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大消费短期调整后迎来长期布局机会 华夏优加生活趁势出击
发布时间:10-110杨阳  

大消费一直被视为资本市场长期较优质投资方向。随着我国经济社会的快速发展和综合国力的显著增强,居民收入持续快速增长,生活质量显著提高,人们对于优质生活的追求日益增加。在此背景下,一大批优质创新型企业蓄势待发。9月6日开始发售的华夏优加生活混合基金(代码:A类012421,C类012422)正是聚焦这些能够提供优质产品、服务或解决方案,从而直接或间接提升人们生活品质的相关上市公司,为投资者掘金内需增长投资机遇提供了优质工具。

华夏优加生活混合所投资的“优加生活”主题既包括通过直接提供相关产品及服务以提升生活品质的行业,如休闲服务、医药生物、食品饮料、家用电器、汽车、计算机、传媒等,也包括通过间接提供相关产品及服务以促进生活品质提升的行业,如通信、化工、建筑装饰、国防军工等。该基金股票投资占比为50%-95%,港股通标的股票投资占股票资产的比例为0-50%,其中优加生活主题相关比例不低于80%,通过“自上而下”和“自下而上”相结合的方法挖掘出具备核心竞争优势、发展空间大、有持续成长潜力的公司,构建股票投资组合。

回顾美股和发达国家市场,大消费板块在过去10年甚至50年的时间里,长期跑赢其他行业。虽然中国资本市场发展时间较短,但是从过去15年的板块收益率情况中也依然可以看出这一趋势回溯历史,尽管消费板块经历过多次回调,往往在阶段性的回落后迎来更大幅度的反弹,短期的“至暗时刻”可能仅是历史进程中的小小波澜。拉长周期来看,截至2021年6月30日,内地消费指数自基日(2004-12-31)以来累计上涨超14倍,大幅跑赢同期上证指数超1260个百分点,实现了亮眼的长期回报。

从长期来看,我国人口结构、财富分配和消费倾向的变化带来了消费升级长期趋势,产业升级为优质消费品和服务奠定良好供应链生产基础,而社交媒体多元化、新媒体平台崛起也带来了流量红利。如今的“国潮”概念正逐步融入年轻人的消费行为与消费理念之中,国内一大批新国货品牌迅速崛起。华夏优加生活混合正是通过捕捉时代大产业浪潮,掘金内需增长机遇。从短期来看,虽然今年上半年以食品饮料为代表的消费板块出现回调,但是有观点认为这更多是核心资产估值快速提升之后的短期回调。由于消费龙头公司长期成长前景很好,短期波动无需恐慌,本轮调整后的估值和中长期业绩增速已具备较好的匹配度,反而带来良好的长期布局机遇。

华夏优加生活混合由华夏基金“成长消费一姐”、华夏基金社保投资部总监孙轶佳亲自掌舵。她具有13年大消费领域的投资研究,5年以上公募基金管理经验,深耕消费和成长领域投资。代表作华夏新兴消费A自2018年11月7日成立以来至2021年6月30日累计回报率达231.82%,2020年实现业绩翻倍,净值增长104.08%,在2020年获得晨星开放式基金行业混合消费类冠军。

在消费领域投资上,孙轶佳独创了成长消费投资框架,未来华夏优加生活混合将聚焦优加生活主题相关上市公司,既关注小企业长大的机会,也关注龙头份额提升的投资机会。同时,对公司选择更看重公司长期的发展空间,力争捕捉大消费板块长期超额收益。

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