图一：指数日K线空间对比示意图
在K线形态上，沪深300指数走出了一个向右上方倾斜的收敛楔形，暂且仍将此视为5-4浪反弹。（见图二）
图二：沪深300指数60分钟K线浪形分析
由图二可见，反弹过程共有5个子浪，大致形成了5:3:5:3:5结构。其实，类似的收敛形态，在2013年3季度以及2018年4季度都曾出现过。走势之所以相仿，主要是因为在阶段性底部区域，投资者的心态情绪变化以及市场内外的资金状况比较相似。
细节方面，5月19日、20日的5个小波是最后的e浪上升，形态清晰可辨。（见图三）
图三：沪深300指数5分钟K线浪形分析
从浪形看，本周大盘指数进入5-5浪的概率偏大些。对于调整浪走势，至少存在两种可能，第一种是基于趋势尚未反转，可能会是较充分的五浪结构；另一种认为趋势已经反转，则是相对简短的三折浪。
金融市场研究，基本分析与技术分析不可偏颇，应该互相映衬和验证，毕竟千古无同局，国际形势、外部环境也是变幻莫测。如果5-5浪调整几周时间，也应属于正常情况。
最近几期文章中，笔者将时间列为一个重要的考量因素。比如4月26日，既是去年12月13日高点下来第89个交易日，也是1月28日低点以后的第55个交易日。（见图四）
图四：上证指数日K线波动周期分析
从历史走势上看，大盘指数波动节拍往往与斐波那契数字密切相关。在2018年4季度，大盘指数的反弹4浪以及调整5浪运行时间分别大约是21和33个交易日，也接近黄金分割比例关系。只是，迄今为止，这种现象还没有任何理论体系能够解释，其中的奥秘有待今后进一步探究。
另外，据报道，现在A股市场不仅有近2亿股民，更有7.2亿的基金投资者。今年以来，权益类基金产品净值大幅回撤，使得许多基金投资者面临两难选择。如何突破个人能力局限，建立客观系统的认知，是一个亟待解决的难题。
所幸的是，清华大学五道口金融学院在这方面做了很多有针对性的工作。自2016年起，学院每年都对基金行业进行全面细致的研究，并出版公募基金及私募基金研究报告。研究人员通过定性的归纳总结和定量的统计分析，探讨基金行业的基础规律性问题，对基金行业的发展脉络形成清晰认识，还编制了系列基金指数，用来反映投资于股票、债券和期货等资产的基金整体收益与风险状况。
上述报告中，探讨了许多大众关注的热点，例如主动管理型基金能否战胜大盘指数，如何界定基金经理的投资才能，基金业绩是否可持续等。特别有意思的是业绩归因分析，用数学模型检验基金净值与哪些因素关联，到底是基于选股能力还是择时能力，是管理人水平高还是存在运气成分，等等。资料翔实，论证详尽，是非常具有参考价值的投资指南。相信有了这些兼具广度和深度的知识铺垫，投资者就不会再感觉茫然无措。
俗话说的好，“专业的人做专业的事”，成功者一定善于借力。无论是投资还是创业，只有优势互补，强强合作，才能更好地发展。
态度决定高度。从大的方面讲，市场趋势分析的主要目的，不应是投机炒作，而是通过深入思考和研判，评估出现不利走势的可能性，及时采取有效对策来平抑波动，减轻其负面影响，促进证券市场的长期稳健运行。
