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两年FOF大爆发靠什么 看看标杆的表现就明白了
发布时间:01-060林然  

要收益也要“安心”

不确定性越是增加,人们对确定性的需求就越高。近两年股市的起伏震荡,使得主打风险收益比的FOF,获得了大发展良机。

由于FOF净值的发布有三个工作日的滞后,所以15日发布的是2021年最后一日(1231日)的净值数据,由此我们也可以在这里对FOF做一个完整的年度回顾。

Choice数据(下同)统计显示,截至202215日,在剔除QDII之后FOF的总数为314只,总规模近2340亿元。其中仅在2021年新成立的产品,就多达136只,规模高达1293亿元。而在2020年,当年新成立的FOF数量为72只,这些产品当前规模为316亿元。可以看出,FOF加速爆发的态势在近两年间非常明显。

FOF之所以受欢迎,部分原因是当前开放基金总数量多达14000只(AC份额分别计算),选基金难度越来越高,通过FOF来实现对优秀基金的筛选,可谓一种省心之选。此外,FOF能实现投资风险的二次分散,对投资的波动进行二次平滑,可以实现更低的收益波动、更确定的收益目标,从而实现更高的风险收益比。长期而言,这一点可能更为重要。

实际上在FOF大发展这两年,整体看FOF也很好地体现了其低回撤优势特征。Choice数据统计显示,截至2021年末,全部2865只偏股混合型基金,在过去两年的最大回撤幅度算数平均值为-15.79%,全部744只普通股票型基金同期回撤幅度均值为-19.21%。比较看来,FOF基金同期最大回撤均值仅为-6.02%在低波动性方面优势非常显著

而对于一些特别优秀的FOF产品,其风险收益优势就显得更为突出。以近两年收益率排名第一的华夏养老2045三年持有混合(FOFA为例,该基金近两年收益率高达60.32%,同期最大回撤幅度仅为-15.74%。可以说在为持有人收获了丰厚收益的同时,也提供了非常好的持有体验。这种优秀表现,也使得该产品规模获得持续提升。产品的资产规模从2019年年终的4亿左右,到2021年三季末已经升至超13亿元。


下图是据Wind统计的该产品与不同基准之间的对比,可以看出该产品相对于沪深300指数和混合FOF的平均水平,都取得了显著的超额收益。

其实这样的风险收益水平,在优秀FOF中并非偶然。比如2021FOF的年度收益率冠军华夏聚丰稳健混合发起式(FOFA,该产品在2021年收获了16.22%的年度收益率,而该基金C份额也以16.17%的成绩位居FOF年度收益榜第二。也就是说这两只基金霸榜了FOF业绩的冠亚军。

而在整个FOF产品线上,华夏基金都有亮眼表现。比如近两年收益达47.36%的华夏养老2050五年持有混合(FOF),近两年收益率达45.7%的华夏养老2040混合(FOFA,与华夏养老2045一样都由有23年证券从业经验的华夏基金资产配置部总监许利明担纲。下个月他的新基:华夏聚盛优选一年持有FOF也马上要发行了,大家可以期