材 |
600458 |
8.45 |
7.91 |
-6.39 |
271,749 |
2,149,535 |
2.12 |
津膜科技 |
300334 |
11.40 |
10.31 |
-9.56 |
190,565 |
1,964,725 |
1.94 |
中集集团 |
000039 |
18.24 |
16.01 |
-12.23 |
119,760 |
1,917,358 |
1.89 |
总市值 |
|
|
|
|
|
101,405,788 |
100.00 |
最新股市动态30指数 |
1,014 |
||||||
本期股市动态30指数涨跌幅 |
-5.66% |
||||||
同期上证指数涨跌幅 |
-3.58% |
||||||
同期创业板指数涨跌幅 |
-5.23% |
||||||
股市动态30指数成立以来涨幅 |
1.41% |
||||||
上证指数同期累积涨幅 |
1.58% |
||||||
创业板同期累积涨幅 |
-12.03% |