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灾难投资法(中)
发布时间:09-080卧龙  

我们假设一位投资者,名叫周星星,看看其运用灾难投资法投资深圳股市成效如何。当然,先定下规则。历史上,深圳综合指数(399106)于19932368点终结大牛市,随后19947月底跌至94点,跌幅74.5%,此乃深圳股市历史最大跌幅。入市规则是当深圳综指跌幅超60%时入市,当跌幅超65%时加码,当跌幅超70%时用完所有资金抄底。

周星星同学当深圳综指自368点开始下跌,19944月份跌入60%幅度区间——147点时买入深圳综指ETF(假设当时有ETF2万元人民币或136ETF1994年初至4月底深圳股市呈现抛物线式下跌,很快跌入65%幅度区间——128点,周星星同学加码2万或156ETF;之后股市反弹,但好景不长,5月中旬再度下跌,6月份跌入70%幅度区间——110点,于是周星星同学再加码2万,或182ETF。三次买入合共6万元人民币或474ETF,成本价126点。买入后指数继续下挫,最终19947月于94点见底。但见底后大幅反弹,并未进入牛市。市场谣传领导人健康问题,1994年国庆前后大暴跌。1995年全年低位大幅震荡,最终1996年迎来牛市。19961216日《人民日报》发表特约评论员文章,题为《正确认识当前股票市场》,股市顷刻暴跌,由高位476点跌至270点,跌幅43%,并未超过60%,周星星同学无法加仓。1997年香港回归,深圳综指炒上520点见顶,其后两年持续调整,最低见308点,跌幅41%,周星星同学照例无法加仓。

1999年“5·19行情”展开,牛市持续至20016月,深圳综指最高位665点。时任财政部长项怀诚认为国有股减持是重大利好,股市应声下挫,期间虽然反复,但熊市持续至200567月间,深圳综指最低见235点,跌幅64.7%。按照规则,周星星同学于266点加仓5万元或188份,并期待市场进一步下跌。但最低点235点与65%跌幅加仓位232点相差3点,甚为可惜。至此,周星星同学合共投入11万元或662ETF,平均成本166点。

2005年中至2007年底是中国股市史无前例大牛市,市场全面性上升。200710月上证指数最高见6124点,20081月深圳综指最高1584点,2008年全球金融海啸,灾难投资法又有用武之地。200893日深圳综指最低见618点,收市627点,距离历史高位跌60.4%。周星星同学于633点按照规则买入5万元或79ETF2008918日,深圳综指最低跌至522点,收市547点,较历史高位跌65.5%。周星星同学照例于554点按照规则加仓5万元或90ETF20081027日深圳综指跌至472点收市,较历史高位下跌70.2%。按照规则,周星星同学于475点再度加码5万元或105ETF2008年股灾,深圳综指最低见452点,此后进入新一轮牛市。至此,周星星同学合共投入26万元持仓936ETF,平均成本278点。

 

200811月至20156月,深圳股市新一轮牛市,持续近7年时间,最高3156点,此时,周星星同学持有936ETF,市值295万元,较成本26万元升至10.4倍。20156月深圳综指见顶,跌至20181019日最低1212点,跌幅61.6%。按照规则,周星星同学于1262点买入10万元,或79ETF。由于股市见底回升,未能进一步增持。计算所得,周星星同学合共投入36万元,持仓1015ETF。本周四深圳综指收市价2417点,周星星同学持仓市值245万元。

话分两头,接下来看看灾难投资法运用于比特币市场可以获得怎样的收益?

入市规则如下:当币价自高位下跌70%开始买入第一份资金,跌75%买入第二份资金,跌80%买入第三份资金。

比特币价格从2013年年初一路起飞,2013410日最高见268美元之后暴跌,412日最低56美元,周星星同学以均价80.4美元(跌幅70%)买入2万元人民币,按美元兑人民币16.2汇率计算可买入40枚比特币;又以67美元(跌幅75%)买入2万人民币,按16.2汇率可买入48枚比特币。416日比特币再创新低,见51美元,距离268美元高位下跌80%,周星星以均价60美元再补2万大洋,增持54枚比特币。此时,总持仓量为142枚比特币,投资额6万。

买入之后,周星星同学就坐等升值。果然,比特币见底回升,到年底最高摸1177美元。此时,周星星同学持币市值已经高达182万人民币!不过周星星同学不打算卖出,他秉承长期投资理念。2013125日,中国人民银行等五部委发布防范比特币风险通知,一时间比特币价格暴跌。但是,一直跌到2014104日比特币最低见323美元,收市327美元,跌幅72%。周星星同学以均价353美元(跌幅70%)投入5万人民币,汇率是6.12,增持23枚比特币。105日比特币最低286美元,周星星以均价294美元(跌幅75%)再次投入5万人民币,汇率6.12,增持28枚比特币。2015114日,比特币价格跌至最低163美元,收市176美元。以最低价计算,比特币熊市中跌幅高达86%。周星星同学以均价235(跌幅80%)美元再度投入5万人民币,按当时汇率6.18计算增持34枚比特币。

总结,周星星同学共持有227枚比特币,总投资21万人民币,持仓均价为925元人民币。

2016年起比特币逐渐恢复元气,减半周期到来促使币价持续向上。但对于周星星同学无甚兴趣,他只关心比特币何时再仆街,才可加仓。201794日,人民银行等七部委再次发出防范代币发行融资风险公告。一时间币市尸横遍野!到915日比特币在中国的价格大跌超过一半。但如此重大利空,比特币跌幅竟然未达70%以上,不可加仓。2017年年底,比特币最高摸19764多美元,周星星同学手持227枚比特币,市值超448万美元。

比特币见顶后,直到20181114日,受到BCH再度分叉影响,比特币价格跌破6000美元防线,最低见5407美元,距离历史高位下跌72.6%。周星星同学以5929美元(跌幅70%)买入10万元人民币,汇率为6.93,可买2.4枚比特币。1119日比特币最低跌至4710美元,距离历史高位下跌76.2%,周星星同学于4941美元(跌幅75%)再度买入10万元人民币,汇率6.93,可买2.9枚比特币。1126日,比特币再创新低,最低3562美元,距离历史高位下跌82%。周星星同学大喜,以3952美元(跌幅80%)均价再次买入10万元人民币,汇率不变,可买3.7枚比特币。

总计,周星星同学持币数达到236枚,总投资51万元,买入平均价2161元人民币。

20196月,比特币再度接近历史高位,摸13831美元。20202月,全球突发Covid-19疫情,3月份,全球金融市场动荡,不单比特币暴跌,连传统股市亦大跌。313日,比特币最低3800美元,距离2019年高位13831美元下跌72.5%,周星星同学觉得这是天赐良机,如此重大灾难,不加大投资又怎么对得起灾难投资法?!于是他在均价4149美元买入20万元人民币,准备等待更低位置再追加20万元,合共40万元人民币。可惜3800美元已经是底部,另外20万资金无用武之地,只好束之高阁。这次20万人民币投入,汇率为7.0,买到6.9枚比特币。于是总投资71万元人民币,持币数为243枚比特币。319日,美联储宣布无限QE来稳定金融市场,风险资产纷纷见底回升。20214月,比特币最高见64840美元,此时周星星持币市值高达1576万美元,折合人民币超1亿(汇率6.53)!长达8年时间里,运用灾难投资法投资比特币,71万元初始投资额换来高达1亿人民币市值,增长144倍!即使以目前47100美元价格计算,市值仍高达1145万美元,合人民币7405万,增长103倍。

 

今年5月,金融委开会,会上提出打击比特币非法挖矿及交易,但比特币价格最低28805美元,较高位64840美元仅下跌56%,未达灾难投资法入市标准。

上述可见,此等“零存整取”式灾难投资法,简明扼要,毋须高深学问,无论是投入股市,还是比特币,均能获取至少数倍收益——正如明星基金经理彼特·林奇所言:股市只需要小学四年级数学水平足够,而获利则是非常可观。

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