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大盘企稳整固 慢牛格局未变
发布时间:01-130云飞扬  

股市总是虚虚实实,未来究竟会怎样,充满着各种变数。对沪深300指数来说,在上月中旬对28只成份股进行调整后,形态特征也已不同以往,有必要重新评估考量。目前,该指数又回到近几个月的震荡中枢之下。(见图一)

     

图一:沪深300指数日K线技术分析

 

俗话说“魔鬼藏在细节里”。观察沪深300指数日K线,在去年12月13日以来的回调过程中,12月20日最低是4872点。接着,指数以扩张三角形的结构反复拉锯,本周二探底4874点之后反弹,不过2022年1月5日没能撑住,跌破了前低。

 

事实上,2022年1月4日,各大指数都是高开,但开盘后突然之间便急速下跌,并且都收出阴线,表明市场处于空头气氛中。

 

沪深300指数最近的弱势,显然与新加入的创业板权重股有关。因为,宁德时代不巧在高价区域被纳入,短短三周,回调幅度就超过15%。另外,创业板指本身有时也失真,2022年1月4日有73%的个股上涨,指数却大跌2.18%。  

 

研究指数,应从形态比例时间等方面,关注K线的起落转承。同时,指标也很重要。比如,当布林线震动波带变窄时,往往表示变盘在即。前几周,沪深300指数的布林指标上下线距离较宽,属于能量耗散阶段。现在,布林线开口扩张并触及下轨,可能会横盘震荡几天。

 

近期,上证50指数与沪深300指数的联动性有所削弱。延续上期文章的分析,可以发现上证50正好回落到低点连线处止跌企稳。(见图二)     

 

图二:上证50指数日K线形态分析

 

上个月,上证50指数成份股调整了5只,有银行股被调出,这也许是导致近几个交易日走势偏弱的原因之一。

 

虽然上证50指数、沪深300指数最近走得比较别扭,而深证成指还是原来的浪形。(见图三)  

 

图三:深证成指日K线形态分析

 

由图三可见,深证成指去年年初的中位线大致是15300点,与之后的两个高点基本在一条水平线上。牛年的首尾两个时间段,分别对应着四-a浪和四-c浪调整,中间较长时间是N字形四-b浪反弹。2022年1月6日指数正好在低点连线处企稳,后续或有c-4浪小反弹以及c-5浪回调,然后继续以该连线为依托,缓步震荡运行。

 

综合来看,上证指数仍是A股大盘的重要代表。若单独用沪深300指数分析,本次调整已有18个交易日,相对12月份上升浪的9天,时间显得偏长,而上证指数升势起点可视为11月10日,这样比例就合理了。(见图四)      

 

图四:上证指数日K线形态分析

 

如图四所示,上证指数当前处于调整之中,由3312和3448两个低点连成的直线,或将成为短线走势的支撑线。春节前可能会在三角形区间内震荡,反弹的斜率可能放缓,浪形也许会复杂些,需要更加细致谨慎。

        最近几周,不仅股指期货持续出现较大升水,而且实值认沽期权的时间价值多为负值。按理说,买入期指和卖出认沽期权的投资者,应当都是看好后市,认为指数会涨,而实际却照跌不误。由此看来,股指期货升水对指数短线走势的影响可以忽略不计。无独有偶,认沽期权时间价值为负,不仅不能作为做多依据,甚至还成了反向指标,因为去年7月下旬曾有类似情况发生,指数也一度出现急跌。这些,都从一个侧面反映了研判分析之难。

 

       但是,无论如何,冬天来了,春天还会远吗?调整终会结束,只是以何种方式结束具有偶然性。新年伊始,对未来行情机会要有想象力,还要多复盘历史走势。2019年至今的上涨及调整过程中,国证A指年线三连阳,整体呈现慢牛格局,各大指数波浪形态非常丰富,值得仔细回顾总结,不断提高对市场的认知。
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