X
首页 电子周刊 新闻资讯 名家专栏 增值服务 杂志介绍 股市大学堂
公司评级:智飞生物、通威股份
发布时间:11-090股市动态分析  

智飞生物:签署HPV疫苗采购协议

东吴证券预测数据

 

2018

2019

2020

营业收入(亿元)

56.69

135.90

218.27

归母净利润(亿元)

15.88

33.84

44.54

每股收益(元)

0.99

2.12

2.78

市盈率

42.51

19.95

15.16

智飞生物(300122:2011年以来,默沙东HPV疫苗在国际市场的销售额基本呈现逐年递增趋势,2015年九价疫苗的上市使其销量继续稳定增长。而葛兰素史克的二价疫苗在2011年达到销售峰值后持续下滑,四价及九价疫苗拥有明显的竞争优势,有理由预期国内市场也会发生类似的状况。根据公司目前的销售情况看,全年销量有望实现500万支。9价上市后,4价的主要市场认为将集中在26-45岁的女性,根据人口统计年鉴测算,该年龄段的女性约有1亿6000万人,市场空间仍然较大。如果该部分人群的渗透率在10%,则有约4800万支的存量市场空间,考虑中标价格798/支,整个市场在380亿。前三季度9HPV批签发数量为30万支。该产品主要瞄准16-26岁的女性,根据第六次人口普查的数据推断,该年龄层的女性人口约在1亿,若渗透率达到10%,每人打三针,就有3000万支的存量市场空间,该产品的中标价格为在1298/支。3000万支带来的市场空间则在390亿元。

根据采购协议,2019年公司将采购HPV疫苗产品共55.07亿元。若HPV疫苗毛利率达到45%,则公司2019HPV的销售收入将达百亿。若其中650万支为4HPV疫苗(中标价格798/支),则9HPV疫苗(中标价格1298/支)的销售量约为371万支。认为我国HPV疫苗缺口大,市场空间广阔。随着采购协议的签订,未来产品的供应得以保障,公司业绩快速增长的确定性更强。

操作策略:公司产品优异,重磅产品相继推出,投资者可适当关注。

 

通威股份:业绩依旧靓丽

太平洋证券预测数据

 

2018

2019

2020

营业收入(亿元)

287.80

417.54

508.80

归母净利润(亿元)

21.29

26.55

30.33

每股收益(元)

0.55

0.68

0.78

市盈率

14.10

47

32

通威股份(600438: 20181-3季度,公司在国际形势严峻、行业政策剧变、市场资金收紧的环境下,依旧保持了良好的经营发展态势。在农业板块,公司通过优化产品结构,强化战略客户比例,提高产品性价比等方式保持稳定的增长。在光伏新能源板块,公司高纯晶硅、太阳能电池一直处于满产满销及持续盈利状态。在目前2万吨高纯晶硅、5.4GW高效太阳能电池产能基础上,分别在建有包头2.5万吨高纯晶硅、乐山2.5万吨高纯晶硅、合肥二期2.3GW高效太阳能电池及成都三期3.2GW高效太阳能电池等规模化项目。目前,包头2.5万吨高纯晶硅项目已投产,本项目建成投产后经过1-3个月运行提升,实际产能将超过3万吨/年。同时,公司乐山年产5万吨的高纯晶硅项目一期2.5万吨即将竣工,预计将于201812月投产,达产后实际产能也将超过3万吨/年,届时公司高纯晶硅的实际产能将达到8万吨/年。其他两个电池片项目也将在今年年末到明年年初实现投产。

据公司公告,新建的5万吨高纯晶硅平均生产成本约4万元/吨,实际产量可达到设计产能的120%,具有较好的盈利能力(目前高纯晶硅均价为8-9万元/吨)。新建的5.5GW高效太阳能电池将全面采用背钝化技术,非硅成本预计在目前基础上下降10%以上,实际产量可达设计产能的120%。公司的成本管控能力和技术创新能力在行业内处于领先地位。

操作策略:公司发布回购预案,彰显公司信心,投资者可适当关注。

我要订阅
最新发布更多...
最新内参更多...
最新培训更多...