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富创精密:收入全靠第一大客户 利润依赖减税及补助
发布时间:09-180李兴然  

919沈阳富创精密设备股份有限公司以下简称“富创精密”将开启网上初步询价。招股意向书,本次发行股票数量5226.3334万股,且占发行后总股本的比例约为25.00%,发行后总股本2.09亿股。其中,初始战略配售发行数量为1045.2666万股,约占本次发行股票数量的20.00%。根据公告示,本次发行的募集资金扣除发行费用后,拟使用募集资金10亿元于集成电路装备零部件全工艺智能制造生产基地,以及6亿元用于补充流动资金。

 

根据富创精密招股书介绍公司是国内半导体设备精密零部件的领军企业,也是全球为数不多的能够量产应用于7纳米工艺制程半导体设备的精密零部件制造商。除半导体设备外,公司产品也应用于制造显示面板、光伏产品的泛半导体设备及其他领域。

 

不过招股书同时显示,富创精密对大客户A的依赖十分严重公司对其的依赖度始终超过5另外富创精密的业绩还比较依赖税收优惠及财政补助,报告期内,公司确认为当期损益的政府补助分别为3069.51万元、7212.21万元和5617.76万元,占2020年和2021年同期利润总额比例分别为66.62%41.45%2019年公司利润总额为负)。

 

严重依赖客户A”

 

富创精密招股书显示,报告期内,公司第一大客户客户A”总部注册在美国,公司对其直接销售额占营业收入的比例分别为69.01%66.23%55.97%。基于公司部分直接客户的最终客户也为客户A,公司对客户A直接和间接销售额占各期营业收入的比例分别为75.24%74.54%58.26%虽然呈现下降趋势,但依赖度始终在5成以上

 

富创精密2008年设立起即对标客户A的供应商管理标准,不断提升和完善自身生产管理和质量控制体系,于2011年方成为客户A的合格供应商。实现对客户A量产供货:首先,需通过客户A的质量体系认证和特种工艺认证,上述两项认证的周期均为一年左右,通过以上两轮认证方能获得采用特种工艺试制特定首件的资格,同时前述质量体系认证和特种工艺认证后续需根据客户A要求定期复核,不通过复核则无法持续供货;其次,特定首件样品交付并通过客户A验收后才具备特定产品的批量生产资格。首件试制及验收周期差异较大,一般在半年左右。

 

随着富创精密与客户A合作不断加深,双方于2016年签署《战略合作协议》,该协议有效期为3年,3年到期后若双方无终止意愿,则协议自动续期。富创精密强调,截至招股说明书签署日,《战略合作协议》仍在延续,执行情况良好。

 

富创精密表示,公司第一大客户销售占比较高可能导致公司在商业谈判中处于不利地位,且公司经营业绩与客户A采购需求密切相关。若客户A需求变化或寻找替代供应商,或美国政府对客户A的采购设置特定贸易壁垒,将对公司生产经营产生不利影响。

 

富创精密称,目前客户A中供应公司同类产品的供应商包括京鼎精密、超科林等国际厂商,尚无其他内资供应商。若未来公司产品质量、研发水平无法满足客户A要求,或未来公司无法通过客户A质量体系和特种工艺认证的复核,或由于国际贸易摩擦加剧,或由于内资供应商工艺水平提升,公司可能存在部分产品被客户A现有供应商或新进入内资供应商替代,甚至双方战略合作关系终止的风险。

 

税收优惠及政府补助影响大

 

从利润但角度看富创精密对税收优惠及财政补助对依赖度较高

 

根据招股书披露,报告期内,扣除对公司利润总额无影响的增值税出口退税及增值税留抵税额返还后,富创精密其他税收优惠合计金额分别为0.01万元、1741.48万元和1915.19万元,占2020年和2021年利润总额的比例分别为16.09%14.13%2019年公司利润总额为负)。

 

富创精密表示,公司系高新技术企业,享受减按15%税率缴纳企业所得税的优惠政策至202210月,若未能持续获得高新技术企业认定,公司将不能继续享受前述税收优惠。同时,公司于2020年起开始享受集成电路装备企业自获利年度(公司2017年开始获利)起企业所得税两免三减半的优惠政策,2022年起公司不再继续享受该税收优惠。此外,若公司主要产品的出口退税税率降低或增值税留抵退税率下降,将影响公司的资金周转。前述税收优惠变动将对公司盈利能力产生不利影响。

 

报告期内,公司确认为当期损益的政府补助分别为3069.51万元、7212.21万元和5617.76万元,占2020年和2021年同期利润总额比例分别为66.62%41.45%2019年公司利润总额为负)。若未来政策环境发生变化,公司可能无法持续获得政府补助。

 

这意味着如果不是拥有税收优惠及政府补助富创精密2019年对利润总额为负对基础上还要减少3000多万2020年及2021这两项占富创精密利润总额对比例则高达82.71%55.58%

 

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