上期荐股排名（2018年3月23日－2018年3月30日）

累计排名

编辑笔记：去年年底本刊在策略中就提到，今年股市的波动率相比去年将会大幅上升。本周一天大涨之后就大跌充分证明了这一点。贸易战带来很大的不确定性，在这样的情况下，宜修身，宜养性。

上周荐股第一名

招商证券

最大收益率：18.06%

当升科技（300073）：公司17年实现归上净利润约2.5亿，预计正极材料贡献0.8-0.9亿，装备0.6-0.7亿，非经常性损益约1亿。2018Q1补贴政策靴子落地，考虑到过渡期下游整车和电池厂抢装，公司下游需求强劲，预计1-2月单月出货量接近1000吨，3月环比增长50%以上，产能开满；一季度出货量有望超过3000吨，同比增长60-70%。

公司目前产能约1.6万吨（4000吨高镍产能17年底投产），17年有效产能约1.2万吨。公司17年预计销量超过1万吨，钴酸锂约20%，动力三元约60%，全年基本实现满产满销。18年公司订单饱满，去年底投产的4000吨高镍产能释放，受限于1.6万吨产能瓶颈，公司或将部分订单外协加工，全年销量有望翻倍增长。

本周个股推荐：海澜之家600398

海螺水泥600585

2017年公司水泥和熟料合计净销量2.95亿吨，同比增长6.6%，测算水泥熟料吨价格约247元/吨，吨成本约160元/吨，吨毛利约87元/吨，分别较上年同期提升50.5元，27.5元和23元，其中成本上涨主要受原煤采购价格大幅上涨影响；吨费用约24.6元/吨，较上年同期总体持平，期间费用率同比下降2.48个百分点至9.84%。

国内方面，全椒海螺、宣城海螺、南通海螺等8台水泥磨相继建成投产，并收购陕西凤凰建材，增加熟料180万吨、水泥220万吨和骨料200万吨，产能布局进一步完善；海外方面，印尼孔雀港粉磨站二期工程顺利建成投产，印尼北苏海螺、柬埔寨马德望海螺预计年内投产，老挝琅勃拉邦海螺等项目进入施工高峰期，俄罗斯伏尔加、老挝万象、缅甸曼德勒等项目前期工作有序推进。

国信证券

伟星新材002372

17年PPR管材收入21.92亿元，同比增长16.30%，毛利率达58.33%，增速较快主要由于二手房的装修、翻新需求的出现和渠道的下沉；市政PE管材收入11.25亿元，同比增长23.8%，增速较快主要系“零售、工程双轮驱动”的发展战略，市政工程、燃气领域等均有所突破；PV管材和其他产品实现收入4.83亿元，同比增长8.22%。

新产品安内特前置过滤器在20多个试点城市推广情况良好，市场总体反馈较好，销售进展顺利。防水涂料的品牌优势和渠道价值有望逐步变现，长期看与PPR管材产品可渠道共享。防水涂料17H1在华东市场开始销售，防水涂料市场空间较大，竞争格局好于塑料管材，是公司重点培育的业务。

华泰证券

崇达技术002815

公司主营小批量印制电路板的生产和销售。目前公司产能释放，业绩快速增长。公司高度重视研发投入，尤其是对HDI板相关技术的研发。HDI板凭借其轻、薄、小等特点被广泛应用于各领域之中。预计未来市场对HDI板的需求将快速增长。2017年年报拟拟10转10派5.4元。

盛世创富黄启学

海澜之家600398

17年全年业绩稳定增长，Q4收入及净利润增速明显提升。17年海澜之家收入同比增长7.06%至182亿元，营业利润同比增长7.04%至43.60亿元，归母净利润同比增长6.6%至33.29亿元，实现每股收益0.74元，分配预案为每10股派发现金红利4.8元（含税）。分季度看，受主品牌产品力提升以及冷冬刺激因素影响，Q4收入增速达16%明显提升；净利润增速达15.25%。

17年末存货规模较年初下降1.62%至84.93亿元；存货周转天数减少39天至277天，存货周转次数从16年的1.12次提升至17年的1.27次；库龄优化，一年以内存货占比达78.51%，较2016年末提升9.62pct。应收账款规模同比下降7.91%至5.95亿元。经营活动净现金流同比下降1.65%至28.8亿元，总体运营质量良好。

招商证券

丽珠集团000513

受益生殖、消化线、精神领域等二、三线品种快速增长，西药制剂板块实现收入37.02亿元，同增16.20%，收入占比进一步提升至43.62%，随艾普拉唑注射剂上市,有望保持稳定快速增长；中药制剂板块收入下滑3.78%，其中参芪扶正收入下降6.32%，占比进一步下降至18.54％（-3.52%）；原料药板块收入增长21.16%，随品种结构优化毛利率提升显著，盈利能力有望进一步增强；诊断试剂板块销售收入增长11.95%，自营占比不断提升。

原料药及二线品种有望延续快速增长，艾普拉唑注射剂、参芪软袋上市贡献增量，产品结构不断优。预计2018年6个生物药、2个微球制剂临床将不断推进，未来1-2年有望开始迎来大规模收获期，随公司经营活力释放，升级转型步伐加速，估值修复有望持续。

国泰君安

永辉超市601933

整合上游生鲜资源，供应链精耕再下一城。国联水产为国内对虾龙头，产业链集育苗、养殖、饲料、加工、贸易、科研为一体，主要产品包括对虾和罗非鱼种苗、水产饲料、初加工产品及深加工食品等，具备雄厚产业基础及技术优势。公司以生鲜差异化定位为始，在我国生鲜渠道转换态势下，凭借采购之规模、物流之齐备、运营之专业奠定牢固聚客根基，已成拥有549家开业店面、452万平方米经营面积、市占率逾3%的行业第五龙头（2017上半年公司公告及Euromonitor数据）；此次与国联水产强强联合，一方面可借力其高品质、标准化生产及定制化供应，提升公司重点单品差异化竞争力及品类定制化能力，另一方面凭借上游整合及下游终端需求导向下的供应链完善，有望改善毛利率提升空间。公司供应链精耕再下一城。

安信证券

北方华创002371

全球半导体产业处于新一轮的扩产周期，公司迎来发展良机。根据SEMIresearch的数据，全球半导体设备整体规模由360亿美元增长至2018年预计的600亿美元左右，同时在2017-2020年间全球投产的62座半导体晶圆厂中，将有26座位于中国，预计2018年中国大陆晶圆厂设备投资支出金额在100亿美元左右，增长率约50%。远期发展角度公司对标应用材料，一方面倚重研发，以内生增长为锚，另一方面强调协同，凭外延增长扬帆。我们认为，公司的成长性将会长期持续，成为本土半导体设备的平台型企业。

海通证券

东方通300379

公司上市以来，一方面继续巩固国产中间件行业领先地位，并向政务大数据应用和运营方向内生发展，推进“互联网+政务服务”；另一方面，推进公司由中间件产品厂商转型升级为新一代软件基础设施及创新应用整体解决方案提供商。主要业务包括基础软件、大数据信息安全、企业移动互联网、网优测试、政务大数据、军工信息化等。

公司完成MKEYPLUS产品研发，超越传统意义的移动中间件或移动平台产品的工具类属性，往业务熟悉靠拢，内置了公司在不同行业沉淀的垂直业务插件，如保险行业的出单、出险、产品管理、保单配送等，所有插件都可以独立运行，也可以和MKEYPLUS的所有公共模块形成有效配合，以便完成移动业务和移动平台的有机关联。

西南证券罗栗