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多重利好共振 大盘止跌反弹
发布时间:03-210云飞扬  

世界纷纷扰扰,错综复杂,既缺乏公认的真相,也不存在绝对的真理。近期各种因素交织下,国际金融市场更加跌宕起伏,变幻莫测。上期文章中,笔者分析大盘短线可能在探底之后出现反弹,但实际回调幅度有超预期。3月9日和10日的深V反弹,变成了下跌中继。


沪深300指数的浪形,还是按照第4期文章的划分更合理些。先来看最近一个月的K线细节。(见图一)


图一:沪深300指数30分钟K线浪形分析



如图所示,仍将2月18日4651点之后的走势视为5浪回调。这样,2月21日至24日低点就是5-1浪下跌,包含清晰的5波;然后反弹到3月1日4623点是5-2浪,是平台型三折浪结构;接着5-3浪跌幅最深,回到4068点;3月9日的反弹较为凌厉,属于锯齿形5-4浪;4335点之后是5-5浪,其中的细浪清晰可数。3月16日上午,5浪调整在收敛三角形末端结束。


波浪循环是对股市运行规律的线性表达,在形态、比例、时间三要素中,形态是第一位的。艾略特波浪原理本身并不会错,但由于使用者的认知局限,或者领悟不够深刻,对指数浪形的解读必定会有出入,需要及时修正。


3月9日,上证指数回补了2020年7月6日的跳空缺口。本周二,又补了7月3日的缺口。(见图二)


图二:上证指数日K线技术分析


从技术分析角度理解,缺口的产生或回补,都有一定指示意义。比如,2020年3月19日,沪深300指数最低3503点,补上了2019年2月25日的跳空缺口,随后走势便出现了反转。


上期文章中,笔者介绍了上证指数的周期性律动。去年12月13日之后,第一波调整运行了34个交易日,是斐波那契数字。今年春节后,反弹了19个交易日,接近卢卡斯数字。


结合沪深300ETF走势(去年12月9日出现收盘高点)综合考量,深证成指从2021年2月18日至今,可认为四-A浪调整了55个交易日,接着,四-B浪反弹约144个交易日。最后,四-C浪用63个交易日回到11331点。(见图三)

另外,观察深证成指周K线,还发现一个隐藏现象。(见图四)


图三:深证成指日K线技术分析



图四:深证成指周K线技术分析


深证成指从2019年初至今的浪形节拍,大致是一浪上涨13周,二浪下跌8周,大三浪运行89周,四浪耗时55周。上升浪和调整浪时间接近1.618的黄金分割比例关系,时间似乎具有不可违拗的力量,成为影响股市运行节奏的神秘因子。


其实,周期和缺口都反映着群体心理。看盘和交易就像投资的两岸,情绪是起连接作用的桥梁。并非只有近期走势由情绪主导,证券市场向来如此,买卖价格波动直接来自于情绪的变化。


笔者1993年在上交所和深交所开户,至今已有三十个年头,亲身体验了五轮月线级别的牛市及熊市。结果发现,无论从短线还是中线考量,都是投资大众的情绪在左右着价格走势。即使某个上市公司经营如常,基本面没什么明显变化,其股价也可能剧烈波动,可以上涨几倍,也可以跌八成以上。只是个股涨跌缺乏规律性,而群体情绪的波动状况,在指数浪形上有迹可循。


从交易角度讲,合理的投资策略组合和严格自律才能带来良好心态。实际上,要规避股市的下跌风险,并非仅有减仓头寸这一条道可走。例如,使用沪深300系列期权为现货资产做保险,就可能收到以一当百、事半功倍的效果。所以,作为有效对冲工具,期权品种亟待增加。


3月16日,基本面恰巧与技术面共振,多重利好之下,市场紧张情绪得到释放,大盘强劲反弹,景气正逐步恢复,或将进入一个区间震荡阶段。


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