7月28日，江西金达莱环保股份有限公司（以下简称“金达莱”）将接受首发审核。金达莱曾于2019年4月递交过科创板的IPO申请，但在经历三轮问询过后，金达莱主动撤销了上市申请。金达莱主要从事村镇污水处理、市政污水处理、工业废水处理等业务，核心技术包括FMBR污水处理工艺、JDL重金属废水处理工艺等。

金达莱作为一家环保企业，应收账款问题在报告期内较为突出，实控人还曾违规占用资金，公司及所控制的企业在报告期内频繁因为环保问题受到行政处罚，与自身环保企业的形象十分突兀。

应收账款高得吓人

根据更新前后两版招股说明书披露，2016-2019年，金达莱的应收账款账面净额分别为4.29亿元、4.91亿元、6.07亿元和6.42亿元，占当期营业收入的比例分别为157.47%、107.39%、83.23%、82.55%。2016年和2017年应收账款账面净额甚至超过了当期的营业收入，2018年和2019年情况有所改善，但占比仍然很大。

在金达莱最主要的水污染治理装备业务方面，往来账款发生额占营业收入的比重在2017-2019年间均处于110%以上。而报告期内，该项业务高速增长，占公司营收的比例始终在一半以上，2018年甚至一度接近80%。

截至2019年12月31日，金达莱应收账款账面余额为80788.14万元，占总资产的比重约为44.39%，预期信用损失金额为16578.71万元；截至2018年12月31日，应收账款账面余额为72900.83万元，占总资产的比重约为42.99%，坏账准备金额为12169.21万元；截至2017年12月31日，应收账款账面余额为58551.99万元，占总资产的比重约为42.31%，坏账准备金额为9464.91万元

另外，金达莱2018年、2019年销售商品及提供劳务收到的现金也小于营收，而2016、2017年均大于营收，显示出回款情况在恶化。

实控人违规占用资金

实控人兼董事长、总经理廖志民和周涛夫妇二人共计持股公司65.69%的股份。

廖志民曾在2016年因存在资金占用被江西省证监局挂网通报并被监管谈话。江西省证监局调查发现，金达莱控股股东、实际控制人存在资金占用情况：2014年7月25日，公司代董事长廖志民缴纳个人所得税100万元，后于2014年8月20日归还；2014年11月11日，公司代廖志民缴纳个人所得税691.38万元，后于2014年11月12日归还612.33万元，于2014年11月20日还清。

根据金达莱在新三板的公告，2016年公司未能进入新三板的创新层的原因就是上述资金占用行为且未披露而被采取监管谈话所致。

鉴于过往“前科”以及实控人控制权方面的“强势”，类似的违规事项会不会再度重演？

品牌形象受损

招股书披露了报告期内金达莱涉及的金额大于等于100万元以上的重大诉讼、仲裁事项共仍有5起。

另外，招股书披露了金达莱及子公司最近三年违法违规情况，涉及控股子公司大丰金达莱、全资子公司铜陵金达莱、控股子公司会昌金岚、公司本部、遵义分公司。其中，大丰金达莱连续因危险物处理等问题被处罚，铜陵金达莱则在报告期内始终存在污染物超排问题。此外，宜兴金达莱和金达清创相关项目配套建设的环境保护设施存在未经环保部门验收便投入生产的情形，根据《建设项目环境保护管理条例》第二十三条的规定，存在因此被环保部门行政处罚的风险。

金达莱频繁陷入诉讼和作为一家环保企业却因环境问题被多次处罚，显然有损品牌形象。