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无视经济不佳 美股继续上升
发布时间:11-170李兴然  

美国三大股指依然高歌猛进,美东时间周四,纳指、标普500指数创收盘新高。欧洲方面,虽然三大股指周四涨跌不一,但近期总体仍维持上升态势。

经济面上,美国第三季度实际GDP年化季率初值录得2%,大幅低于前值6.70%,预期值为2.70%;美国第三季度核心PCE物价指数年化季率初值录得4.50%。货币政策方面,当地时间周三,加拿大央行公布最新利率决议,决定维持基准利率不变,同时结束疫情以来的量化宽松计划,推动货币政策逐步正常化。

周四,美国20年-30年期国债收益率曲线出现倒挂,这是美国政府在2020年再度推出20年期国债以来首次出现这种现象。这或许意味着投资者预计央行的紧缩政策将导致经济增长和通货膨胀放缓。

 

欧美股市强劲

美东时间周四,美股三大指数集体上涨,纳指、标普500指数创收盘新高。截止收盘,道指涨239.79点,涨幅0.68%,报35730.48点;纳指涨212.28点,涨幅1.39%,报15448.12点;标普500指数涨44.74点,涨幅0.98%,报4596.42点。

盘面上,大型科技股多数上涨,苹果涨2.50%,奈飞、亚马逊、Facebook涨超1%,微软跟涨;谷歌微跌。盘后,苹果、亚马逊公布的业绩均不及预期,两大万亿美元巨头盘后跳水。

Facebook周四(10月28日)宣布,将把公司名称改为“Meta”。这一更名是在“Facebook Connect 2021”增强现实和虚拟现实发布会上宣布的,反映了该社交媒体公司对“元宇宙”(metaverse)的野心。Facebook采用这一经典科幻术语来描述其在虚拟世界中工作和游戏的愿景。

欧股方面,周四三大指数涨跌不一,截止收盘,英国富时100指数报收于7249.47点,比前一交易日下跌3.80点,跌幅为0.05%;法国CAC40指数报收于6804.22点,比前一交易日上涨50.70点,涨幅为0.75%;德国DAX30指数报收于15696.33点,比前一交易日下跌9.48点,跌幅为0.06%。不过,欧洲三大股指近期表现总体是良好的,上升趋势仍未被破坏。

大宗商品方面,美东时间周四,国际油价涨跌不一,截止收盘,纽约12月原油期货收涨0.15美元,涨幅0.18%,报82.81美元/桶;布伦特12月原油期货收跌0.26美元,跌幅0.31%,报84.32美元/桶。国际金价小幅上涨,截止收盘,纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的12月黄金期价28日比前一交易日上涨3.80美元,收于每盎司1802.60美元,涨幅为0.21%。

 

美国三季度经济数据不佳

经济方面,美国第三季度实际GDP年化季率初值录得2%,大幅低于前值6.70%,预期值为2.70%;美国第三季度核心PCE物价指数年化季率初值录得4.50%。美国至10月23日当周初请失业金人数录得28.10万人,美国第三季度实际个人消费支出季率初值录得1.60%。

之前,有经济学家猜测,第二季度美国的经济增长已经达到了顶点。虽然最近的财报显示,美国企业在疫情复苏中蓬勃发展,但第三季度零售销售和贸易疲软,加上耐用品订单下降已经显示出了美国第三季度的经济出现了放缓。这似乎印证了上述观点的正确性:“爆发式”经济复苏已经结束,增长动能正迅速流失;财政支持措施逐渐淡出正在发挥影响,且疫情相关的限制和干扰对经济复苏直接造成了冲击。

放眼未来,虽然第三季度美国经济出现今年以来最大幅度的放缓,但对于第四季度仍有不少人抱有良好的预期。美联储梅斯特上周四曾表示,尽管第三季度经济增长疲软,仍预计今年美国GDP增速将达到5%-6%。有分析认为,如果德尔塔变种是导致三季度GDP放缓的罪魁祸首,这就意味着,要是疫情在第四季度前好转,美国经济也许能在第四季度出现强劲的反弹。

货币政策面上,当地时间周三,加拿大央行公布最新利率决议,决定维持基准利率不变,同时结束疫情以来的量化宽松计划,推动货币政策逐步正常化。

加拿大央行称,强劲的经济增长在第二季度暂停后已经恢复。近几个月强劲的就业增长集中在偏远地区行业和受封锁影响最大的群体,这大幅减少了疫情对劳动力的不均衡影响。随着经济的重新开放,由于工人找到合适的工作和雇主雇用具有合适技能的人都需要时间,整个劳动力市场仍然有些疲软。

加拿大央行指出,波及全球的供应限制正在限制加拿大的生产能力,经济继续需要大量货币政策支持。前瞻指引维持不变,央行将致力于将政策利率保持在有效下限,直到经济疲软被消化,从而可持续地实现2%的通胀目标,这种情况发生在2022年年中的某个时候,该表述略早于外界此前的预期。

 

一个反常“倒挂”现象出现

周四,全球债市收益率曲线趋平,美国20年-30年期国债收益率曲线却出现倒挂这一反常现象,这是美国政府在2020年再度推出20年期国债以来首次出现这种情况。

据智通财经网报道,在当日的美债市场上,20年期美债收益率上涨4个基点,达到1.98%,该收益率超过了30年期国债的1.9569%。不过,20年-30年期国债收益率曲线并不像2-10年期和5-30年期那样备受投资者的关注,美国2-10年期和5-30年期国债收益率曲线正在大幅走平。

收益率曲线倒挂一直被视为是经济衰退的前兆。1998年9月21日收益率倒挂后的一周内,美联储降息25个基点,倒挂现象消失,这是美国历史上唯一一次倒挂后没有引发衰退的情况。这次倒挂现象再次出现,或许意味着投资者预计央行的紧缩政策将导致经济增长和通货膨胀放缓。

不过,也有分析指出,此次20年-30年期国债收益率曲线出现倒挂有可能与20年期国债不太受市场欢迎有关。相比之下,市场对30年期国债的需求一直很强劲。今年5月,美国财政部的行业咨询委员会称20年期美债是“昂贵的融资”,并建议削减该期限美债。

随着各国央行走向结束2020年初新冠疫情开始时实行的超宽松货币政策时代,全球的国债收益率曲线一直在趋于平缓。在欧洲央行保持明年开始加息的预期不变后,欧元区收益率曲线周四进一步走平。

图:美国三大股指今年走势对比

 

来源:Choice数据

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