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战略关注科技新蓝筹
发布时间:12-010上海证券报  

近期A股震荡回调,市场分化格局加剧。我们认为,在12月不确定因素增多的背景下,行情或进入短期震荡阶段,但阶段性不利因素不会影响中期上行趋势,在市场震荡和调整过程中,未来新热点也在酝酿。下一阶段,“业绩为王”主线仍将持续,同时,代表未来经济新动能的确定性成长品种更值得战略关注。


市场方面,近期白马蓝筹股开始调整,有色、钢铁、煤炭等周期性板块逐步企稳反弹,机械、建材、房地产等中游品种涨势更大,市场热点逐步向二线蓝筹切换。而半导体芯片、5G、人工智能、消费电子等板块处于高波动的阶段,龙头股反复切换轮涨,科技蓝筹主线正逐步获得市场认同。总体来看,市场处于新旧热点切换的阶段。


我们认为,人工智能、集成电路产业、5G、物联网、新材料等确定性成长品种值得长期战略性关注。一方面,近些年来我国大力实施创新驱动战略,创新型国家建设硕果累累,一大批重大科技成果相继问世,不断刷新中国智造的新纪录。这些处于科技前沿或领先国际的成果,代表着我国在科技领域逐渐与先进国家并驾齐驱,甚至在某些领域开始处于领跑者地位。另一方面,中国以全球第二大GDP体量,支撑起全球最大的市场之一,特别在汽车、智能手机、家电、安防、轨道交通、电信设备等多个领域,中国已经成为全球最大的消费市场。同时,我国已经成为全球第二大研发力量,研发支出占GDP总量超过2%。2016年全球研发支出TOP 1000的公司,中国占据130家,较2005年的8家呈飞跃式增长。中国科技力量的典型代表腾讯、阿里巴巴等,自年初至今,股价分别上涨110%、105%,分列全球市值榜第6、第7位。我们认为,在国家层面的战略性政策推动、中国科技力量快速发展的大背景下,未来A股市场有望出现一批科技领域的新蓝筹,投资者可从中长线战略角度出发,利用调整机会积极逢低吸纳成长确定性品种。


综上,短期市场仍处于震荡纠结期,结构性风险仍在释放过程中,但宏观经济稳中向好、企业盈利回升的趋势并未改变,指数调整空间有限。对于中期行情趋势,我们依旧保持乐观。投资脉络上,在价值与业绩主线持续的同时,未来在人工智能、半导体、国产芯片、5G等科技成长领域,有望形成新的热点主线。


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